Tendam, propietario de marcas como Cortefiel, Springfield, Women’secret y Pedro del Hierro, ha cerrado un ejercicio excepcional que consolida su recuperación y pone de manifiesto la solidez de su modelo. Con cierre el 28 de febrero, el grupo contabilizó unas ventas de 1.374 millones de euros, un crecimiento del 6,8% respecto al año anterior, mientras que el beneficio neto se disparó hasta los 115,26 millones, lo que representa un aumento cercano al 50% frente a los 77,2 millones previos. Estos resultados llegan en un contexto internacional complejo y reflejan tanto mejoras operativas como una mayor eficiencia en la gestión del negocio.
Datos clave del ejercicio
- Ventas totales: 1.374 millones de euros (+6,8%).
- Beneficio neto: 115,26 millones de euros (+50%).
- EBITDA recurrente: 344,2 millones de euros (+9,86% vs ejercicio anterior).
- Margen bruto: superior al 62,8%.
- Tiendas: 1.107 puntos de venta en todo el mundo.
- Canal digital: 14,9% de la facturación total (16,7% en España), con un crecimiento del 9,1% respecto a 2023.
- Ventas comparables: +7,5%.
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Estos indicadores muestran una mejora en la rentabilidad y en la calidad de las ventas: no solo crece la facturación, sino que la compañía consigue transformar ese incremento en un resultado neto notablemente superior.
Qué ha impulsado la mejora de resultados
Según Jaume Miquel, presidente y consejero delegado de Tendam, varios factores han sido determinantes:
- Posicionamiento alejado del fast fashion: una propuesta de producto menos sujeta a ciclos ultra-rápidos reduce presión en márgenes y permite una gestión más sostenible del inventario.
- Portafolio diversificado: combinación de marcas propias y acuerdos con terceros que amplían oferta y penetración en distintos segmentos.
- Aprovisionamiento flexible: capacidad para ajustar compras según demanda y minimizar costes de exceso de stock.
- Gestión activa de promociones: calibrar descuentos para sostener márgenes sin sacrificar ventas.
Además, la mejora del margen bruto hasta superar el 62,8% resulta especialmente relevante dada la coyuntura adversa: disrupciones en la cadena de suministro, tensiones geopolíticas (como el conflicto en Ucrania) y la volatilidad de los precios energéticos.
Digitalización y omnicanalidad: palancas estratégicas
El canal online ya representa una parte sustancial del negocio: casi el 15% de la facturación global procede del comercio electrónico, con un mayor peso en España (16,7%). El crecimiento del 9,1% del negocio digital refleja inversiones en plataformas, logística y experiencia de usuario. Tendam apuesta por un modelo omnicanal que integre tienda física y digital para ofrecer mayor conveniencia al cliente, optimizar inventarios y ampliar la cobertura de mercado.
La compañía ha enfatizado que la digitalización será uno de los ejes de su plan estratégico, tanto para mejorar la experiencia de compra como para impulsar ventas recurrentes y agilizar la cadena de suministro.
Contexto corporativo: Multiply Group entra en el capital
El ejercicio récord coincide con un cambio significativo en el accionariado. Multiply Group, el vehículo inversor vinculado a la familia real de Abu Dabi, ha adquirido el 67,9% de Tendam por 882 millones de euros, tras valorar la compañía en 1.300 millones. La entrada de Multiply no solo aporta capital sino también una ambición de expansión internacional y recursos para ejecutar el plan estratégico.
Multiply ha anunciado una apuesta a largo plazo: dispone de fondos por valor de 6.000 millones destinados a impulsar sus verticales, y su interés en Tendam se centra en acelerar la expansión de las marcas especialmente en regiones con alto potencial como Oriente Medio y el Golfo Pérsico, donde Tendam ya cuenta con cerca de 200 puntos de venta y con presencia de marca significativa (70% de Women’secret y 30% de Springfield).
Plan estratégico y objetivos a medio plazo
El plan quinquenal de Tendam, apoyado por Multiply, pretende mantener un crecimiento a doble dígito combinando varias palancas:
- Crecimiento orgánico (55%): potenciar ventas en tiendas y canales digitales, mejorar conversión y fidelización.
- Expansión externa (45%): abrir nuevos mercados, realizar adquisiciones de enseñas de calidad y desarrollar nuevas marcas.
- Prioridad regional: potenciar presencia en Oriente Medio y países del Golfo, aprovechando el conocimiento y los recursos del nuevo accionista.
- Omnicanalidad: integrar inventarios y ofrecer experiencias unificadas para el cliente.
Este enfoque mixto busca equilibrar crecimiento sostenido con una gestión prudente del riesgo, combinando escalabilidad orgánica y operaciones estratégicas de M&A (fusiones y adquisiciones).
Retos y oportunidades
A pesar de los resultados positivos, Tendam enfrenta desafíos que deberán gestionarse con prudencia:
- Volatilidad macroeconómica: presión en costes de energía y logística o posibles cambios en la demanda por fluctuaciones del consumo.
- Competencia en retail: rivales globales y locales continúan presionando precios y cuota de mercado.
- Gestión de la expansión internacional: abrir mercados exige adaptación de producto, logística y estrategia comercial local.
- Sostenibilidad: creciente demanda por prácticas responsables y trazabilidad en la cadena de suministro.
Sin embargo, las fortalezas de la compañía (márgenes elevados, cartera de marcas y mayor digitalización) la posicionan bien para aprovechar la demanda estabilizada de prendas de calidad y la preferencia por modelos de compra omnicanal.
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Tendam ha obtenido un ejercicio histórico: incremento de ventas, mejora de márgenes y un salto del 50% en beneficio neto, todo ello sustentado en una estrategia que prioriza un portafolio equilibrado, gestión eficiente del inventario y una rápida adaptación al canal digital. La llegada de Multiply Group como socio mayoritario aporta músculo financiero y ambición internacional, marcando el punto de partida de una fase de expansión. Si la empresa logra ejecutar con acierto su plan estratégico —combinando crecimiento orgánico, digitalización y selectivas adquisiciones— tendrá buenas cartas para consolidar y ampliar su posición en el mercado textil global.
