Moncler Group cerró 2025 con un rendimiento sólido que superó expectativas, apoyado en un crecimiento ligero de la facturación y una mejora en la eficiencia operativa. La compañía reportó ventas de 3.132,1 millones de euros en el año, frente a los 3.108,9 millones de 2024, lo que representa un incremento nominal del 1% y un avance del 3% en términos de tipo de cambio constante. Este impulso llega en un contexto de ajuste estratégico y refuerzo de la estructura directiva para sostener el crecimiento futuro, sin perder la continuidad creativa que caracteriza a la firma.
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Resultados anuales y desempeño trimestral
El cierre del ejercicio mostró un comportamiento más favorable en el último tramo del año. Entre octubre y diciembre de 2025, Moncler registró ventas de 1.290,8 millones de euros, frente a 1.243,2 millones en el mismo periodo de 2024. A tipo de cambio constante, el cuarto trimestre reflejó un crecimiento del 7%, apuntalando la dinámica positiva que se venía observando previamente y compensando cierta moderación durante el resto del año.
En términos de rentabilidad, el beneficio operativo (EBIT) alcanzó 913,4 millones de euros, manteniéndose estable respecto al ejercicio anterior, con un margen operativo de 29,2%. El beneficio neto atribuible fue de 626,7 millones, afectado por un aumento en los gastos financieros netos, que subieron de 6,5 millones en 2024 a 26,2 millones en 2025. Este aspecto refleja la gestión de la estructura financiera en un entorno de condiciones de mercado variables, sin desvirtuar la fortaleza de la marca y su modelo de negocio.
Estructura directiva y cambios estratégicos
Con miras a sostener el impulso, el grupo ha anunciado una reorganización de su gobierno corporativo. A partir de abril, Leo Rongone asumirá el cargo de consejero delegado, mientras que Remo Ruffini continuará como presidente ejecutivo y preservará la responsabilidad sobre la dirección creativa. Este reparto busca combinar la experiencia operativa con la visión creativa que ha definido a Moncler durante años.
En paralelo, Roberto Eggs dejará su función ejecutiva como chief business and global market officer a partir del 1 de marzo, aunque continuará participando en el consejo. Este conjunto de cambios se enmarca en una estrategia de gobierno que busca reforzar la ejecución comercial y, al mismo tiempo, mantener la identidad y el liderazgo de diseño que han hecho de Moncler una referencia en el sector lujo.
Desempeño por marcas y geografía
Moncler continúa concentrando la mayor parte de su negocio bajo su marca principal, con ventas de 2.720,9 millones de euros en 2025. En cuanto a la distribución geográfica, Asia se mantiene como el principal mercado, con ventas de 1.416,0 millones de euros, seguida por Europa, Oriente Medio y África (EMEA) con 913,8 millones y América con 391,1 millones. En el cuarto trimestre, el impulso regional fue mixto: Asia creció hasta 663,4 millones, América logró 171,5 millones y EMEA retrocedió a 332,8 millones.
Stone Island, la segunda gran enseña del grupo, cerró el año con ventas de 411,2 millones de euros, frente a 401,6 millones en 2024. La última parte del periodo mostró una aceleración significativa, con el cuarto trimestre aportando 123,1 millones de euros frente a 109,2 millones en el mismo tramo del año anterior. Este desempeño respalda la estrategia de diversificación de portafolio y la fortaleza de la cartera de lujo técnico que caracteriza a Stone Island dentro del grupo.
Canales de venta y estructura de ingresos
En cuanto a la distribución de ingresos por canal, Moncler mostró un ligero cambio: el canal directo (DTC) alcanzó 2.359,6 millones de euros, frente a 2.331,9 millones en 2024. Por otro lado, las ventas al por mayor disminuyeron a 361,3 millones desde 375,4 millones en el ejercicio previo. En conjunto, el grupo experimentó una caída del 1% en ventas comparables, reflejando una transición constante entre venta minorista directa y distribución mayorista, típica de un grupo que busca mayor control de la experiencia de marca y margen.
Posición de caja y red de tiendas
La salud financiera de Moncler se mantiene sólida. Al cierre de 2025, la posición financiera neta fue positiva en 1.458 millones de euros, calculada sin el efecto de IFRS 16, norma que exige reconocer en el balance la deuda por alquileres y el activo asociado. El flujo de caja neto fue de 149,3 millones de euros, tras pagos de dividendos por 353,2 millones de euros. En términos de activos operativos, el grupo gestionaba 295 tiendas propias de Moncler y 95 de Stone Island, lo que subraya la importancia de la red de distribución propia para la experiencia de marca y el control sobre la relación con clientes.
Perspectivas y posicionamiento en el sector
La trayectoria de Moncler en 2025 destaca por un crecimiento modesto pero estable en ventas y un control sólido de costos y eficiencia operativa. La dualidad de marcas, con Moncler y Stone Island, continúa siendo un activo clave para diversificar el portafolio, aprovechar sinergias en retail y distribución, y reforzar la presencia en mercados clave, especialmente Asia. La reconfiguración directiva, con la llegada de Leo Rongone y la continuidad de Remo Ruffini en la presidencia ejecutiva, sugiere una continuidad estratégica, con un énfasis particular en mantener la identidad creativa de la casa y alinear la ejecución comercial a una visión de largo plazo.
La firma continúa explorando oportunidades para ampliar su presencia en mercados emergentes y fortalecer su canal DTC, que ya representa una porción significativa de las ventas. El enfoque en experiencias de lujo consistentes y en productos de alto valor añadido seguirá siendo central para sostener márgenes operativos y sostener el crecimiento en un entorno competitivo cada vez más exigente.
Impacto del rendimiento en el ecosistema de marcas de lujo
El desempeño de Moncler y Stone Island no solo influye en la valoración y estrategia del grupo, sino que también envía señales sobre tendencias en la moda de lujo: la demanda de productos con alta calidad, diseño atemporal y capacidad de asociación entre herencia y modernidad. En un mercado donde la experiencia de marca y la narrativa detrás de cada artículo cuentan tanto como el producto en sí, Moncler mantiene su estatus como referente en lujo técnico, a la vez que Stone Island consolida su posición como una marca complementaria que añade versatilidad y alcance en diferentes segmentos de clientes.
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La batería de resultados de 2025, junto con la reorganización directiva anunciada, posiciona a Moncler Group para continuar capitalizando su propuesta de valor en un entorno global desafiante. La combinación de crecimiento moderado, disciplina financiera y liderazgo creativo estable asegura que la marca siga siendo relevante para consumidores exigentes y para inversores que buscan consistencia y proyección en el corto y medio plazo. Con una red de tiendas robusta y un portafolio que abarca dos nombres emblemáticos en el mundo del lujo, Moncler se prepara para consolidar su influencia en mercados clave y explorar nuevas oportunidades de expansión.
Fuente: Modaes
