Coty continúa atravesando una fase de reestructuración difícil y, en su segundo trimestre, dejó de percibir ganancias para registrar pérdidas. La compañía estadounidense de cosmética, que está inmersa en un proceso de cambios organizativos, reportó números rojos por 116,2 millones de dólares frente a un beneficio de 30,6 millones de dólares en el mismo periodo del año anterior. Este resultado se inscribe en un contexto de desempeño mixto en segmentos clave y ventas que muestran señales de debilidad en varias regiones.
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Visión general de resultados y tendencia trimestral
Durante el segundo trimestre de 2025, Coty experimentó una caída en su beneficio neto, en contraste con la operación anterior. En la primera mitad del año fiscal, que concluyó el 31 de diciembre de 2025, la firma acumuló pérdidas de 42,2 millones de dólares frente a números positivos de 121,3 millones en igual periodo de 2024. El deterioro de la cuenta de resultados se acompaña de una reducción de ingresos, ya que la empresa reporta una (-2,6)% en ventas en la mitad del año comparado con el ejercicio anterior.
En términos de rentabilidad operativa, el EBITDA ajustado mostró una caída del 15% con respecto al año anterior, aunque se mantuvo en territorio positivo, situándose en 330,2 millones de dólares para el segundo trimestre de 2025. Este dato sugiere que, a pesar de la presión de márgenes y ventas, la compañía conservó un nivel de generación de caja operativa que podría servir como colchón para la reestructuración.
Composición de ingresos: dónde proviene la facturación
Coty continúa apoyando su negocio en segmentos de mayor valor, especialmente la unidad Prestige, que concentra la mayor parte de la facturación. En el segundo trimestre, esta línea aportó 1.133,6 millones de dólares, lo que representa un incremento de 1,5% frente al año previo. Por otro lado, la división de belleza totalizó 545 millones de dólares en ventas, con una ligera disminución del 1,6%.
Desglose por productos revela que las fragancias siguen siendo el motor principal de ingresos, representando alrededor del 70,7% de las ventas en los primeros seis meses del año. Las categorías de color cosmetics (maquillaje) aportaron un 21,8% de la facturación, mientras que el cuidado de la piel y del cuerpo, en conjunto, se mantiene por debajo del 10%.
Cifras regionales y tendencias de demanda
Aunque Coty no desglosa sus resultados por regiones, la empresa indicó una caída en ingresos en América a un ritmo de un dígito medio. La comunicación oficial atribuye este retroceso a una menor demanda en el mercado estadounidense, un factor que impacta significativamente en una compañía con exposición notable a la categoría de fragancias y al canal de venta en esa región.
En la región Emea (Europa, Oriente Medio y África), los ingresos también registraron una caída de un dígito bajo, lo cual refleja tendencias negativas en los mercados locales. En Asia-Pacífico, la facturación también retrocede en un rango de un dígito medio, lo que sugiere un efecto generalizado de la desaceleración en varios mercados clave.
Reestructura y cambios directivos
La reestructuración de Coty continúa siendo un foco central de su estrategia. El proceso ha implicado cambios en la cúpula directiva, con la salida de importantes figuras de liderazgo a finales del año anterior. En particular, Peter Harf dejó la presidencia y la consejera delegada Sue Nabi también abandonó la empresa, marcando una renovación en la alta dirección en un intento por redefinir el enfoque estratégico y operativa de la empresa.
Impacto de entidades y alianzas estratégicas
En los últimos meses, Coty ha enfrentado complejidades asociadas a su portafolio de licencias y alianzas. Uno de los acontecimientos más relevantes fue la salida de Gucci de la cartera de licencias de Coty tras la venta del catálogo de belleza de Kering al grupo L’Oréal. Esta operación, que concluyó en acuerdo vigente hasta 2028, representa una fracción significativa de las ventas totales de Coty (cerca del 8%) y una porción relevante del beneficio (aproximadamente el 11%).
El cierre de estas alianzas y la venta de activos han generado incertidumbre sobre la continuidad de ciertos acuerdos comerciales, a la vez que crean oportunidades para redirigir esfuerzos hacia líneas de negocio más rentables y menos expuestas a cambios en licencias de lujo. Los efectos de estos movimientos pueden plasmarse en la composición futura de ingresos y en los márgenes, a medida que Coty continúa su reestructuración.
Qué esperar y próximos pasos
- Reevaluación de portafolio: la compañía podría priorizar las fragmentaciones de negocio con mayor rentabilidad, reforzando inversiones en las líneas Prestige y fragancias, que han mostrado cierta resiliencia en el rendimiento.
- Optimización de costos: dado el descenso del EBITDA ajustado, es probable que Coty siga implementando medidas de eficiencia que rebajen costos operativos y corrientes para sostener la generación de caja durante el proceso de reestructuración.
- Enfoque en mercados con potencial: a pesar de la caída general, Coty podría buscar mercados emergentes o segmentos de consumo que muestren dinamismo, con estrategias adaptadas a las preferencias regionales y al crecimiento de la demanda en categorías específicas.
- Comunicaciones y transparencia: en un entorno de cambios, mantener informados a inversores y analistas sobre hitos de reestructuración, objetivos de ventas por segmento y trayectoria de liquidez será crucial para sostener la confianza.
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Coty atraviesa un periodo de transición intensivo, con pérdidas en el segundo trimestre y una primera mitad del año que cierra en negativo. Aunque enfrenta un contexto de presión en varias regiones y un debilitamiento de ventas por algunas líneas, la empresa mantiene ciertos pilares de negocio que han permitido sostener un EBITDA positivo. La reestructuración, incluida la revisión de alianzas estratégicas y del portafolio, será determinante para definir si Coty logra revertir la tendencia en los próximos trimestres y retomar una senda de crecimiento sostenible.
Fuente: Modaes
