Natura enfrenta un proceso de ajuste estratégico que, pese a limitar la caída de ventas, continúa presionando sus márgenes y resultados. El grupo brasileño, dueño de Avon y Natura y, en el pasado, de The Body Shop, presentó los resultados correspondientes a los nueve primeros meses del año, periodo en el que se observó una nueva disminución de la facturación pero una notable reducción de sus pérdidas operativas, gracias a una intensa reestructuración de costos y a la separación de negocios no estratégicos.
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Cifras y evolución general del periodo
Entre enero y septiembre, Natura registró una facturación de 16.024 millones de reales brasileños (aproximadamente 2.603 millones de euros), lo que representa una caída de alrededor del 1,9% frente al mismo periodo del año anterior. En paralelo, el resultado bruto de explotación (EBITDA) se situó en 10.738 millones de reales (≈ 1.744 millones de euros), un descenso cercano al 1% interanual.
Aun con la caída de ingresos, el grupo logró reducir significativamente sus pérdidas. En el acumulado hasta septiembre, Natura reportó pérdidas de 1.881 millones de reales (aproximadamente 305,5 millones de euros), frente a pérdidas de 8.491 millones de reales (1.379,4 millones de euros) en el mismo periodo de 2024. Este descenso de casi un 78% en las pérdidas muestra el impacto de la reestructuración en curso y del endurecimiento del control de costos.
Estrategias de restructuración y venta de activos
Desde principios del año pasado, Natura ha estado llevando a cabo una ambiciosa reordenación de su portafolio y de su plantilla con el objetivo de reducir costos y enfocarse en sus buques insignia. Una pieza central de esa estrategia ha sido la segregación y desinversión del negocio Avon fuera de Latinoamérica. La compañía comunicó que el proceso de simplificación está prácticamente finalizado, con el anuncio de un acuerdo vinculante para vender Avon Internacional y la culminación de la desinversión de Avon Centroamérica y República Dominicana. En 2024, parte de este plan también implicó la venta de The Body Shop, consolidando la orientación hacia las iniciativas más rentables para la compañía.
Desempeño por unidades de negocio y desempeño geográfico
El desempeño por líneas de negocio muestra una dinámica desigual. La marca principal Natura experimentó un aumento de ventas del 5,4% en lo que va de año, alcanzando 12.329 millones de reales (≈ 2.002 millones de euros) hasta septiembre. En contraste, las ventas de Avon cayeron un 17,6% en el mismo periodo, situándose en 2.761 millones de reales (≈ 448,5 millones de euros). Este descenso contrasta con el crecimiento de la marca núcleo, que refleja la estrategia de consolidación del portafolio y el énfasis en productos y canales de mayor rentabilidad.
Geografía y tendencias regionales
En términos de geografía, Natura mostró una evolución divergente entre Brasil y el resto de la región. En Brasil, el negocio ha mostrado cierto impulso local: las ventas ascendieron a 9.650 millones de reales (≈ 1.567 millones de euros), lo que implica un crecimiento de aproximadamente el 1,8% frente a los nueve primeros meses de 2024. Sin embargo, en el conjunto de Latinoamérica, la facturación cayó un 7,1%, hasta 6.375 millones de reales (≈ 1.035 millones de euros).
El trimestre reciente no fue ajeno a estas tendencias. En el tercer trimestre, las ventas tanto en Brasil como en el resto de Latinoamérica mostraron caídas continuadas. En Brasil, la caída interanual fue de 3,7%, y en los otros mercados latinoamericanos la disminución alcanzó el 13,1%. Estos datos subrayan la vulnerabilidad de la región a factores macroeconómicos y de consumo, y la necesidad de adaptaciones rápidas para sostener el ritmo de crecimiento.
Análisis de la demanda y factores operativos
La empresa ha señalado que la evolución trimestral no ha sido satisfactoria, atribuyendo la desaceleración a un menor consumo de productos de belleza en Brasil. Este contexto de demanda más débil coincide con desafíos operativos en Argentina, que han afectado también al desempeño en México, mercados que juntos representan una proporción relevante de los ingresos globales del grupo (aproximadamente el 85%). Natura describe este entorno como una combinación de factores macroeconómicos y disturbios operativos que impactan negativamente la facturación y la rentabilidad.
Implicaciones para la estrategia futura
La dirección de Natura ha dejado claro que la ruta hacia la mejora pasa por completar la simplificación de su estructura, optimizar costos y enfocarse en las categorías y canales con mayor generación de valor. Aunque las ventas muestran una contracción, la reducción contundente de las pérdidas sugiere que la empresa está logrando un balance más favorable entre ingresos y gastos, gracias a la reducción de costos fijos, la eficiencia de la cadena de suministro y la priorización de inversiones en las marcas y mercados con mayor potencial de rentabilidad.
La compañía continúa evaluando oportunidades para acelerar la optimización de su portafolio, con especial atención a su marca homónima y a las operaciones que sigan aportando valor a largo plazo. Al mismo tiempo, la venta de Avon Internacional y la conclusión de las fases de desinversión regional refuerzan la posibilidad de reenfocar recursos hacia el negocio central y sus áreas de mayor crecimiento.
Contexto competitivo y perspectivas
Natura opera en un sector altamente competitivo y cíclico, con presiones de precios, volatilidad de costos y cambios en hábitos de consumo. La capacidad de la empresa para sostener un crecimiento rentable dependerá de su habilidad para gestionar la demanda en mercados clave, mantener la eficiencia operativa y acelerar la innovación en productos y fórmulas que respondan a las preferencias de los consumidores.
Mirando hacia adelante, el equipo directivo ha reiterado su compromiso con la ejecución de la reestructuración y la consolidación de acuerdos estratégicos que permitan liberar valor. Aunque la recuperación de ventas en Latinoamérica puede enfrentar obstáculos a corto plazo, la reducción de pérdidas y la mejora de la eficiencia operativa ofrecen indicadores positivos de un camino de recuperación gradual.
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En conjunto, Natura presenta una fotografía de avance y ajustes: ventas en descenso, pero una reducción significativa de pérdidas gracias a la reconfiguración de su portafolio y a la reducción de costos. La continuidad de estas medidas será crucial para sostener la rentabilidad y encaminar a la empresa hacia una trayectoria de crecimiento sostenido, impulsada por su marca principal y un modelo de negocio más centrado en mercados de mayor potencial y menor exposición a riesgos regionales. El desarrollo futuro dependerá de la capacidad de la compañía para consolidar sus reformas, gestionar eficientemente sus operaciones y capitalizar las oportunidades de un mercado de cosmética en constante evolución.
