Inflación en noviembre 2025: panorama general y evolución del IPC
El Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) publicó su informe mensual sobre la evolución del Índice de Precios al Consumidor (IPC), revelando que Lima Metropolitana registró un incremento de 0.11% en noviembre del 2025. Este avance mensual, aunque moderado, consolidó una variación acumulada de 1.26% en lo que va del año y una inflación anual de 1.37% entre diciembre del 2024 y noviembre del 2025. Con ello, el nivel de precios se mantiene dentro del rango objetivo del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP).
A nivel nacional, la dinámica fue incluso más contenida: los precios subieron apenas 0.01% en el mes, impulsando la inflación acumulada del periodo a 1.08% y la anual a 1.23%. Estos resultados confirman que el país continúa experimentando un entorno de baja presión inflacionaria, incluso más moderada que la registrada en diversos mercados de la región.
Divisiones que explicaron la variación de precios en Lima Metropolitana
El comportamiento del IPC en Lima estuvo fuertemente influenciado por ciertas divisiones de consumo. Aunque algunas registraron avances notorios, otras contribuyeron a compensar el índice general.
Divisiones con alzas
Los principales rubros que impulsaron la inflación mensual fueron:
Alimentos y bebidas no alcohólicas (0.41%)
Esta división tuvo el mayor impacto del mes. El aumento estuvo asociado sobre todo al encarecimiento de los pescados y mariscos. Productos como el bonito (58.1%), jurel (20.5%), caballa (19.1%) o merluza (6%) subieron con fuerza. También hubo incrementos en especias, condimentos y aderezos como el ají amarillo molido (28.6%) y el culantro (17.1%). La carne de pollo también registró un aumento, especialmente el pollo eviscerado (2%) y algunos cortes de cerdo.
Restaurantes y hoteles (0.19%)
Este comportamiento estuvo vinculado a mayores precios en bebidas gaseosas, cerveza servida y platos marinos. Asimismo, el ceviche, menú del día, sánguches y pollo a la brasa mostraron variaciones al alza.
Transporte (0.18%)
En este caso, el incremento se debió al aumento del transporte aéreo de pasajeros, tanto nacional como internacional. También subieron los pasajes en combi, ómnibus y microbús.
Bienes y servicios diversos (0.18%)
Aunque con menor impacto, también aportó al incremento general.
Otras divisiones con variaciones positivas fueron:
- Prendas de vestir y calzado (0.10%)
- Salud (0.10%)
- Muebles y artículos para el hogar (0.06%)
- Recreación y cultura (0.03%)
- Bebidas alcohólicas y tabaco (0.01%)
Divisiones con variaciones negativas
Mientras algunos grupos subieron de precio, otros contribuyeron a contener el alza del índice general:
Alojamiento, agua, electricidad, gas y otros combustibles (-0.37%)
La caída fue consecuencia del reajuste tarifario vigente desde el 1 de noviembre en servicios de electricidad y gas natural residencial. También disminuyó el precio del gas propano doméstico.
Comunicaciones (-0.75%)
Las tarifas por consumo de telefonía móvil cayeron, lo que contribuyó significativamente a moderar la inflación mensual.
Por su parte, la división de Educación cerró noviembre sin variaciones.
Comportamiento interno de los alimentos: qué subió y qué bajó
El rubro de alimentos siempre resulta relevante para el costo de vida de los hogares, por lo que el INEI detalla dónde estuvo concentrada la presión inflacionaria.
Productos que subieron
- Pescados como bonito, jurel y caballa.
- Condimentos como ají amarillo molido y culantro.
- Carnes como pollo y cortes de cerdo.
- Hortalizas como ají escabeche (70.9%) y cebolla china (22.1%).
- Tubérculos como yuca (11.5%) y zanahoria (7.2%).
Productos que bajaron
A pesar de las alzas, varios productos compensaron la presión inflacionaria:
- Frutas (-3.5%): limón, maracuyá, manzana (distintas variedades), mango, sandía, plátano de seda y papaya.
- Hortalizas y legumbres (-1.6%): tomate, cebolla, papas (varias variedades), haba verde, vainita y ajo.
