La industria manufacturera uruguaya creció en febrero por efecto de Ancap
Una recuperación sectorial con un impulso puntual
En febrero de 2025, la industria manufacturera de Uruguay experimentó un crecimiento significativo del 4,8% en comparación con el mismo mes del año anterior. Este avance estuvo fuertemente influido por la reactivación de la refinería de petróleo de Ancap, que tuvo un impacto determinante en el desempeño global del sector industrial. Sin embargo, al analizar los datos más allá del efecto de la refinería, surgen matices que invitan a una reflexión más cautelosa sobre la verdadera dinámica del tejido industrial uruguayo.
De hecho, si se excluye el aporte de la refinería, la evolución del sector presenta una caída del 1% en el mismo período. Este dato sugiere que, aunque el titular pueda parecer alentador, el crecimiento general estuvo concentrado en una única actividad económica, sin que el resto del entramado industrial muestre una expansión sostenida y homogénea.
El núcleo duro muestra señales de estancamiento
Una forma habitual de observar la salud de la industria es a través del llamado «núcleo duro», que agrupa actividades manufactureras que excluyen tanto a la refinación de petróleo como a otras ramas particularmente volátiles o sujetas a ciclos irregulares. En febrero, este núcleo apenas creció un 0,1%, lo que revela un comportamiento prácticamente estancado y evidencia la fragilidad del impulso económico más allá de sectores puntuales.
Vea también: Marcas uruguayas de moda afinan su estrategia para conquistar Estados Unidos
El Índice de Volumen Físico (IVF) fue el principal indicador utilizado para realizar este análisis. Su comportamiento global fue positivo gracias a la refinería, pero el desglose muestra que solo 27 de las 53 ramas industriales presentaron crecimiento, lo cual dejó al índice de difusión industrial en un justo 50,9%. Es decir, apenas la mitad de los subsectores industriales lograron avanzar en términos interanuales.
Ramas con mayor peso en la recuperación de febrero
Entre las actividades industriales con mejor desempeño, la elaboración de productos derivados del petróleo lideró claramente, con una variación interanual de 6401,33% y una incidencia de 5,75 puntos porcentuales en el crecimiento global. Esto responde al reinicio de la planta de Ancap, que había estado inactiva y retomó operaciones con fuerza durante febrero.
Otras ramas con contribuciones positivas fueron la elaboración de azúcar, chocolate y confites, que tuvo un aumento del 139,83% e impulsó el índice en 0,54 puntos, y la industria láctea, con un crecimiento más moderado del 10,14% pero una incidencia relevante de 0,50 puntos porcentuales.
Estas tres actividades fueron claves para sostener el crecimiento mensual de la industria, aunque el hecho de que provengan de sectores específicos, algunos con marcada estacionalidad, vuelve a poner en perspectiva la debilidad estructural que aún afecta al conjunto.
Ramas con resultados negativos en el mes
No todos los sectores industriales compartieron esta bonanza. Algunas ramas sufrieron retrocesos importantes que contrarrestaron el impulso general. Tal es el caso de la elaboración de comidas preparadas y otros productos alimenticios (rama 107B), que cayó 7,57% y restó 1,32 puntos al índice general.
También se destaca el retroceso de la fabricación de productos farmacéuticos, con una contracción de 8,60% e incidencia negativa de 0,56 puntos, y la elaboración de productos de panadería, con una caída de 8,96% que redujo el índice en 0,31 puntos porcentuales.
Estos sectores, muchos de ellos relacionados con el consumo masivo y la alimentación, son representativos de una demanda interna que aún no logra consolidarse, posiblemente afectada por factores como la inflación, el poder adquisitivo o los cambios en los hábitos de consumo.
Situación del empleo y las horas trabajadas
Pese al leve crecimiento en algunos indicadores productivos, las señales provenientes del mercado laboral industrial son menos alentadoras. En febrero, tanto el Índice de Personal Ocupado (IPO) como el Índice de Horas Trabajadas (IHT) presentaron variaciones negativas del 1,3% y del 0,8%, respectivamente, en comparación con el mismo mes de 2020.
