El cierre del ejercicio 2025 dejó a Cencosud con resultados financieros positivos, pero también con un dato que captó de inmediato la atención del mercado: el mayor ajuste en su red de tiendas en los últimos años. Durante el último trimestre del año, el holding llevó a cabo un proceso de clausura de locales a una escala inusual, lo que motivó preguntas directas de analistas en la conferencia de resultados.
La compañía explicó en detalle las razones detrás de estos movimientos, que se concentraron principalmente en Brasil y Argentina, y que forman parte de una estrategia más amplia de asignación de capital, revisión de rentabilidad y optimización de su presencia geográfica.
Un trimestre marcado por el mayor cierre de tiendas en años
Cencosud entregó al mercado sus resultados financieros al cierre de 2025. Si bien las cifras del ejercicio fueron bien recibidas, hubo un elemento que generó especial interés: el número de tiendas cerradas durante el último tramo del año.
En total, el conglomerado bajó la cortina de 55 locales en el cuarto trimestre de 2025, más del doble de los 22 cierres registrados en el mismo periodo de 2024 y muy por encima de los tres anotados en 2023.
Con ello, el año completo concluyó con un total de 77 tiendas cerradas, configurando el mayor proceso de ajuste en su red comercial en los últimos años.
Este nivel de cierres fue considerado un punto relevante por el mercado, al tratarse de un movimiento poco frecuente dentro de la estrategia histórica del grupo.
De acuerdo con el análisis de resultados entregado por la empresa, el mayor impacto del cierre de locales se concentró en Brasil.
Durante el trimestre, Cencosud clausuró 34 farmacias y un supermercado Bretas en ese país. Esta cifra convirtió al mercado brasileño en el principal foco del ajuste operativo.
La compañía explicó que estos cierres respondieron a factores relacionados con la ubicación y la eficiencia logística. Según detalló más tarde el CFO, algunos locales se encontraban demasiado alejados de los centros de operación, lo que elevaba los costos de distribución y afectaba los resultados.
En ese sentido, el grupo optó por cerrar aquellos puntos que no estaban generando el rendimiento esperado.
Argentina: superposición de tiendas y reorganización
Argentina fue el segundo país con mayor número de cierres dentro del trimestre.
En ese mercado, se concretó el cese de operaciones de 13 locales Vea y una tienda Disco. Además, se clausuraron tres tiendas Blaisten y un Easy.
El CFO de Cencosud, Andrés Neely, explicó que en Argentina existía una superposición de tiendas en determinadas zonas, lo que llevó a la compañía a optar por cerrar algunas ubicaciones para mejorar la eficiencia de la red.
De esta manera, el grupo buscó reducir redundancias y concentrar sus operaciones en puntos con mejores perspectivas de desempeño.
Estados Unidos: cierres puntuales en The Fresh Market
En comparación con Brasil y Argentina, el impacto en Estados Unidos fue menor, aunque también formó parte del ajuste general.
Durante el trimestre, Cencosud clausuró dos tiendas de The Fresh Market.
Neely calificó esta situación como una excepción dentro de la estrategia del grupo. Según explicó, se trataba de dos locales ubicados en Illinois y Massachusetts que no habían logrado rendir de manera constante desde la recesión de 2022.
Ante esos resultados, la empresa decidió cerrarlos como parte del proceso de optimización.
Sin embargo, el holding resolvió abrir otro local en Illinois, con el objetivo de mantener la presencia de The Fresh Market en ese estado y no abandonar completamente ese mercado regional.
El tema fue abordado directamente en la reunión con analistas. Allí, el CFO Andrés Neely entregó una explicación detallada, señalando que estos movimientos responden a la estrategia de asignación de capital del grupo.
Uno de los pilares de dicha estrategia es la revisión constante de la cartera de tiendas y ubicaciones.
