Mallplaza y su aumento de capital.- La Bolsa chilena podría experimentar un resurgimiento en grandes operaciones bursátiles en los próximos meses, después de varios años de inactividad en este ámbito. La última operación significativa se produjo en octubre de 2023, cuando el Bci realizó un aumento de capital por US$ 665 millones. Ahora, Mallplaza planea un aumento de capital por US$ 300 millones para financiar la adquisición de activos de Falabella en Perú.
Mallplaza y su aumento de capital
El objetivo de Mallplaza con esta operación es ampliar su base de accionistas extranjeros e institucionales y aumentar en un 20% el free float, es decir, las acciones disponibles para negociación pública. Este movimiento busca proporcionar mayor liquidez y profundidad a sus acciones en el mercado.
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El grupo Falabella anunció en abril que la transacción con Mallplaza, acordada en noviembre de 2023, se había concretado. Mallplaza adquirió el 100% de Falabella Perú, controlando Open Plaza Perú y el 66,6% de Mallplaza en Perú, por un valor de US$ 848 millones, lo que representa un múltiplo EV/Ebitda estimado al 2024 de 9,9 veces.
Para financiar esta adquisición, Mallplaza lanzará una Oferta Pública de Adquisición (OPA) por US$ 589 millones, utilizando una combinación de caja, deuda y un aumento de capital por hasta US$ 300 millones. Este plan busca desarrollar cerca de 100,000 m² arrendables en los nuevos activos en Perú durante los próximos cinco años.
Falabella informó que no participará en el aumento de capital de Mallplaza a menos que ocurran cambios significativos en las condiciones del mercado. Esta postura fue anunciada junto con la confirmación de la adquisición en abril.
Para ejecutar la operación, Mallplaza ha contratado los servicios de Banchile, BTG Pactual y LarrainVial. Banchile lidera la operación, mientras que BTG Pactual y LarrainVial actuarán como bookrunners, gestionando el libro de órdenes de los inversores interesados en el aumento de capital.
Dada la naturaleza de la transacción entre partes relacionadas, Mallplaza y Falabella han solicitado opiniones imparciales de terceros. JPMorgan asesora a Mallplaza, mientras que Itaú Asesorías Financieras asesora a Falabella, asegurando transparencia y equidad en el proceso.
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El inicio de la operación depende de la aprobación de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) para el aumento de capital de Mallplaza. Durante este proceso, se dará prioridad a los actuales accionistas, quienes tendrán la primera opción de adquirir las nuevas acciones antes de que se ofrezcan al mercado general.