- Lácteos y huevos (-0.9%): especialmente el huevo de gallina (-3.6%).
- Azúcar y derivados (-0.8%) como mermeladas y dulces.
El balance entre alzas y bajas muestra que, aunque algunos alimentos se encarecieron de manera importante, la reducción en frutas y verduras ayudó a contener el avance del IPC.
Transporte: un sector con alzas y bajas
Dentro de la división Transporte, el comportamiento fue mixto:
- Subieron los pasajes aéreos nacionales (3.3%) e internacionales (0.7%).
- Los pasajes en transporte terrestre urbano también avanzaron.
En contraste:
- Bajaron los automóviles nuevos (-1.6%).
- También cayeron los combustibles: GLP vehicular, gasohol y diésel.
Este escenario mixto permitió que el rubro aportara al incremento general, pero sin un impacto desproporcionado.
Productos que más influyeron en el resultado mensual
El INEI identificó que el aumento de noviembre estuvo explicado principalmente por: bonito, jurel, mandarina, palta fuerte, pollo eviscerado.
Estos productos sumaron 0.303 puntos porcentuales al índice mensual.
Sin embargo, varios productos con caídas destacaron por su aporte a la contención inflacionaria, como: limón, tomate, maracuyá, tarifas telefónicas, tarifas eléctricas
De los 586 productos de la canasta, en noviembre:
- 281 subieron
- 117 bajaron
- 188 no variaron
Este comportamiento sugiere una inflación focalizada más que generalizada.
Inflación sin alimentos y energía
La inflación subyacente, que excluye los precios más volátiles, avanzó 0.06% en noviembre. Este nivel es coherente con el entorno actual de estabilidad de precios y la política monetaria del BCRP.
Evolución de los precios a nivel nacional
El IPC nacional mostró un avance marginal de 0.01%, con variaciones moderadas entre diferentes divisiones de consumo.
Las divisiones que más influyeron en la variación nacional fueron:
- Restaurantes y hoteles (0.16%)
- Bienes y servicios diversos (0.16%)
- Bebidas alcohólicas y tabaco (0.12%)
- Salud (0.11%)
- Alimentos y bebidas no alcohólicas (0.09%)
- Nuevamente, Comunicaciones (-0.86%) y Alojamiento, electricidad y gas (-0.40%) mostraron retrocesos.
Comportamiento regional
El análisis de las 26 ciudades evaluadas muestra un comportamiento heterogéneo:
- 19 ciudades reportaron precios a la baja.
Las más destacadas fueron Arequipa (-0.46%) e Iquitos (-0.40%). - 7 ciudades registraron alzas, siendo Puerto Maldonado la más alta (0.21%), seguida de Lima Metropolitana (0.11%).
Este comportamiento confirma que la presión inflacionaria se mantiene acotada en casi todo el país.
Precios al por mayor: variación y causas
El Índice de Precios al por Mayor (IPM) cayó 0.39%. Esta disminución se debió a:
- Bajos precios de productos manufacturados nacionales
- Caída de productos agrícolas como granadilla, plátano, papa, camote y arroz
- Menores precios de productos pesqueros como calamar, choros y camarón
En productos importados también hubo reducción de precios en: resinas plásticas, maquinaria, abonos, acero, aceites, teléfonos móviles, varillas, granos como trigo, maíz y lenteja.
Maquinaria y equipo: impacto del tipo de cambio
El Índice de Precios de Maquinaria y Equipo disminuyó 1.34%, influenciado por la caída del tipo de cambio.
Las reducciones se observaron en: maquinaria importada para transporte, maquinaria agrícola, maquinaria industrial, aparatos electromédicos.
Los bienes producidos localmente también registraron precios menores, especialmente en maquinaria industrial y equipos para transporte.
Materiales de construcción: variación mensual
Los precios de materiales de construcción decrecieron 0.33% debido a:
- Caída en el precio de materiales metálicos
- Disminución en precios de vidrios
- Bajos precios de ladrillos, suministros eléctricos y aglomerantes
Por otro lado, subieron: revestimientos de pisos, agregados, maderas, tubos y accesorios plásticos.
