La compañía estadounidense, propietaria de las marcas Abercrombie y Hollister, continúa expandiéndose en sus mercados clave, a la par que reduce sus beneficios en el contexto global actual. Hollister se mantiene como motor de crecimiento, mientras Abercrombie уменьce, afectada por presiones macroeconómicas y arancelarias.
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Crecimiento de ventas con privatización de ganancias
En el año fiscal 2025, Abercrombie & Fitch reporta un incremento de ventas de 6,4% frente al ejercicio anterior, al pasar de 4.948,6 millones de dólares a 5.266,3 millones. Este avance en ingresos refleja una demanda sostenida en las principales regiones y en las dos marcas del grupo. Sin embargo, la rentabilidad no acompaña al mismo ritmo, y la empresa observa una reducción de sus beneficios netos en comparación con el año previo.
Caída de la rentabilidad, con beneficio neto reducido
El periodo 2025 se cierra con una ganancia neta de 515 millones de dólares, lo que representa una disminución de 32 millones respecto al año fiscal 2024, cuando se obtuvieron 547 millones. Este descenso del beneficio neto va acompañado de una contracción en el EBITDA, que cae un 4,5%, desde 894,6 millones en 2024 a 854,1 millones en 2025. Estas cifras reflejan un entorno difícil para la rentabilidad, a pesar de la fortaleza de las ventas.
Desempeño del cuarto trimestre y variación anual
El último trimestre del año fiscal 2025 presenta un comportamiento similar al anual. Las ventas crecen un 5,3%, situándose en 1.669,8 millones de dólares, pero el beneficio neto trimestral se reduce un 7,8%, hasta 174,7 millones. Este patrón sugiere que, si bien la demanda se mantiene, los costos y factores externos están ejerciendo presión sobre la rentabilidad operativa.
Desempeño por marca: Hollister sostiene el impulso
El dinamismo del grupo está liderado por Hollister, que continúa impulsando las ventas de la corporación con un crecimiento de ingresos del 14,6%, para llegar a 2.742,6 millones de dólares. Por su parte, Abercrombie experimenta una ligera caída del 1,28%, con ingresos de 2.523,6 millones. Esta bifurcación en el rendimiento de las marcas explica gran parte de la heterogeneidad en los resultados globales y de la estrategia de crecimiento del grupo.
Desempeño por región: Estados Unidos y mercados clave
El comportamiento regional acompaña las tendencias observadas en la composición de ingresos. En América, el mercado principal, Abercrombie reporta ingresos de 4.290,4 millones de dólares, lo que implica un crecimiento de 6,5% frente al año anterior. En Europa, Medio Oriente y África (EMEA), la región registra 818,1 millones de dólares, con un incremento del 6,2%. Asia-Pacífico (APAC) aporta 157,7 millones, un avance de 4,7%. Estos datos señalan que la recuperación y expansión están dispersas, pero siguen una línea de crecimiento constante en la mayor parte de las geografías donde opera la compañía.
Crecimiento de la red de tiendas y distribución por región
La compañía cerró el ejercicio con una red de 829 tiendas, lo que implica 40 aperturas netas frente al año anterior. Desglose por marcas: Abercrombie cuenta con 306 tiendas y Hollister con 523. Por regiones, Américas concentra la mayor cantidad de puntos de venta (239 de Abercrombie y 396 de Hollister). En EMEA, la presencia se reparte entre 36 tiendas de Abercrombie y 101 de Hollister, mientras que en APAC la distribución suma 31 ubicaciones para Abercrombie y 26 para Hollister.
Perspectivas para 2026: expansión con foco en eficiencia
Para el año fiscal 2026, la empresa apunta a un crecimiento de ventas entre el 3% y el 5%, con un margen operativo estimado entre el 12% y el 12,5%. La estrategia incluye la apertura de unas 30 tiendas nuevas, escalando desde 55 aperturas previstas en el periodo anterior, así como 25 cierres. Además, se prevén 70 reformas o adecuaciones en la red de tiendas. Estas proyecciones muestran una apuesta por la consolidación de la presencia física, al tiempo que se benefician de mejoras en la experiencia del cliente y la renovación de puntos de venta.
Factores fiscales y arancelarios: un obstáculo a considerar
Entre los factores que podrían influir en las cifras de 2026, destaca la posible implementación de un arancel del 15% sobre bienes importados a Estados Unidos. La empresa estima que esta medida podría impactar las ventas netas, con una carga estimada de aproximadamente 290 puntos básicos en el primer trimestre y 70 puntos básicos en el acumulado anual. Este entorno regulatorio, si se mantiene, podría afectar la rentabilidad y requerir ajustes de precios, estrategias de sourcing y eficiencia operativa para mitigar el impacto.
Análisis estratégico: Hollister como motor de crecimiento y ajustes en Abercrombie
- Hollister continúa siendo el motor principal de crecimiento del grupo, con un incremento de ingresos que contrasta con la ligera contracción de Abercrombie. Esta dinámica sugiere una estrategia de marca centrada en diversificar portafolio y enfocarse en segmentos de demanda más fuertes para Hollister.
- Abercrombie, por su parte, mantiene una presencia sólida en Américas y EMEA, pero su rentabilidad se ve afectada por un entorno macroeconómico desafiante y presiones de costos. El abordaje estratégico podría involucrar mejoras en eficiencia operativa, gestión de inventario y optimización de precios para sostener márgenes.
- La expansión de tiendas y reformas indica un compromiso con la experiencia del cliente y la presencia física, clave en la moda rápida de consumo juvenil. Mantener una red de tiendas amplia puede favorecer la captación de demanda regional y reforzar la visibilidad de marca.
Implicaciones para inversores y consumidores
- Inversores: la rentabilidad se mantiene por debajo de los niveles de 2024, pese al crecimiento de ventas. La clave estará en la capacidad de la compañía para convertir crecimiento de ingresos en margen operativo sostenible, y en cómo maneja el impacto de aranceles y costos.
- Consumidores: la oferta de Hollister continúa ampliándose, con una presencia reforzada en tiendas y canales, mientras Abercrombie mantiene su presencia en mercados core. Permanecer atento a cambios en precios y promociones será relevante ante posibles ajustes por costos logísticos y arancelarios.
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Abercrombie & Fitch se mantiene en una trayectoria de crecimiento en ventas para 2025, impulsado principalmente por Hollister, que aporta dinamismo a la cartera del grupo. No obstante, la rentabilidad de la compañía se ve afectada por un entorno macroeconómico y por factores regulatorios que podrían influir en los costos y precios en 2026. La empresa mantiene su estrategia de expansión física y renovaciones, apuntando a un crecimiento sostenible en sus mercados clave, mientras evalúa medidas para proteger el margen operativo ante posibles cambios en el entorno arancelario y de costos.
Fuente: Modaes
