Tras los desafíos que conllevó la gripe aviar y el cierre del mercado chino, Agrosuper ha logrado normalizar sus resultados. Con una estructura de deuda más liviana y un Ebitda sólido, la firma busca que la agencia Moody’s eleve su clasificación de riesgo y obtenga el grado de inversión, marcando un hito en su historia.
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Luis Felipe Fuenzalida, actual CFO de Agrosuper, tiene una formación inusual en el mundo financiero. Estudió Agronomía con especialidad en Economía Agraria, pero su carrera profesional ha estado estrechamente ligada al mercado. Su trayectoria comenzó en el Banco de Osorno y luego se desempeñó en el área financiera de diversas firmas del sector de consumo masivo.
Agrosuper se prepara para alcanzar el Investment Grade
En 2025, Fuenzalida cumple 23 años al frente de la gerencia de administración y finanzas de Agrosuper. Su rol es clave dentro de la estructura ejecutiva de la empresa, especialmente tras la salida del emblemático CEO José Guzmán, quien asumió como vicepresidente del directorio. A pesar de los cambios, la compañía ha mantenido la cultura empresarial impulsada por su fundador, Gonzalo Vial Vial.
Agrosuper lidera la producción nacional de salmón, pollos, cerdos y pavos, con una participación del 0,4% en el mercado mundial de carnes y un 8% en el de salmones. Sin embargo, ha enfrentado grandes desafíos en los últimos años, incluyendo la invasión de Rusia a Ucrania y la influenza aviar, lo que redujo sus utilidades en un 84% entre 2021 y 2023.
Uno de los golpes más duros fue el cierre del mercado chino debido a la gripe aviar hasta octubre de 2024, lo que impactó en US$ 25 millones anuales en sus resultados. No obstante, la situación ha mejorado considerablemente: en su último reporte financiero, Agrosuper anunció US$ 295 millones en utilidades, lo que representa un incremento del 305% respecto de 2023. Además, su Ebitda creció un 82%, con un margen que pasó del 8,6% al 15,3%.
Según Fuenzalida, Agrosuper se diferencia de sus competidores por contar con una cadena de valor extensa y una alta eficiencia operativa. Si bien reconoce que eventos inesperados pueden afectar la rentabilidad, sostiene que la empresa tiene la capacidad de recuperarse rápidamente. Actualmente, está ejecutando un plan de inversión de hasta US$ 300 millones, con el objetivo de reconvertir plantas e incrementar la producción de pollo y salmón.
El crecimiento en el negocio del pollo es una de las estrategias clave de la compañía. La fuerte demanda en Chile, Estados Unidos y otros mercados ha motivado la reconversión de instalaciones dedicadas al pavo, con el objetivo de aumentar la producción de pollo entre un 15% y un 20% en los próximos cinco años. Fuenzalida explica que el ciclo productivo del pollo es rápido y permite adaptarse ágilmente a las fluctuaciones del mercado.
En el sector del salmón, Agrosuper ha expandido su presencia a 60 países y mantiene una estrategia de diversificación de mercados. El acuerdo con el Gobierno para trasladar concesiones fuera de parques nacionales representa un avance en el desarrollo sostenible de la industria. Sin embargo, Fuenzalida señala que la implementación del acuerdo aún está en proceso.
La compañía también ha logrado una significativa reducción de su deuda financiera neta en un 49% durante 2024, cerrando el año con US$ 639 millones. Gracias a un fuerte flujo de caja y una gestión eficiente de capital, la relación deuda/EBITDA pasó de 3,47 veces a 0,98 veces. Este sólido desempeño ha permitido que Fitch Ratings otorgue a Agrosuper la clasificación de grado de inversión, y Fuenzalida está convencido de que Moody’s seguirá el mismo camino en el corto plazo.
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La firma ha cumplido con los objetivos financieros planteados por Moody’s, incluyendo una deuda bruta sobre EBITDA inferior a dos veces, una retención de flujo de caja superior al 30% de la deuda neta y un EBITDA sobre intereses mayor a 8 veces. A medida que la empresa continúa fortaleciendo su posición financiera y ejecutando su plan de crecimiento, su aspiración de alcanzar el Investment Grade parece cada vez más cercana.
