Carrefour busca comprador en Argentina y tres grupos lideran la puja
La venta de Carrefour en Argentina se ha convertido en uno de los temas más relevantes del sector supermercadista en los últimos meses. La cadena francesa, que desembarcó en el país en 1982 y que hoy gestiona más de 700 locales en diferentes formatos, atraviesa un proceso de desinversión que puede redefinir el mapa del retail argentino.
El plazo para la presentación de ofertas venció este martes 16 de septiembre, aunque fuentes cercanas a la negociación admiten que el cronograma podría extenderse unos días. Lo cierto es que, hasta ahora, son tres los grupos que se perfilan como los principales interesados: Alfredo Coto, el Grupo De Narváez —actual dueño de Chango Más— y la firma Klaff Realty LP, que controla la cadena uruguaya Tienda Inglesa.
A continuación, un análisis de las propuestas, de las razones detrás de la salida de Carrefour y del impacto que esta operación podría tener en la economía argentina.
POR QUÉ CARREFOUR QUIERE VENDER
El movimiento de Carrefour no sorprende del todo a los analistas. Desde hace años, la compañía francesa ha mostrado dificultades para sostener su rentabilidad en Argentina, un mercado marcado por la inflación, la presión impositiva y la competencia feroz de cadenas locales y regionales.
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La empresa había implementado un plan de reestructuración en 2018, con el objetivo de reducir costos y modernizar su operación. Sin embargo, los resultados no lograron revertir las pérdidas. Además, a nivel global, Carrefour busca concentrarse en mercados estratégicos de Europa y Asia, reduciendo exposición en países con alta volatilidad macroeconómica.
En este contexto, la venta de su filial argentina aparece como una decisión lógica desde el punto de vista corporativo, aunque genera incertidumbre entre los más de 17.000 empleados que hoy dependen de la compañía en el país.
LAS OFERTAS Y EL VALOR ESPERADO
Según trascendió, las propuestas iniciales que llegaron a las oficinas del Deutsche Bank en Alemania —encargado de la operación— se ubican entre 900 millones y 1.500 millones de dólares. Sin embargo, Carrefour aspira a recibir una cifra no menor a 2.000 millones de dólares por sus operaciones en Argentina, incluyendo no solo sus supermercados sino también su Banco de Servicios Financieros (BSF), que desde hace 42 años ofrece créditos y productos financieros a clientes locales.
La diferencia entre lo que pide la cadena y lo que ofrecen los interesados será uno de los puntos críticos de la negociación. Además, no se trata únicamente de una cuestión económica: cada grupo deberá presentar un modelo de negocio que convenza a los franceses de que podrán sostener la operación en un mercado complejo.
QUIÉNES SON LOS PRINCIPALES INTERESADOS
1. Alfredo Coto
El empresario argentino es uno de los grandes nombres del supermercadismo local. Fundador de la cadena Coto, se ha consolidado con un modelo basado en precios competitivos y fuerte presencia en el Área Metropolitana de Buenos Aires. La posible compra de Carrefour reforzaría su liderazgo y lo posicionaría como el actor dominante del retail argentino.
Sin embargo, expertos señalan que integrar ambas operaciones supondría un desafío de magnitud, tanto en lo logístico como en lo regulatorio, ya que podría despertar cuestionamientos en torno a la concentración del mercado.
2. Grupo De Narváez (GDN)
El holding que lidera Francisco De Narváez ya demostró su capacidad de gestión en el sector con la adquisición de Walmart Argentina en 2020, que luego relanzó bajo la marca Chango Más.
Según fuentes cercanas a la negociación, De Narváez aparece como el favorito para quedarse con Carrefour: “es el que más interés mostró en cerrar la operación y está dispuesto a hacer lo necesario para lograrlo”, explican allegados al empresario.
De concretarse, GDN consolidaría un imperio supermercadista con dos marcas de gran reconocimiento y presencia nacional, lo que le permitiría competir en mejores condiciones frente a cadenas internacionales como Día y frente a jugadores locales como Coto.
3. Klaff Realty LP
El gigante de inversiones inmobiliarias y de retail, con sede en Estados Unidos y fuerte presencia en Uruguay a través de Tienda Inglesa, también presentó una propuesta. Aunque es menos conocido para el público argentino, Klaff tiene experiencia en la adquisición y transformación de cadenas de supermercados en mercados emergentes.
Su estrategia probablemente apunte a diversificar su portafolio en la región, aprovechando la escala que ofrece Argentina. No obstante, al no tener operaciones previas en el país, deberá demostrar su capacidad de adaptación a un entorno macroeconómico desafiante.
LOS QUE SE BAJARON DE LA COMPETENCIA
Inicialmente, otros grupos también habían mostrado interés. Entre ellos, la alianza formada por Inverlat —dueño de Havanna— y Newsan, liderado por Rubén Cherñajovsky. Sin embargo, finalmente decidieron no presentar una oferta formal, al considerar que sus chances de competir eran reducidas frente a jugadores con mayor músculo financiero y experiencia en el sector.
Cabe recordar que Inverlat ya había perdido frente al Grupo De Narváez en 2020, cuando ambos compitieron por la compra de Walmart. La historia parece repetirse, con GDN nuevamente mejor posicionado para quedarse con un gigante del retail.
La salida de Carrefour no es un hecho menor. Durante más de cuatro décadas, la cadena francesa no solo instaló un modelo de hipermercado que transformó los hábitos de consumo, sino que también fue un actor clave en la formalización del empleo y en la generación de proveedores locales.
Si la venta se concreta, el nuevo dueño heredará no solo una extensa red de tiendas (hipermercados, supermercados, locales express y mayoristas), sino también un capital simbólico: la confianza de millones de consumidores argentinos que crecieron comprando en Carrefour.
El desafío será mantener ese vínculo en un contexto en el que los consumidores están cada vez más sensibles a los precios y a las promociones.
Concentración del mercado: si Coto o GDN se quedan con Carrefour, se producirá una concentración sin precedentes en el supermercadismo argentino. Esto podría traer beneficios en términos de eficiencia, pero también riesgos en cuanto a la competencia y al poder de negociación frente a proveedores.
Impacto laboral: los 17.000 empleados son un factor clave. El nuevo propietario deberá garantizar continuidad laboral, en un país donde los conflictos gremiales en el sector retail son frecuentes.
El rol del Estado: por la magnitud de la operación, no se descarta que organismos de defensa de la competencia analicen de cerca la transacción.
La dimensión financiera: el Banco de Servicios Financieros es un activo estratégico que puede inclinar la balanza, ya que representa una fuente adicional de ingresos y fidelización de clientes.
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La posible venta de Carrefour en Argentina marca un punto de inflexión en la historia del retail del país. El desenlace dependerá no solo de los números ofrecidos, sino también de la visión de futuro que cada comprador proponga.
Para la empresa francesa, la decisión implica cerrar un capítulo de más de 40 años en el mercado argentino. Para los interesados, se trata de una oportunidad única de crecer en escala y consolidar posiciones de liderazgo. Y para los consumidores, la expectativa está puesta en que el cambio no signifique perder accesibilidad, promociones ni calidad de servicio.
El reloj corre y, aunque las ofertas ya están sobre la mesa, el proceso de negociación recién comienza. Lo que ocurra en los próximos meses no solo definirá el futuro de Carrefour en Argentina, sino también el de todo el ecosistema supermercadista del país.
