El cierre del año 2025 mostró una mejora en el tráfico de clientes en los centros comerciales de España. Según el índice mensual de Sensormatic Solutions, la afluencia en diciembre experimentó un aumento del 0,7% en comparación con el mismo mes del año anterior, lo que se traduce en un avance sostenido en la última parte del año. Este incremento impulsa, además, el acumulado de los últimos doce meses, que se sitúa en un crecimiento del 2,5%.
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Rasgos regionales y dinámica del mercado ibérico
El comportamiento no fue homogéneo en la Península. Mientras España cerró diciembre en alza, Portugal registró una caída de la afluencia del 1,1% en diciembre, y el acumulado anual quedó en +0,4%. Estas diferencias subrayan una dinámica de consumo físico distinta entre los dos mercados vecinos, incluso cuando las condiciones macroeconómicas comparten ciertos elementos. Sensormatic Solutions, división de Johnson Controls especializada en análisis de tráfico en retail, presenta estos datos como un indicador de la diversidad de ritmos de recuperación en la región.
Factores estacionales que impulsan la afluencia
La lectura de diciembre apunta a una conjunción de factores estacionales que impulsan el tráfico en los centros comerciales. Ezequiel Durán, director general de Traffic Insights Iberia, señala que las compras navideñas, el ambiente festivo y la programación de ocio para toda la familia contribuyen al repunte de la afluencia en el último mes del año. Este fenómeno se da en un contexto de inflación relativamente estable, con el IPC adelantado de diciembre en el 2,9%, una décima menos que en noviembre, según el Instituto Nacional de Estadística (INE). En conjunto, estos elementos crean un marco favorecedor para el consumo en el canal físico, reforzando la relevancia de los centros comerciales como espacios de experiencia y compra durante la temporada festiva.
Impacto en la inversión inmobiliaria retail en Europa
La mejora de la afluencia en España se alinea con una dinámica positiva en el mercado inmobiliario europeo. Entre enero y septiembre de 2025, la inversión en retail en Europa creció un 16% interanual, superando los 24.600 millones de euros, según Savills. Los centros comerciales concentraron aproximadamente el 30% del volumen total invertido en ese periodo, frente al 26% del año anterior. Este giro está impulsado por operaciones de mayor tamaño y por la reentrada de capital institucional al sector, que buscan activos con mayor liquidez y proyección de rentas sostenibles.
Fundamentales del sector y perspectivas
Savills destaca una “mejora sostenida” de los fundamentos del sector minorista, caracterizada por:
- Descenso de la desocupación.
- Recuperación del crecimiento de rentas.
- Escasez de nueva oferta.
Estas condiciones están generando un entorno más favorable para transacciones de carteras y activos de mayor tamaño, lo que amplía la base de compradores y dinamiza las operaciones. En este contexto, se espera que parques comerciales, high street y centros comerciales prime lideren la demanda inversora en los próximos meses, reforzando el papel de estos activos como ejes del consumo, del ocio y de la expansión de marcas en Europa.
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Consecuencias para operadores y gestores de activos
- Los gestores de centros comerciales podrían beneficiarse de un mayor tráfico, lo que se traduce en mayor afluencia a tiendas y mayor oportunidad de ventas cruzadas y actividades de ocio como anclaje de visitas.
- Las marcas y minoristas pueden aprovechar la tendencia para planificar estrategias de presencia más sostenidas en espacios físicos, con énfasis en experiencias y eventos que impulsan visitas repetidas.
- Los inversores podrían ver en los activos de retail europeo una ventana de mayor estabilidad y rendimiento, especialmente en activos de calidad, ubicaciones clave y con propuestas de mezcla de usos que conecten comercio, ocio y servicios.
Fuente: Modaes
