Economía latinoamericana 2026: estabilidad moderada en un entorno desafiante
La economía latinoamericana atravesó un 2025 marcado por contrastes. Mientras algunos países lograron fortalecer sus fundamentos macroeconómicos, mejorar sus cuentas fiscales y avanzar en políticas orientadas a la productividad, otros continúan enfrentando retos estructurales que condicionan su desempeño económico. Este comportamiento desigual refleja la diversidad de realidades que conviven en la región.
De cara a los próximos años, las perspectivas para América Latina y el Caribe apuntan a un crecimiento moderado, en un contexto internacional complejo y cargado de incertidumbre. Así lo señala el informe insignia de las Naciones Unidas, Situación y Perspectivas de la Economía Mundial 2026, que proyecta una expansión del producto bruto interno (PBI) regional de 2.3% en 2026, ligeramente por debajo del 2.4% estimado para 2025.
Un crecimiento estable, pero sin grandes saltos
Según el reporte difundido en el Suplemento Económika del Diario El Peruano, el desempeño económico regional se verá respaldado principalmente por condiciones financieras algo más favorables. La expectativa de tasas de interés más bajas y una recuperación gradual de la inversión contribuirán a sostener la actividad económica, aunque sin generar un impulso significativo.
Este escenario confirma que la economía latinoamericana 2026 continuará avanzando, pero a un ritmo moderado, lejos de los niveles necesarios para cerrar brechas sociales y productivas acumuladas durante décadas. La estabilidad, si bien es positiva, no necesariamente se traduce en un desarrollo acelerado.
Panorama global: crecimiento por debajo del promedio histórico
El informe de Naciones Unidas también advierte que la economía mundial mantendrá una trayectoria de crecimiento contenida. Para 2026, se estima que la producción global aumente 2.7%, una cifra ligeramente inferior al 2.8% proyectado para 2025 y considerablemente menor al promedio prepandemia de 3.2%.
Durante 2025, la economía global mostró una resiliencia mayor a la esperada. Factores como el sólido gasto de los consumidores y la desaceleración de la inflación ayudaron a contrarrestar los efectos negativos de los incrementos arancelarios aplicados por Estados Unidos. Sin embargo, esta resistencia no elimina los riesgos de fondo que persisten.
Debilidades estructurales y riesgos latentes
A pesar del desempeño relativamente estable, el escenario global sigue enfrentando limitaciones importantes. La inversión continúa siendo moderada y el espacio fiscal de muchos países permanece restringido, lo que reduce la capacidad de los gobiernos para estimular la economía.
Estas condiciones elevan el riesgo de que el mundo ingrese en una etapa de crecimiento persistentemente bajo, muy por debajo de los niveles observados antes de la pandemia. Este entorno representa un desafío adicional para las economías emergentes, incluida América Latina, que dependen en gran medida del comercio internacional y de los flujos de inversión.
Tensiones globales y su impacto económico
El secretario general de las Naciones Unidas, António Guterres, advirtió que el panorama internacional está siendo transformado por una combinación de tensiones económicas, geopolíticas y tecnológicas. Estos factores están generando nuevas fuentes de incertidumbre y aumentando las vulnerabilidades sociales en distintas regiones del mundo.
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Guterres subrayó que muchas economías en desarrollo continúan enfrentando serias dificultades, lo que retrasa el cumplimiento de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS). En este contexto, el crecimiento económico, por sí solo, no garantiza mejoras sostenidas en bienestar si no viene acompañado de políticas inclusivas y estructurales.
América Latina: crecimiento firme, pero con riesgos
En el caso de América Latina y el Caribe, el informe de la ONU señala que el crecimiento económico se mantiene relativamente sólido, aunque las perspectivas están rodeadas de riesgos significativos. La región continúa expuesta a la incertidumbre de las políticas globales y a la volatilidad de los flujos comerciales.
Los recientes cambios en las políticas comerciales internacionales, incluyendo nuevas medidas arancelarias en Estados Unidos, han generado impactos desiguales entre los países latinoamericanos. Estos efectos se transmiten principalmente a través del comercio exterior y de las cadenas de suministro.
Dependencia del entorno externo
El informe advierte que una desaceleración en los principales socios comerciales de la región podría debilitar aún más la demanda externa, afectando el crecimiento de las exportaciones. Esta dependencia del entorno internacional sigue siendo una de las principales vulnerabilidades de la economía latinoamericana 2026.
A nivel interno, los países enfrentan restricciones fiscales importantes. Aunque las posiciones fiscales han mejorado desde la pandemia, los altos niveles de deuda pública, el aumento del costo del servicio de la deuda y las debilidades estructurales limitan el margen de acción de muchos gobiernos.
