Las proyecciones económicas para Perú en los próximos años son variadas. Para 2025, se anticipa un crecimiento económico que oscila entre el 2.7% y el 3%, mientras que para 2026 las estimaciones apuntan a un rango entre el 2.3% y el 3%. Sin embargo, las consultoras y entidades podrían ajustar estas proyecciones en función de cómo evolucione la situación comercial global en los próximos meses.
A pesar de que las expectativas de crecimiento a nivel global no han sufrido cambios significativos en lo que va del año, Martín Valencia, quien se desempeña como jefe de Estudios Económicos del Instituto Peruano de Economía (IPE), ha expresado su preocupación por la incertidumbre que rodea las políticas comerciales que podría implementar la administración de Donald Trump. Esta incertidumbre radica, en gran medida, en la posibilidad de una disminución en la demanda externa, lo que impactaría directamente en el comercio exterior peruano, dado que Estados Unidos y China son considerados sus principales socios comerciales. De cara al 2026, esta situación podría complicarse aún más debido a un contexto electoral incierto en Perú.
Valencia comentó que, dependiendo de las políticas comerciales que se implementen, los efectos de una posible guerra comercial se sentirían con mayor intensidad a partir de 2026. En este momento, la expectativa más baja se relaciona con un posible descenso en la demanda interna, influenciada por la creciente incertidumbre vinculada a las elecciones en Perú. La situación es más compleja cuando se considera la evolución de la inflación en Estados Unidos, que sigue siendo un tema de debate entre los economistas y que podría influir en la política monetaria global.
Alfredo Thorne, director principal de Thorne & Associates, indicó que un aumento en la inflación podría llevar a la Reserva Federal de Estados Unidos a mantener tasas de interés elevadas durante un período prolongado. Esto no solo afectaría al crecimiento a nivel global, sino que también impactaría las exportaciones peruanas. Thorne advirtió que una inflación global más alta podría traducirse en un aumento de la inflación importada en Perú, lo que complicaría la labor del Banco Central, que podría verse obligado a no reducir sus tasas de interés, o incluso a incrementarlas.
En este contexto, Thorne sugirió que, si la guerra comercial se intensifica, la recuperación económica que se esperaba para la segunda mitad del año podría no materializarse. Esto llevaría a una revisión a la baja de las proyecciones de crecimiento tanto para este año como para el próximo. De hecho, reconoció que, hasta el momento, no se ha visto una guerra comercial activa, pero que si esta llegara a desatarse, los efectos sobre la inflación y el crecimiento serían evidentes.
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Por su parte, Hugo Perea, economista jefe de BBVA Research, enfatizó que, al considerar tanto el panorama interno como el externo, aún no es claro si las expectativas de crecimiento para los próximos meses se ajustarán al alza o a la baja. Sin embargo, mencionó que hay signos relativamente favorables para el PBI de Perú, como el aumento en el número de proyectos de inversión que podrían iniciar obras de construcción este año. A pesar de ello, la economía peruana se encuentra en una posición sólida para enfrentar posibles turbulencias externas, gracias a un superávit en cuentas externas y activos líquidos.
En cuanto a las expectativas de crecimiento global, Luis Falen, docente de la Universidad del Pacífico, advirtió que si las amenazas comerciales se concretan, el crecimiento del PBI mundial podría reducirse en aproximadamente 0.5 puntos porcentuales. Sin embargo, Falen sostiene que el impacto a corto plazo sería moderado, aunque a mediano y largo plazo se espera una mayor repercusión.
Por último, el impacto en el financiamiento y la inversión global es otro aspecto a considerar. Aunque algunas medidas adoptadas por la administración de Trump han sido menos severas de lo anticipado, la alta incertidumbre podría influir en las tasas de interés internacionales, lo que encarecería el financiamiento para empresas y gobiernos peruanos. Asimismo, un endurecimiento de la política comercial podría mermar la confianza empresarial, afectando la inversión privada tanto en Estados Unidos como en otros países involucrados en el conflicto, siendo México y Europa particularmente vulnerables.
Fuente: Gestión
