La reciente caída en Bolsa de AB Foods —propietaria de Primark— encendió las alarmas sobre la salud de la cadena irlandesa. El motivo: un avance de resultados que anticipó una desaceleración de las ventas comparables en el segundo semestre. ¿Significa esto que Primark se está desinflando? Analizamos por qué la firma encara desafíos y por qué, pese a ello, todavía tiene margen para crecer.
Un volumen sólido, pero con freno en el ritmo
Aunque la alarma saltó por la caída bursátil, los números de 2024 mantienen a Primark como un actor poderoso. La compañía facturó 11.296 millones de euros, un 7% más que el año anterior, y elevó su beneficio operativo un 56% hasta 1.310 millones. No obstante, el crecimiento interanual se ha moderado: a nivel global las ventas crecen solo un 1%, con matices regionales.
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En España y Portugal —mercados que representan alrededor del 18% de su facturación— la evolución apunta a un crecimiento algo mayor; en el centro y este de Europa se espera un alza del 9% en la segunda mitad, y Estados Unidos destaca con un incremento estimado del 23% en el mismo periodo.
Hoy Primark supera las 460 tiendas en 17 países y emplea a más de 80.000 personas, una red construida históricamente sobre megatiendas de gran superficie y precios muy competitivos.
El cambio de hábito: ¿megatienda versus proximidad?
Una de las explicaciones recurrentes al frenazo es el cambio en las preferencias de compra. Así como los hipermercados han visto cómo parte de su clientela opta por comercios más cercanos, las megatiendas de moda también notan la preferencia por la conveniencia: tiendas de barrio, de fácil acceso y con cestas de compra más pequeñas y frecuentes. La rapidez, la cercanía y el ahorro en desplazamientos son factores que valoran cada vez más los consumidores, especialmente en ciudades donde el coche es menos necesario para compras rápidas.
Este giro favorece a cadenas con un formato orientado a la proximidad, aun cuando su surtido sea más limitado.
Los competidores que preocupan: Pepco y Zeeman
Expertos del sector apuntan a rivales distintos de los que suele señalarse en medios orientados al comercio online. Luis Lara, socio director de Retalent y docente en ISEM Fashion Business School, sugiere que la verdadera amenaza para Primark no es tanto Shein o Temu como Pepco o Zeeman: operadores que ofrecen moda y hogar a precios bajos desde tiendas modestas y muy accesibles al cliente.
Características de ese rival de proximidad:
- Ubicaciones con alquileres bajos y menor inversión en interiorismo.
- Oferta reducida frente a Primark, pero suficiente para compras frecuentes.
- Frecuencia de visita alta: clientes que acuden a la tienda varias veces por semana.
- Escala regional significativa: Pepco ya suma unas 250 tiendas en España y cerca de 1.500 en Polonia, país con población similar a la española.
Ese modelo permite una relación coste/beneficio atractiva para segmentos sensibles al precio y con demanda de conveniencia.
Movimientos del mercado: adaptación y captación de talento
El entorno competitivo también está obligado a moverse. Marcas con estructuras familiares y foco en precio, como LC Waikiki, buscan replicar aspectos del éxito de Primark. Un ejemplo es la contratación reciente de Paula Dumont, exdirectora de producto de Primark, lo que sugiere intención de trasladar know‑how y ajustar el modelo a contextos locales con posibles menores costes o mejor conexión con el cliente español.
Estrategia de Primark: expansión, formatos e innovación física
Pese al recorte en ritmo de ventas, Primark no está inmóvil. La compañía sigue apostando por la expansión, sobre todo en Estados Unidos, donde las ventas crecieron un 23% y hay planes para alcanzar 60 tiendas en 2026. Además, la firma diversifica formatos: aparición de tiendas especializadas Primark Home, aperturas de megaflagships y campañas que buscan conectar con comunidades locales tanto en venta como en producción.
Estas iniciativas reflejan tres prioridades:
- Priorizar mercados con mayor potencial de crecimiento.
- Probar formatos alternativos que reduzcan la dependencia exclusiva de la megatienda.
- Invertir en experiencia de tienda para mitigar el efecto saturación y mejorar la rotación de producto.
Debilidades a pulir y oportunidades por aprovechar
Analistas señalan varias áreas donde Primark puede reforzarse:
- Experiencia de compra: reducir tiempos de espera y evitar sensación de aglomeración en tienda.
- Renovación de surtido: aumentar la frecuencia de novedades para mantener el interés frente a competidores locales.
- Ajustes de formato: combinar megatiendas con puntos de proximidad o corners más accesibles.
- Conexión local: adaptar surtido y estrategia de precios por mercado para competir de tú a tú con cadenas locales.
Si consigue mejorar estos puntos, la cadena puede mantener su atractivo: su ventaja sigue siendo la capacidad de ofrecer producto físico a precios extremadamente competitivos y una infraestructura logística y de sourcing consolidada.
¿Se desinfla Primark o se reajusta el mercado?
Más que un desinfle definitivo, lo que está ocurriendo parece parte de un reajuste del mercado de retail físico. Primark afronta la dicotomía entre su ADN de megatienda y el auge del comercio de proximidad. La presión de cadenas como Pepco o Zeeman es real y obliga a replantear formatos, experiencia y presencia local.
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No obstante, la solidez financiera y la capacidad de expansión —especialmente en Estados Unidos— indican que la compañía aún tiene recorrido. La clave será su habilidad para combinar escala y precio con formatos más cercanos al cliente y mejoras operativas que respondan a las nuevas prioridades del consumidor.