El ejecutivo sostuvo que, dado que durante años no se habían producido cierres significativos, se identificaron locales que llevaban mucho tiempo mostrando un desempeño deficiente.
Finalmente, esa situación llevó a la compañía a tomar la decisión de clausurarlos.
Neely recalcó que cerrar tiendas es el último recurso dentro de las herramientas de gestión del grupo, pero que forma parte de las medidas disponibles para mejorar la rentabilidad general y optimizar el uso del capital.
“Esto es dinámico (…) seguiremos buscando el mejor rendimiento. Por supuesto, cerrar tiendas es el último recurso que utilizamos. Pero es parte de las herramientas que tenemos para mejorar nuestra asignación de capital y nuestra rentabilidad en general”, enfatizó.
Spid en Chile: pausa en nuevas aperturas
Otro punto relevante abordado en el conference call fue el desempeño del formato de conveniencia Spid.
En ese contexto, los analistas preguntaron por la situación del formato tras la salida de Spid en Colombia. Respecto de otros mercados, Neely explicó que en Chile, por ahora, se pausó la apertura de nuevas tiendas.
La razón, según el CFO, es que la empresa primero busca consolidar el crecimiento que ya se produjo dentro de ese formato.
Aunque destacó que Spid parece prometedor y está funcionando bien, subrayó que la prioridad está en avanzar con los proyectos más rentables.
Neely indicó que Spid es uno de los formatos con mejor desempeño y que podría seguir siendo una opción relevante de crecimiento, especialmente en Chile, una vez que se retome el ritmo de expansión.
En el caso argentino, el ejecutivo explicó que los locales Spid pasaron hace un tiempo a operar bajo el paraguas de Vea Express.
Según detalló, este formato también está funcionando de buena manera en ese mercado, reforzando la idea de que se trata de una alternativa con potencial dentro de la estrategia multiformato del grupo.
Plan de inversiones 2026: US$ 600 millones para expansión y transformación
Además de explicar el ajuste en tiendas, el CFO también entregó detalles sobre el plan de inversiones de Cencosud para 2026, que alcanzará los US$ 600 millones.
La compañía proyecta distribuir estos recursos en distintas áreas estratégicas:
Apertura de nuevas tiendas
Entre el 35% y el 40% del total se destinará a la apertura de nuevas tiendas, con un objetivo concreto de 20 locales.
Según la empresa, estas aperturas respaldarán los planes de expansión en todos los formatos y geografías donde opera el holding.
Renovaciones y mantenimiento
Aproximadamente entre el 15% y el 20% del presupuesto se asignará a renovaciones de tiendas, mantenimiento y otras inversiones recurrentes, necesarias para sostener la operación y modernizar activos existentes.
Centros comerciales y desarrollos de uso mixto
Entre el 30% y el 35% se destinará al negocio de centros comerciales, con el fin de avanzar en la cartera de expansiones y proyectos de uso mixto que impulsa el grupo.
Ecosistema minorista y capacidades digitales
Finalmente, entre el 10% y el 15% se invertirá en el ecosistema minorista de Cencosud, incluyendo capacidades digitales, iniciativas de fidelización y proyectos centrados en productividad.
Un ajuste para fortalecer la rentabilidad futura
Con el cierre de 77 tiendas en 2025, Cencosud protagonizó el mayor proceso de ajuste de locales en los últimos años. La compañía sostuvo que estas decisiones responden a una estrategia de revisión permanente, enfocada en mejorar la eficiencia operativa y asignar capital hacia proyectos con mayor rentabilidad.
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Al mismo tiempo, el holding mantiene su mirada en el crecimiento, con un plan de inversiones de US$ 600 millones para 2026, que combina expansión, renovaciones, desarrollo inmobiliario y transformación digital.
De esta manera, el grupo busca equilibrar su red comercial, optimizar su portafolio de formatos y avanzar en nuevas oportunidades de crecimiento en los mercados donde opera.
Fuente: Diario Financiero
