The RealReal, plataforma estadounidense de venta online de artículos de lujo de segunda mano verificados, reportó un crecimiento en su facturación durante el tercer trimestre, pero mantiene números rojos. En un contexto en el que la empresa había conseguido su mejor arranque de año desde su fundación en 2011, el tercer trimestre mostró un aumento de ventas que no logró convertir en beneficios netos, arrastrado por pérdidas significativas. No obstante, la compañía también presentó señales positivas en el acumulado de los primeros nueve meses, reduciendo notablemente el déficit respecto a 2024.
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Dinámica de ingresos y rendimiento trimestral
Durante el trimestre que terminó el 30 de septiembre de 2025, The RealReal elevó su facturación en un 17,5% interanual, al pasar de 147,8 millones de dólares en el mismo periodo del año anterior a 173,6 millones en 2025. Este crecimiento reafirma la capacidad de la plataforma para atraer transacciones de lujo autentificado, incluso en un entorno competitivo. Aun así, las cifras de resultados muestran que ese incremento de ingresos no se tradujo en ganancias.
La empresa registró pérdidas netas importantes en el tercer trimestre: -54 millones de dólares, frente a -17 millones de dólares en el mismo periodo de 2024. Este deterioro en el resultado neto contrasta con la trayectoria de crecimiento de ingresos. En términos de EBITDA, el tercer trimestre de 2025 cerró con un saldo negativo de -39,5 millones de dólares, comparado con -5,59 millones de euros en el tercer trimestre de 2024. Este desfase entre ingresos y rentabilidad se explica por gastos operativos elevados y la necesidad de seguir invirtiendo para sostener el crecimiento y la escalabilidad del negocio.
En el acumulado de los nueve primeros meses del año, las pérdidas se redujeron de forma sustancial: de -65,7 millones de dólares en 2024 a -3 millones de dólares en 2025. Este descenso significativo sugiere mejoras en la eficiencia y en la estructura de costos, a pesar de que la trayectoria anual todavía arroja resultados negativos. Por su parte, el EBITDA acumulado mostró cambios contrastantes: -31,57 millones de euros en los nueve primeros meses de 2024, frente a un saldo positivo de 19,17 millones de dólares en el mismo periodo de 2025. Este giro positivo en el EBITDA indica avances en la rentabilidad subyacente aunque persisten pérdidas netas por elementos puntuales y no recurrentes.
Desempeño y crecimiento interanual
El crecimiento de ingresos se mantiene como el pilar central de la narrativa de The RealReal. El incremento del 17,5% en el tercer trimestre se suma a una evolución positiva durante la primera mitad del año, cuando la firma ya había mostrado resultados benefiticios en varias métricas. En particular, el primer tramo del año fue destacado por récords de ventas en el segundo trimestre, contribuyendo a que el primer trimestre quedara registrado como el mejor desde la fundación de la empresa en 2011.
Perspectivas y proyecciones para cierre de año
La dirección de The RealReal presentó previsiones para el cierre del ejercicio 2025 que reflejan un enfoque conservador pero con ciertos objetivos de expansión. Para el cuarto trimestre, la empresa estima ingresos entre 188 y 191 millones de dólares, con un EBITDA ajustado esperado entre 17,5 y 18,5 millones de dólares. En términos anuales, las estimaciones para 2025 sitúan el EBITDA ajustado en un rango de entre 27,7 y 38,7 millones de dólares y una facturación que podría acercarse a los 687–690 millones de dólares.
Estrategia para revertir la curva de pérdidas
El equipo directivo identifica varias palancas para fortalecer la rentabilidad y la confianza de vendedores y compradores en la plataforma. El consejero delegado, Rati Levesque, subrayó la necesidad de aprovechar oportunidades para reforzar la relación con los vendedores y mejorar la experiencia del cliente. Entre las iniciativas clave figuran:
- Desbloqueo de oferta mediante una estrategia de crecimiento que permita ampliar el alcance de la oferta de productos de lujo.
- Aumento de la eficiencia operativa para reducir costos y elevar márgenes.
- Priorización del servicio al cliente como eje central de la propuesta de valor, para consolidar la fidelidad y fomentar transacciones recurrentes.
Contexto competitivo y demanda en el mercado de lujo second-hand
El mercado de lujo de segunda mano continúa ganando tracción entre consumidores que buscan autenticidad y valor por encima del precio. En este marco, The RealReal compite con plataformas que buscan capturar tanto vendedores como compradores que demandan acceso a artículos verificados y de alto prestigio. La ruta hacia la rentabilidad sostenida pasa por equilibrar el crecimiento de ventas con la optimización de gastos variables y fijos, así como por mantener altos estándares de autenticidad y servicio al cliente para sostener la confianza del usuario.
Observaciones sobre indicadores operativos y mercantiles
- Facturación: incremento interanual del 17,5% en el tercer trimestre, hasta 173,6 millones de dólares.
- Acumulado 9 meses: ingresos en 498,8 millones de dólares, un aumento del 14,3% respecto a 2024.
- EBITDA: -39,5 millones de dólares en 3T 2025; acumulado positivo de 19,17 millones de dólares en los 9 primeros meses, frente a un saldo negativo en 2024.
- Pérdidas netas: -54 millones de dólares en 3T 2025, frente a -17 millones de 2024; acumulado anual aún en negativo pero con reducción drástica respecto a 2024.
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The RealReal muestra un camino mixto: crecimiento de ventas sin conversión inmediata en beneficios netos al cierre del tercer trimestre. La rentabilidad sigue dependiendo de la ejecución de una estrategia de crecimiento bien calibrada, que priorice eficiencia operativa y una experiencia de usuario de alta calidad. Si la empresa logra sostener y acelerar la reducción de pérdidas a lo largo de los próximos trimestres, podría consolidar una senda de crecimiento rentable hacia 2026. El enfoque en la confianza del vendedor y en la experiencia del cliente parece ser central para este proceso de transformación.