Desempeño dispar entre países
Las proyecciones de crecimiento varían ampliamente entre las economías de la región. En Brasil, se espera que la expansión económica se modere del 2.5% en 2025 al 2% en 2026, en un contexto de política monetaria restrictiva orientada a contener la inflación persistente.
En México, el PBI mostraría una recuperación gradual, pasando de un crecimiento de 0.4% en 2025 a 1.3% en 2026, impulsado por una mejora del consumo y la inversión, a medida que las condiciones monetarias y fiscales se tornan más favorables.
Por su parte, Argentina experimentaría una desaceleración, con una expansión estimada de 3.8% en 2026, frente al 4.3% registrado en 2025, tras la fuerte recuperación observada en el periodo 2023-2024.
Economías con mayor dinamismo esperado
El informe de la ONU también proyecta un crecimiento superior al 3.5% en 2026 para países como Costa Rica, República Dominicana, Guatemala, Honduras, Panamá y Paraguay. Estas economías se beneficiarían de una combinación de factores internos favorables y de una mayor estabilidad macroeconómica relativa.
Este grupo de países destaca por su capacidad de adaptación y por avances en sectores específicos que han impulsado su desempeño económico en los últimos años.
El caso peruano: una posición más sólida
Dentro de este contexto regional, el Perú enfrenta el escenario global desde una posición relativamente más robusta. Según la ONU, aunque el aumento de la incertidumbre y la debilidad del comercio internacional afectan a todas las economías, el Perú cuenta con fundamentos macroeconómicos sólidos que le permiten enfrentar mejor estos desafíos.
Ramón Pineda, jefe de la Unidad de Estudios del Empleo de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal), destacó que los términos de intercambio elevados han permitido al país generar un superávit comercial significativo, fortaleciendo su posición externa.
Exportaciones e inversión como motores del crecimiento
Pineda resaltó que, durante 2025, las exportaciones de bienes como el oro y los metales básicos registraron un crecimiento importante, contribuyendo al buen desempeño de la economía peruana.
Para el año en curso, se espera que el crecimiento esté sostenido principalmente por una demanda interna más dinámica, con un rol clave de la inversión. En el caso del Perú, esta inversión estaría estrechamente vinculada al desarrollo de proyectos mineros y de infraestructura, tanto públicos como privados.
Inflación controlada y política monetaria neutral
Otro factor que juega a favor del Perú es la baja tasa de inflación mantenida en los últimos años. Esto ha permitido que la política monetaria se ubique cerca de un nivel neutral, generando condiciones favorables para estimular la inversión y el consumo.
Asimismo, este entorno inflacionario estable ha facilitado la formulación de presupuestos públicos orientados a sostener el crecimiento de la inversión, fortaleciendo el impulso de la demanda agregada.
Crecimiento económico con empleo de calidad
Desde la perspectiva de la Cepal, el crecimiento económico debe traducirse en mejoras concretas para la población. Pineda enfatizó que no basta con crecer en términos productivos; es fundamental que este crecimiento se refleje en más empleo, mayor formalidad y reducción de brechas estructurales.
Si bien el mercado laboral regional muestra avances, la calidad de la recuperación dependerá de señales estructurales clave, como el dinamismo del empleo formal y el aumento de la productividad.
La productividad como eje central
La productividad es uno de los principales desafíos pendientes en la economía latinoamericana 2026. Para lograr un crecimiento sostenible, resulta indispensable una expansión sostenida de la inversión, tanto pública como privada, y el fortalecimiento de sectores con alto valor agregado.
Según Pineda, una recuperación basada en estos pilares permitiría un mayor dinamismo económico y un mejor desempeño del mercado laboral, contribuyendo a una reducción más efectiva de las desigualdades.
Perspectivas y riesgos para el Perú
En cuanto a las perspectivas para la economía peruana, el analista de la Cepal destacó el potencial crecimiento de la inversión privada en sectores como la minería y la construcción. Además, mientras la inflación se mantenga estable, existirá margen para políticas monetarias más favorables al crecimiento.
La solidez institucional y la estabilidad macroeconómica siguen siendo factores clave para reducir la incertidumbre y facilitar la toma de decisiones por parte de los agentes económicos.
La economía latinoamericana 2026 enfrenta un escenario de crecimiento moderado, marcado por riesgos globales y desafíos estructurales persistentes. Si bien la estabilidad proyectada es una señal positiva, el verdadero reto será transformar ese crecimiento en desarrollo sostenible, empleo de calidad y reducción de brechas sociales.
En este contexto, países como el Perú parten desde una posición más sólida, con fundamentos macroeconómicos favorables y oportunidades de inversión que podrían impulsar su desempeño. No obstante, el éxito dependerá de la capacidad de consolidar reformas estructurales, fortalecer la productividad y aprovechar un entorno internacional cada vez más complejo.
