Por qué Habitat.- El 11 de octubre, el mercado fue sorprendido por un anuncio significativo de Parque Arauco. La compañía vinculada a la familia Said dio a conocer la firma de un contrato de compraventa por el 49% del negocio de outlets a AFP Habitat, con un valor total de US$ 36 millones. Este acuerdo representa una transacción sin precedentes en el ámbito de activos alternativos locales, ya que es la primera vez que una AFP realiza una inversión de tal magnitud directamente, en lugar de a través de fondos de inversión.
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A pesar de que AFP Habitat había explorado previamente inversiones más pequeñas en activos alternativos de forma directa, esta operación marca un avance importante, consolidándose como la primera administradora de fondos de pensiones en llevar a cabo un trato de esta naturaleza. Este enfoque refleja una creciente tendencia de las AFP hacia inversiones que ofrecen mayor rentabilidad, especialmente en un contexto donde buscan diversificar sus portafolios.
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Carolina Mery, gerente de inversiones de AFP Habitat, manifestó su satisfacción con esta apuesta, subrayando que «esto es algo que permite la regulación» y enfatizando el orgullo de ser pioneros en este tipo de inversión. Mery explicó que siempre han buscado diferenciarse y considera que este acuerdo les permitirá proporcionar mayores retornos a sus afiliados a largo plazo.
La gerente también detalló que el proceso de negociación con Parque Arauco se realizó de manera meticulosa y que tomó más de cinco meses en ser evaluado. Para ello, Habitat formó un equipo especializado en inversiones alternativas, liderado por Rodrigo Ordóñez, que permitió a la administradora lograr esta significativa transacción.
Es importante destacar que la oportunidad para que las AFP chilenas comiencen a invertir en activos alternativos se abrió en noviembre de 2017, tras la implementación de nuevas normativas por la Superintendencia de Pensiones. Desde entonces, las administradoras han buscado activamente diversificar sus inversiones, utilizando estrategias similares a las de fondos de pensiones en otros países, como Canadá, que permiten inversiones directas.
A nivel interno, informó que, incluyendo promesas de inversión, el 8% del fondo global de AFP Habitat ya está comprometido en activos alternativos, lo que evidencia su intención de expandir su presencia en este segmento. El interés en los Premium Outlets de Parque Arauco había comenzado a principios del año, lo que añade contexto a su decisión de formalizar esta inversión ahora.
Por otro lado, el rol de Ameris en esta operación fue crucial. La gestora había estado trabajando en un fondo de inversión para adquirir activos en Parque Arauco, pero finalmente se alineó con la estrategia de Habitat. Ameris facilitó la compra, decidiendo no seguir con su plan inicial y en cambio, respaldó a la AFP en la transacción.
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El enfoque de Habitat destaca las ventajas de las inversiones directas, que pueden generar costos y eficiencia significativos en comparación con la inversión a través de fondos. Este cambio de estrategia podría establecer un nuevo estándar en el mercado chileno, permitiendo que las AFP sean consideradas como contrapartes en inversiones directas de gran envergadura, un giro que podría transformar la forma en que se manejan los fondos de pensiones en el país.
