El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) anunció el pasado 9 de mayo de 2025 una reducción en la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, situándola en 4,50 %. Esta decisión refleja un análisis minucioso de las condiciones económicas actuales, las proyecciones inflacionarias y los indicadores de actividad económica tanto a nivel nacional como internacional. La medida busca equilibrar el impulso al crecimiento económico con la necesidad de mantener la estabilidad de precios en un entorno caracterizado por cierta incertidumbre global.
El anuncio del BCRP llega en un momento en que la economía peruana muestra signos de recuperación, aunque con ciertas alertas en el horizonte. En abril, la inflación mensual alcanzó un 0,32 %, impulsada principalmente por los aumentos en los precios de algunos alimentos. A 12 meses, la inflación subió de 1,3 % en marzo a 1,7 % en abril, manteniéndose dentro del rango meta establecido por el banco central. Es importante destacar que la inflación excluyendo alimentos y energía se mantuvo en un nivel estable del 1,9 %, acercándose al centro del rango meta, que suele situarse entre 1 % y 3 %. Las expectativas inflacionarias a 12 meses también permanecen en línea con estos objetivos, situándose en 2,3 %. Se proyecta que en los próximos meses la inflación interanual se acerque a estos niveles objetivo, con una inflación sin alimentos y energía estable en torno al 2 %, lo cual es un signo de estabilidad en las expectativas de inflación del mercado.
No obstante, a pesar de estos indicadores positivos, el BCRP observó cierto deterioro en los indicadores de situación económica y en las expectativas de los agentes económicos respecto al corto plazo. Aunque estos se mantienen en niveles relativamente optimistas, la tendencia genera cierta cautela. La economía global, afectada por medidas restrictivas al comercio y una marcada incertidumbre en los mercados financieros internacionales, ha contribuido a una mayor volatilidad, lo que puede influir en la dinámica interna del Perú. En este contexto, el banco central reafirmó su compromiso de monitorear de cerca la evolución de estos indicadores para asegurar que la inflación permanezca en niveles compatibles con las metas establecidas, y que el crecimiento económico sea sostenido y equilibrado.
La reducción en la tasa de interés de referencia responde también a la intención del BCRP de respaldar la recuperación económica, fomentando una mayor disponibilidad de crédito y estimulando la inversión y el consumo. Sin embargo, el organismo aclaró que continuará atento a la evolución de variables clave, como la inflación subyacente, las expectativas inflacionarias y la actividad económica en general. En caso de ser necesario, no se descarta la posibilidad de realizar nuevos ajustes en la política monetaria para mantener la estabilidad de precios y apoyar el crecimiento.
Además del cambio en la tasa de referencia, el BCRP aprobó las tasas aplicables a las operaciones en moneda nacional con el sistema financiero. Las principales tasas de interés son: 2,50 % anual para depósitos overnight, y 5,00 % anual para operaciones de reporte y créditos de regulación monetaria en sus primeras 10 operaciones en un período de tres meses. Para operaciones adicionales, la tasa será fijada por el Comité de Operaciones Monetarias y Cambiarias, con la facultad de ajustarla al alza según el monto y las condiciones del mercado.
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El banco central también reiteró su compromiso con la estabilidad de precios y la adopción de las acciones necesarias para mantenerla. La próxima evaluación del Programa Monetario está prevista para el 12 de junio de 2025, fecha en la cual se revisarán las condiciones macroeconómicas y se definirán las políticas a seguir para los meses venideros.
En resumen, la decisión del BCRP de reducir la tasa de interés a 4,5 % refleja un equilibrio entre la necesidad de estimular la economía peruana y la vigilancia sobre la inflación y la estabilidad financiera. La institución continuará monitoreando de cerca los indicadores económicos y ajustando su política monetaria si las circunstancias lo requieren, con el objetivo de promover un crecimiento sostenible y mantener la estabilidad de precios en el país.
Fuente: La Cámara
