El crecimiento económico de Perú 2025 volvió a mostrar señales sólidas de recuperación durante el tercer trimestre. Según el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), la actividad económica avanzó 3.4% entre julio y septiembre, una cifra que no solo supera el 2.6% registrado en el trimestre previo, sino que también refuerza la tendencia positiva observada a inicios de año. En el primer trimestre, la economía había alcanzado un crecimiento de 4%, el mejor desempeño hasta ese momento.
Este nuevo resultado genera un escenario más favorable para la actividad productiva y la percepción empresarial. Aunque persisten desafíos internos y externos, los indicadores difundidos por el BCRP muestran una recuperación más firme, respaldada principalmente por el dinamismo del gasto privado y la mejora continua del mercado laboral.
A continuación se detalla cómo se configuró este avance y cuáles fueron los factores que impulsaron el crecimiento.
La base del repunte: gasto privado y estabilidad macroeconómica
El BCRP explicó que el crecimiento de 3.4% se sostiene en la evolución positiva del gasto privado, un componente clave del desempeño económico del país. Este avance se vio apoyado por distintos factores, entre ellos:
Un mercado laboral que continúa recuperando empleos formales.
Una inflación que se mantiene cerca del centro del rango meta.
La reactivación del crédito para hogares y empresas.
Expectativas empresariales que retornaron al tramo optimista.
Estos elementos contribuyeron directamente al consumo interno y fortalecieron la disposición de los agentes económicos para invertir. De esta manera, la confianza empresarial y la mejora del poder adquisitivo se convirtieron en motores fundamentales del trimestre.
La inversión privada: el protagonista del trimestre
Uno de los resultados más destacados del informe fue el crecimiento de la inversión privada, que registró un notable 11.4% interanual, convirtiéndose en el incremento más robusto observado en lo que va del 2025.
¿A qué se debió este salto?
El BCRP señaló que el impulso provino principalmente de dos componentes:
1. La inversión no residencial creció a dos dígitos
Este segmento tuvo un comportamiento excepcional, especialmente por el fuerte repunte de la inversión minera. La puesta en marcha de nuevos proyectos extractivos y la reactivación de operaciones ampliadas fueron determinantes para el resultado global.
2. El rubro no minero también mostró dinamismo
Aunque la minería lideró el crecimiento, las actividades no mineras también contribuyeron de manera importante. Sectores como construcción, manufactura y servicios intensivos en capital experimentaron una recuperación más fuerte respecto al inicio del año.
El repunte de la inversión privada refleja que las empresas volvieron a asumir riesgos y a ejecutar proyectos, algo que suele ocurrir únicamente cuando perciben estabilidad macroeconómica y perspectivas favorables a futuro.
Consumo privado: ocho trimestres consecutivos de crecimiento
El consumo privado también fue un factor clave en el crecimiento económico de Perú 2025. En el tercer trimestre, este componente avanzó 3.6% interanual, lo que confirma un periodo prolongado —ocho trimestres consecutivos— de expansión.
¿Qué impulsó este comportamiento?
El BCRP identificó tres razones principales:
Incremento del empleo: más personas accedieron a puestos de trabajo, especialmente formales.
Aumento de los ingresos: los salarios mostraron una recuperación gradual, fortaleciendo el poder adquisitivo.
Inflación controlada: al mantenerse cerca del punto medio del rango meta, se evitó la pérdida de capacidad de compra.
Además, la recuperación del crédito de consumo facilitó que las familias retomaran compras postergadas. Este conjunto de condiciones generó un entorno favorable para mantener un ritmo estable en el gasto de los hogares.
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Inversión pública: leve pero constante aceleración
Aunque la inversión privada fue la protagonista del trimestre, la inversión pública también tuvo un desempeño positivo. Entre julio y septiembre, este indicador avanzó 4.8% interanual, impulsado principalmente por la ejecución de proyectos promovidos por los gobiernos subnacionales.
¿Por qué es importante este resultado?
La inversión pública suele tener un efecto multiplicador significativo en la economía. Cuando los municipios y gobiernos regionales aceleran obra pública, se estimula el empleo local, se dinamiza la demanda por materiales y se generan mejores condiciones para el desarrollo de actividades productivas.
Aunque el ritmo no alcanzó los dos dígitos, representa un avance sostenido que no se había visto de manera consistente en años previos.
Consumo público: mayor actividad estatal durante el trimestre
Al igual que la inversión pública, el consumo público también registró un crecimiento de 4.8% interanual. En este caso, el aumento se explicó por la expansión del gasto corriente en diferentes áreas del Estado.
Los factores detrás del incremento fueron:
Más contrataciones bajo la modalidad de locación de servicios, CAS, y servicios profesionales o técnicos.
Incremento del gasto en mantenimiento de infraestructura pública.
Aumento de los presupuestos destinados a viajes, servicios básicos y comunicaciones.
Más inversión en publicidad, campañas informativas y difusión gubernamental.
Este mayor dinamismo del sector público tuvo un efecto directo en el empleo temporal y en la demanda interna.
Contexto macroeconómico: señales de un entorno más favorable
El tercer trimestre estuvo marcado por un escenario de mayor estabilidad en comparación con periodos anteriores. Los siguientes factores contribuyeron al escenario positivo:
1. Inflación dentro del rango meta
La estabilidad inflacionaria permitió que las familias recuperaran capacidad de compra y tomaran decisiones de consumo sin incertidumbre sobre los precios.
2. Crédito en recuperación
Tanto los créditos para consumo como los dirigidos a empresas registraron avances significativos. Esto sugiere que bancos y entidades financieras perciben un menor riesgo en el sistema.
3. Expectativas empresariales optimistas
El regreso del indicador al tramo optimista es clave, ya que la confianza es determinante para las decisiones de inversión.
4. Recuperación laboral continua
La formalización del empleo mostró señales consistentes, lo que mejoró los ingresos y redujo la precariedad laboral.
Un año de contrastes pero con dirección positiva
El crecimiento económico de Perú 2025 ha mostrado variaciones a lo largo del año. El primer trimestre sorprendió con un 4%, seguido de una desaceleración a 2.6% en el segundo trimestre. El reciente rebote a 3.4% permite proyectar que el país cerraría el año con un crecimiento cercano a las expectativas iniciales de los analistas.
Esta tendencia está alineada con el comportamiento de otros indicadores económicos que también han mostrado señales de recuperación, como la expansión del comercio interno, la normalización de sectores afectados por choques climáticos previos y la reactivación de proyectos de infraestructura.
¿Qué significa este crecimiento para los próximos meses?
El resultado del tercer trimestre deja varias conclusiones relevantes:
La actividad económica retoma fuerza, lo que mejora las perspectivas hacia el cierre del año.
La inversión privada podría mantener su impulso, especialmente si continúa la estabilidad macroeconómica.
El consumo privado seguirá siendo un soporte fundamental mientras el mercado laboral continúe mejorando.
La inversión pública aún tiene margen para acelerar, dependiendo del avance de proyectos regionales.
En conjunto, estos elementos configuran un panorama más favorable para el inicio del 2026.
El crecimiento económico de Perú 2025 del tercer trimestre evidencia una recuperación más sólida de la economía peruana. El dinamismo del gasto privado, el avance significativo de la inversión —especialmente la minera—, el consumo sostenido y la mejora en el mercado laboral fueron determinantes para lograr un crecimiento superior al del trimestre anterior.
Si estas tendencias se mantienen, el Perú podría consolidar un cierre de año positivo y un mejor punto de partida para los desafíos económicos del próximo año.
