Walgreens supera estimaciones en el tercer trimestre, pese a caídas en ventas minoristas en EE. UU.
En medio de un proceso de transformación y reducción de costos, Walgreens Boots Alliance ha logrado sorprender al mercado al reportar resultados financieros del tercer trimestre por encima de lo esperado. Esta mejora se produce en un contexto desafiante, marcado por una baja en las ventas minoristas en Estados Unidos y una reestructuración operativa importante.
Resultados financieros mixtos con tendencia positiva
Para el trimestre finalizado el 31 de mayo, Walgreens informó ingresos totales por $38.990 millones, lo que representa un incremento del 7,2% respecto al mismo periodo del año anterior, cuando alcanzaron los $36.350 millones. Este resultado también superó las proyecciones de los analistas, que estimaban ingresos por $36.840 millones.
Sin embargo, a pesar del crecimiento en ingresos, la empresa registró una pérdida neta de $175 millones o $0,20 por acción, contrastando con la ganancia neta de $344 millones, o $0,40 por acción, del mismo trimestre del año anterior.
En términos ajustados, las utilidades fueron de $0,38 por acción, superando las estimaciones del mercado, que proyectaban $0,33 por acción. No obstante, esta cifra se ubicó por debajo de los $0,63 reportados hace un año. La disminución en las utilidades ajustadas se atribuye a varios factores, incluyendo una mayor tasa efectiva de impuestos, menores ganancias por participación en la distribuidora de medicamentos Cencora, y un descenso en las ventas minoristas en EE. UU.
Desempeño por segmento: Farmacia lidera, retail cae
Uno de los pilares de los ingresos fue el segmento de farmacia minorista en EE. UU., que generó ventas por $30.720 millones, superando los $28.500 millones registrados en el mismo período de 2023. Este crecimiento representa el noveno trimestre consecutivo con incrementos interanuales en ventas.
Las ventas de farmacia crecieron 11,8%, impulsadas por una mayor demanda de medicamentos y servicios relacionados. En contraste, las ventas minoristas (los productos de consumo fuera del ámbito farmacéutico) experimentaron una caída del 5,3%, con una disminución en ventas comparables del 2,4%. Este comportamiento refleja los desafíos que enfrenta el segmento “front-end” de Walgreens, como la reducción en visitas a tiendas y cambios en los hábitos de compra del consumidor.
Salud en EE. UU.: leves retrocesos
El segmento de atención médica en Estados Unidos presentó ingresos por $2.100 millones, una leve caída frente a los $2.130 millones del mismo periodo anterior. Esta baja se relaciona directamente con la reducción del 6,5% en las ventas de VillageMD, una de las unidades médicas más importantes de la compañía, afectada por el cierre de clínicas y la disminución de ingresos por servicios bajo esquemas de riesgo compartido y honorarios por servicio.
A pesar de la caída, la compañía ve una mejora progresiva en la eficiencia operativa del área de salud y espera que estas cifras se estabilicen en los próximos trimestres.
Expansión internacional impulsa ingresos
En el plano internacional, Walgreens también mostró resultados sólidos. Las ventas fuera de EE. UU. aumentaron un 7,8%, alcanzando los $6.170 millones. Dentro de este segmento, destaca el desempeño positivo de Boots UK, donde las ventas totales crecieron un 5%.
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En cuanto a las ventas comparables en el Reino Unido, las de farmacia subieron un 5,4%, mientras que las ventas minoristas se incrementaron en 6%, lo que evidencia una recuperación continua del mercado británico.
Un futuro marcado por la adquisición de Sycamore Partners
Uno de los eventos más relevantes en el horizonte de Walgreens es su inminente adquisición por parte de la firma de capital privado Sycamore Partners, en una operación valorada en $10.000 millones. Este movimiento transformará a Walgreens en una compañía privada y se espera que la transacción finalice durante el cuarto trimestre del presente año fiscal.
Debido a este proceso de venta, la empresa no entregó una guía financiera para el año fiscal 2025, a la espera del cierre definitivo de la operación. Esta decisión mantiene en suspenso las proyecciones a largo plazo de la compañía, aunque los directivos insisten en que el enfoque sigue siendo la reestructuración interna y la eficiencia operativa.
CEO destaca avances en eficiencia y reducción de costos
El director ejecutivo de Walgreens, Tim Wentworth, expresó que los resultados del trimestre reflejan tanto los desafíos actuales como los avances logrados en ciertas áreas clave. “Los resultados del tercer trimestre muestran una mejora continua en nuestro segmento de atención médica en EE. UU., así como beneficios derivados de nuestras iniciativas de ahorro de costos”, señaló el ejecutivo.
Wentworth también enfatizó la necesidad de mantener un enfoque disciplinado y a largo plazo para enfrentar un entorno en constante transformación. “Seguimos comprometidos con nuestro plan de recuperación, que requerirá tiempo, enfoque disciplinado y un equilibrio entre las necesidades de liquidez y las inversiones necesarias para adaptarnos al cambiante entorno de farmacia y retail”.
Walgreens enfrenta una etapa de transición estratégica
El desempeño reciente de Walgreens pone de manifiesto una situación compleja pero manejable: mientras su negocio principal de farmacia sigue mostrando fortaleza, el área minorista y de atención médica todavía enfrenta desafíos estructurales.
La caída en el rendimiento de ventas minoristas en EE. UU., sumado a la presión fiscal y operativa, explica la pérdida neta de este trimestre. No obstante, los resultados ajustados y el crecimiento en ingresos dan señales de que la empresa está avanzando por el camino correcto, particularmente en cuanto a eficiencia operativa y control de gastos.
La adquisición por Sycamore Partners podría marcar un antes y un después para Walgreens. Como empresa privada, tendrá más flexibilidad para realizar ajustes estructurales sin la presión inmediata del mercado público. Además, este nuevo contexto podría acelerar su estrategia de transformación digital, innovación en servicios de salud y optimización de su red de tiendas.