El índice de difusión industrial del empleo fue de solo 39,6%, lo que implica que menos de la mitad de las ramas incrementaron su personal respecto al año anterior. Una situación similar se registró en cuanto a las horas trabajadas, donde 22 de las 53 ramas presentaron aumentos, arrojando un índice de difusión de apenas 41,5%.
Este desajuste entre crecimiento productivo y empleo efectivo evidencia que el repunte observado en febrero no necesariamente se tradujo en una mayor utilización de la mano de obra, lo cual podría estar asociado al uso de tecnología, mejoras en productividad o simplemente al carácter transitorio del impulso petrolero.
Balance acumulado en el primer bimestre del año
Considerando el promedio de los primeros dos meses del año, la industria manufacturera uruguaya acumula un crecimiento del 5,9%, nuevamente motorizado casi exclusivamente por la refinación de petróleo. Excluyendo esta actividad, el promedio industrial muestra una leve contracción del 0,6%. Por su parte, el núcleo duro industrial creció un escueto 0,8%.
Entre las ramas más dinámicas en el acumulado se encuentra, además de la refinación, la elaboración de bebidas no alcohólicas y aguas embotelladas (variación del 24,15%), y la molinería de arroz y producción de aceite de arroz, que creció un 51,05%.
En el otro extremo, las ramas con peor desempeño fueron las mismas que lideraron las caídas en febrero: comidas preparadas (-8,09%), farmacéutica (-15,27%) y productos plásticos (-13,16%).
El índice de difusión acumulado fue algo más alentador, alcanzando el 60,4%, lo que indica que 32 ramas presentaron crecimiento respecto al mismo período del año anterior. Este dato sugiere una base más amplia de expansión en el primer bimestre, aunque nuevamente concentrada en algunos sectores clave.
Comparación regional: Uruguay, Argentina y Brasil
Al ampliar el análisis a nivel regional, puede observarse que Uruguay mantuvo un desempeño intermedio respecto a sus vecinos. En febrero, la producción manufacturera en Argentina creció 6,3% en términos interanuales, según datos del INDEC, mientras que en Brasil, el IBGE registró un crecimiento del 2,5%.
Estos números reflejan una recuperación heterogénea del sector industrial en el Cono Sur, donde Uruguay, pese al empuje extraordinario de la refinería, se ubicó por debajo del desempeño argentino, aunque claramente por encima del brasileño.
En términos de variación acumulada para el año, Uruguay muestra un aumento del 5,9% frente al 6,3% de Argentina y el 2,5% de Brasil. Si se compara con febrero de 2020, el crecimiento acumulado es aún más notorio para Uruguay (18,6%), destacando un fuerte rebote respecto al inicio de la pandemia.
Estados Unidos y la recuperación industrial global
Para tener un parámetro internacional más amplio, vale la pena observar también el comportamiento de la industria en Estados Unidos. Allí, el Índice de Producción Industrial mostró una variación interanual del 1,4% en febrero, con un acumulado de 1,7% para los primeros dos meses del año.
Estos valores son considerablemente más bajos que los registrados en el Cono Sur, lo cual podría reflejar diferencias en la velocidad de la recuperación post-COVID, en la dinámica del comercio internacional o en la composición sectorial de cada economía.
Vea también: Temu reconfigura el comercio digital uruguayo y genera fuerte preocupación
El crecimiento industrial registrado en febrero en Uruguay fue, sin duda, una señal positiva. No obstante, la preeminencia de un solo sector (la refinería de Ancap) como motor casi exclusivo de ese crecimiento debe ser leída con cautela.
Las cifras del núcleo duro, el empleo y las horas trabajadas, junto con la caída de numerosas ramas, advierten que la industria aún enfrenta desafíos estructurales importantes. El dato positivo es que el índice de difusión comienza a mostrar señales de diversificación, pero aún falta consolidar una recuperación amplia y sostenible.
En el contexto regional, Uruguay se mantiene competitivo y en mejores condiciones que Brasil, aunque con márgenes más estrechos frente a Argentina. La clave para los próximos meses será sostener esta recuperación, diversificar los motores de crecimiento y reforzar la relación entre producción y empleo.
