El viaje de Bethia.- El remate del miércoles de Falabella demostró la capacidad de Bethia, liderado por Liliana Solari, para concretar nuevas operaciones. Junto a los Del Río y Juan Cuneo, han liderado la enajenación de papeles de la compañía desde 2016 debido a la diversificación de negocios. El interés por Falabella es alto, con acciones acumulando una rentabilidad del 36,4%, y una capitalización bursátil que supera los US$ 8.185 millones.
El viaje de Bethia: una travesía de descubrimiento y superación
El comprador que desembolsó US$ 114 millones por el 1,5% de Falabella fue identificado como Tomás Müller Benoit, líder de la boutique financiera Altis. Esta empresa se ha destacado por administrar el patrimonio de familias de alto patrimonio como José Codner y el clan Müller. Altis fue uno de los bancos de inversión que gestionaron el fideicomiso del ex presidente Sebastián Piñera.
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El grupo Bethia realizó un remate exitoso, recaudando más de US$ 124 millones al fijar un precio mínimo de $ 2.800 por acción. Los Heller Solari se quedaron con el 6,395% de la propiedad de la compañía, valuado en US$ 522 millones. La familia Müller es el tercer mayor accionista de Mall Plaza con el 11,5%.
Bethia tiene espacio para vender más papeles de la empresa gracias a la autorización excepcional de estar por debajo del umbral consignado en el pacto controlador. El grupo ha diversificado sus inversiones vendiendo participaciones en diversas empresas, enfrentando altos costos financieros por deudas.
Los controladores de Falabella han disminuido su participación en la compañía del 88,72% en 2004 al 66,6% actual. Muchas ramas han vendido acciones para financiar su diversificación ante la llegada de nuevos miembros a los clanes. Bethia, los Del Río y Juan Cuneo han liderado la enajenación de acciones desde 2016.
Falabella busca recuperar su grado de inversión tras perderlo por altos niveles de deuda. Fitch Ratings destacó recientemente el perfil crediticio de la compañía. La venta de activos como los centros comerciales en Perú permitirá reducir sustancialmente sus pasivos. Las negociaciones con Parque Arauco para la compra del Open Plaza Kennedy se han paralizado.
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A pesar de la paralización de la venta de activos, Falabella ha recibido ingresos frescos tras la operación con Mall Plaza, lo que podría justificar una pausa en la venta de activos inmobiliarios. El plan de venta de activos ha sido criticado por presión innecesaria sobre la compañía en momentos difíciles. Parque Arauco aún mantiene la esperanza de adquirir el Open Plaza Kennedy.
