Agrosuper cerró el primer semestre de 2025 mostrando un sólido crecimiento, en medio de la incertidumbre generada por la nueva política arancelaria del gobierno de Estados Unidos bajo Donald Trump. Entre enero y julio, la compañía reportó ingresos de US$ 357 millones, un alza de 7% frente a los US$ 128 millones del mismo período del año anterior.
El incremento se da en un contexto desafiante para los mercados internacionales, donde las recientes actualizaciones de aranceles han generado preocupación entre exportadores de alimentos.
Sin embargo, la firma mantiene su posición como tercer mayor productor de salmón del mundo, reforzando su presencia en mercados estratégicos y consolidando su cartera de clientes diversificada.
Impacto de los aranceles estadounidenses
Durante la presentación de resultados del segundo trimestre, el gerente de finanzas, Felipe Fuenzalida, explicó que la exposición de la compañía a EE. UU. representa aproximadamente 15% de las ventas totales, impulsada principalmente por el salmón Atlántico (39%) y el pollo (13%).
“En cuanto a los aranceles anunciados por Donald Trump, Chile mantiene una posición dominante en el mercado del salmón estadounidense, con una participación estimada de 53% de las importaciones del país”, afirmó Fuenzalida.
En relación con los aranceles actualizados el 9 de agosto, la firma destacó que Chile conserva una ventaja competitiva frente a Noruega, ya que EE. UU. impuso un arancel de 15% al salmón noruego, frente al 10% aplicado al salmón chileno. Por otro lado, el mercado de pollo estadounidense se abastece casi en su totalidad con producción local (99%), generando un impacto negativo de US$ 12 millones en el EBITDA, equivalente a cerca de 5% del EBITDA del trimestre.
Operaciones y cobertura global
Fuenzalida detalló que Agrosuper opera en Chile con más de 26 centros de distribución, atendiendo a más de 40.000 tiendas mensualmente. En el extranjero, la compañía cuenta con 12 oficinas internacionales, estratégicamente ubicadas en mercados donde tiene fuerte presencia.
En cuanto a clientes, la compañía mantiene una cartera diversificada, con los 20 principales clientes representando solo 28% de los ingresos, y ninguno superando el 6%. Esto permite reducir la dependencia de grandes compradores y fortalece la resiliencia de la empresa frente a cambios de mercado.
Rendimiento por segmentos
- Segmento cárnico
El segmento cárnico mostró resultados sólidos, impulsados por mejor desempeño comercial y productivo, así como por precios de venta más altos en comparación con períodos anteriores.
- Salmón de alta calidad
En el caso del salmón, los resultados del segundo trimestre fueron menores que el trimestre anterior debido a menores volúmenes de venta y precios más bajos, consecuencia del aumento de producción en Noruega (+26%) y Chile (+15%). Sin embargo, los resultados interanuales mejoraron, gracias a mejoras productivas y diversificación comercial, especialmente en el salmón del Pacífico, que alcanzó precios más altos en Japón.
- Materias primas y costos
En cuanto a materias primas, Fuenzalida señaló que maíz y harina de soja se mantienen en niveles bajos, por debajo del promedio de cinco años, con la harina de soja en su precio más bajo en 10 años, gracias a buenas cosechas en EE. UU. y Brasil.
Otros insumos, como harina y aceite de pescado, permanecen estables y por debajo de los promedios históricos, contribuyendo a una estructura de costos más eficiente para la compañía.
Desempeño en mercados internacionales
- Pollo
Los márgenes del pollo en EE. UU. habían mostrado un ciclo alto que se extendió más de lo esperado, aunque comenzaron a corregirse este trimestre. Se espera que la corrección continúe, manteniendo los márgenes por encima del promedio.
- Cerdo
China, principal mercado para el cerdo de Agrosuper, experimenta precios bajos y demanda débil, compensada parcialmente por mejoras en otros mercados internacionales.
- Salmón
Agrosuper produce dos especies: salmón Atlántico (destinado principalmente a EE. UU. y Brasil) y salmón Pacífico (consumido mayormente en Japón). El Atlántico vio una caída de precios por el aumento de la oferta, pero mostró resiliencia, mientras que el Pacífico continúa con buen desempeño, apoyado en la menor oferta japonesa y estrategias de diversificación.
Estrategia de diversificación comercial
La empresa ha puesto énfasis en diversificar mercados y clientes, lo que ha permitido mitigar riesgos asociados a aranceles y fluctuaciones de precios. Esta estrategia incluye:
- Ampliación de la presencia en mercados asiáticos y latinoamericanos.
- Fortalecimiento de relaciones con minoristas y cadenas de supermercados.
- Desarrollo de productos diferenciados y de alta calidad, especialmente en el segmento de salmón.
Gracias a estas medidas, Agrosuper logra responder rápidamente a cambios de mercado, manteniendo su competitividad frente a productores internacionales como Noruega.
Ventaja competitiva frente a Noruega
Los aranceles estadounidenses recientes fortalecen la posición competitiva de Chile en el mercado de salmón, ya que el país se beneficia de una tasa arancelaria menor (10%) frente a Noruega (15%). Esto permite que las exportaciones chilenas sean más atractivas para los compradores estadounidenses, consolidando a Chile como líder global en producción de salmón.
Perspectivas para el resto del año
Fuenzalida proyecta que los márgenes de los distintos segmentos se mantendrán por encima del promedio, y que la compañía continuará beneficiándose de costos de materias primas bajos y estrategias comerciales diversificadas.
El enfoque hacia la eficiencia operativa, control de costos y diversificación de clientes permite a Agrosuper enfrentar aranceles y fluctuaciones internacionales, manteniendo su posición competitiva en los principales mercados de exportación.
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A pesar de la incertidumbre generada por los aranceles de EE. UU., Agrosuper mantiene un sólido desempeño financiero y operativo, respaldado por:
- Cartera diversificada de clientes y mercados internacionales.
- Estrategia de diversificación comercial, especialmente en salmón del Atlántico y Pacífico.
- Costos de materias primas bajos, con impacto positivo en EBITDA.
- Ventaja competitiva frente a Noruega en exportaciones hacia EE. UU.
Estas fortalezas permiten a Agrosuper proyectar un crecimiento sostenido en 2025, consolidando su posición como líder en proteína cárnica y salmón a nivel mundial.
