EE.UU.: Señales de frenazo económico pero la inflación no cede
Los indicadores económicos de EE.UU. empiezan a mostrar un posible enfriamiento. Las ventas minoristas, especialmente en el segmento más confiable del «grupo de control», cayeron de forma inesperada. También desciende el índice de confianza NFIB que mide el sentimiento de las pequeñas empresas.
Preocupa el comportamiento del consumidor estadounidense que parece estar perdiendo fuerza a pesar de que el mercado laboral se mantiene estable por el momento. Sin embargo, las cifras de inflación no son tan positivas: la inflación subyacente, que excluye los alimentos y la energía, subió un 0,4% en febrero, impulsada nuevamente por los servicios. La inflación de precios de producción también está al alza.
Vea también: Fórmula 1: Conquista a Generaciones con Redes Sociales y Glamour
Si bien la tendencia a la desinflación aún podría mantenerse, estos datos podrían frenar el ritmo de los recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Las tasas de rendimiento (yields) de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subieron durante la semana pasada, mientras que la bolsa se estabilizó cerca de sus máximos recientes.
Los analistas siguen creyendo en la desinflación a largo plazo debido a factores como la normalización del mercado inmobiliario, la relajación del mercado laboral y la reducción del apoyo presupuestario del gobierno.
Europa: El BCE da pasos hacia el endurecimiento monetario
El Banco Central Europeo (BCE) publicó detalles técnicos sobre su cambio de política monetaria. Se observa una reducción gradual en la diferencia entre las tasas de rendimiento de sus distintos tipos de referencia desde septiembre de 2023. También se aprecia un ajuste en las reservas de los bancos comerciales. Estas medidas indican la intención del BCE de reducir su hoja de balance y ejercer un mayor control sobre la cantidad de dinero en circulación, preparando el terreno para un posible endurecimiento de la política monetaria.
Japón: Subidas salariales podrían marcar el fin de los tipos negativos
Las primeras negociaciones salariales en Japón se saldan con aumentos superiores al 5% anual, más del doble del promedio de los últimos 30 años. Estas subidas podrían permitir al Banco de Japón poner fin a su política de tipos de interés negativos, una medida poco común entre los bancos centrales. Un cambio de política tendría un impacto positivo en el yen pero podría afectar negativamente al mercado bursátil japonés.
China: ¿Fin de la deflación?
El aumento del 0,7% en el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de China genera esperanza de que la deflación esté llegando a su término. Sin embargo, este incremento se debe en parte a un aumento temporal del gasto durante las vacaciones del Año Nuevo Lunar.
Estrategias de inversión recomendadas
Los analistas recomiendan mantenerse invertidos en activos de riesgo, particularmente en renta variable estadounidense y europea. Por otro lado, sugieren infraponderar el dólar estadounidense e inclinarse hacia la renta fija por sus tasas de rendimiento atractivas. La sobreponderación en bonos a largo plazo, especialmente en Europa, se considera una estrategia acertada en vista de las revisiones a la baja del BCE sobre las perspectivas de crecimiento e inflación.
Vea también: El Futuro Publicitario: IA Generativa según Directivos en España
El panorama económico global presenta señales contradictorias. EE.UU. podría estar desacelerando, mientras que China parece recuperarse. Las estrategias de inversión deben adaptarse a este contexto, priorizando la diversificación y buscando el rendimiento a largo plazo.
