Mercado Libre prioriza el crecimiento en Brasil y México a pesar de la presión sobre sus márgenes, la plataforma líder de comercio electrónico en América Latina, continúa reforzando su presencia en la región con una estrategia de expansión agresiva que pone el foco en el crecimiento sostenido, incluso a costa de una reducción en sus márgenes operativos en el corto plazo. En su reciente informe correspondiente al segundo trimestre de 2025, la compañía mostró cifras sólidas en cuanto a ingresos y volumen de operaciones, aunque los beneficios netos no lograron satisfacer plenamente las expectativas del mercado.
El director financiero de la empresa, Martín de los Santos, expresó de manera clara el enfoque que está guiando las decisiones actuales: “No queremos dejar pasar las oportunidades de crecimiento que se nos presentan”. Esta declaración resume el enfoque actual de Mercado Libre, centrado en consolidar su liderazgo en los mercados más competitivos de la región, particularmente Brasil y México.
Vea también: Argentina y Brasil modernizan su comercio vegetal con certificación digital sin papel
Una decisión clave en Brasil: envíos gratuitos para fortalecer la competitividad
Uno de los movimientos más significativos durante el trimestre fue la reducción del umbral para acceder a envíos gratuitos en Brasil, implementada a principios de junio. Esta decisión siguió a otra medida adoptada en mayo, que consistió en rebajar los costos de envío para vendedores individuales y empresas. Ambas acciones forman parte de una estrategia destinada a aumentar la competitividad frente a otros gigantes del comercio electrónico que también operan en el país sudamericano.
Estas iniciativas dieron frutos en términos de crecimiento en volumen de ventas. El número total de artículos vendidos aumentó un 31% en comparación con el mismo período del año anterior, marcando el ritmo de crecimiento más acelerado desde mediados de 2021. Sin embargo, también se reflejaron en una presión sobre los márgenes operativos, ya que los costos logísticos crecieron de forma proporcional.
Resultados financieros: crecimiento sólido, rentabilidad ajustada
Entre abril y junio de 2025, Mercado Libre registró ingresos netos por 6.800 millones de dólares, lo que representa un incremento interanual del 34% y supera la previsión de 6.700 millones que anticipaban los analistas. No obstante, la utilidad neta de la empresa fue de 523 millones de dólares, lo que supone una caída del 1,5% en comparación con el mismo período del año anterior y se encuentra por debajo de los 596 millones estimados por los analistas consultados por LSEG.
El resultado operativo, medido a través del indicador EBIT (ganancias antes de intereses e impuestos), alcanzó los 825 millones de dólares, estableciendo un nuevo récord para la compañía. Sin embargo, este valor también quedó por debajo de las proyecciones, que situaban la cifra esperada en 869 millones. En cuanto al margen EBIT, descendió al 12,2%, en contraste con el 14,3% registrado en el segundo trimestre de 2024.
Expansión del negocio 1P y presión sobre los márgenes
Otra variable que explica la presión sobre los márgenes es el crecimiento del negocio 1P, en el cual Mercado Libre actúa como vendedor directo a los consumidores, en lugar de ser solo una plataforma para terceros. Esta modalidad permite a la empresa tener un mayor control sobre la experiencia de compra y las condiciones comerciales, pero también implica mayores responsabilidades operativas y logísticas.
Además de la expansión del modelo 1P, la compañía invirtió considerablemente en marketing, logística y mejoras tecnológicas para mantenerse competitiva. Estas inversiones forman parte de una estrategia más amplia que busca consolidar el liderazgo de Mercado Libre en comercio electrónico, soluciones financieras digitales y publicidad online en toda la región.
Mercado Pago: el motor fintech de Mercado Libre
Uno de los pilares del crecimiento de la compañía es su división fintech, Mercado Pago, que ha mostrado un desempeño robusto durante el trimestre. La cartera de crédito creció un impresionante 91%, alcanzando los 9.300 millones de dólares. Al mismo tiempo, la tasa de morosidad en créditos de entre 15 y 90 días bajó a 6,7%, el nivel más bajo desde que la empresa comenzó a reportar este indicador.
Los ingresos netos de Mercado Pago durante el trimestre alcanzaron los 3.000 millones de dólares, lo que representa un incremento interanual del 12% en dólares y del 63% si se ajusta por tipo de cambio. El volumen total de pagos procesados (TPV) fue de 64.600 millones de dólares, con un aumento del 39,4% interanual. Asimismo, el número de usuarios activos mensuales de Mercado Pago llegó a casi 68 millones, lo que representa un crecimiento del 30% frente al mismo periodo del año anterior.
Logística y eficiencia en entregas
Mercado Libre también ha apostado fuertemente por mejorar sus capacidades logísticas, con especial atención a la velocidad en la entrega de productos. En este sentido, casi el 52% de los envíos realizados durante el segundo trimestre fueron entregados el mismo día o al día siguiente, lo que supone una mejora del 28% respecto al año anterior. Este avance en eficiencia se consiguió a pesar del aumento de envíos más lentos derivados de la expansión del programa de envíos gratuitos.
Durante el trimestre, la plataforma vendió más de 550 millones de artículos y logró alcanzar un total de 70,8 millones de compradores únicos en toda la región, lo que refleja un crecimiento interanual del 25%. Estos números refuerzan el atractivo de la plataforma para los consumidores, quienes encuentran en Mercado Libre una experiencia de compra eficiente y confiable.
Reconocimiento de agencias calificadoras
En julio, Mercado Libre recibió una mejora en su calificación crediticia por parte de S&P Global, que la elevó al nivel de grado de inversión (BBB-), sumándose a la mejora previamente otorgada por Fitch. La empresa destacó que estas calificaciones reflejan la solidez operativa y la prudente gestión financiera que la ha caracterizado incluso en un entorno económico desafiante.
Cambios en la cúpula directiva
Un punto relevante a futuro será el cambio en la dirección de la compañía. Marcos Galperin, fundador y CEO de Mercado Libre, dejará su cargo en 2026, siendo reemplazado por Ariel Szarfsztejn. Esta transición marca un hito en la historia de la empresa, aunque desde la organización aseguran que la visión estratégica se mantendrá intacta, apostando por la innovación y la consolidación regional.
Perspectivas: una apuesta por el liderazgo regional
La combinación de resultados financieros robustos, crecimiento sostenido de usuarios y una estrategia de inversión disciplinada posiciona a Mercado Libre como un actor central en la transformación digital de América Latina. Su enfoque en Brasil y México responde a la importancia estratégica de ambos mercados, no solo por su tamaño, sino también por el nivel de competencia, innovación y potencial de adopción tecnológica.
El desafío para la compañía radica en mantener el equilibrio entre crecimiento y rentabilidad, especialmente en un contexto donde las inversiones necesarias para expandirse pueden generar tensiones a corto plazo en los indicadores financieros. Sin embargo, desde la empresa sostienen que estos sacrificios son parte de una visión de largo plazo, cuyo objetivo es consolidar un ecosistema integral que combine comercio electrónico, servicios financieros y soluciones publicitarias digitales.
Vea también: El renacer del cacao brasileño, del colapso agrícola a la joya del chocolate fino
Mercado Libre ha demostrado una vez más su capacidad para adaptarse a las dinámicas de los mercados latinoamericanos con agilidad y visión estratégica. A pesar de los desafíos en términos de rentabilidad, la empresa sigue creciendo a un ritmo destacado y fortalece su ecosistema digital. La expansión de su programa logístico, el crecimiento explosivo de su cartera fintech y la fidelización de millones de usuarios refuerzan su posición como líder indiscutible en la región.
