Argentina siente el impacto del anuncio de Trump con respecto al «lunes negro»
La imposición de nuevos aranceles por parte del gobierno de Donald Trump ha generado un fuerte impacto en los mercados internacionales, con efectos inmediatos en divisas, bonos y acciones. Las economías emergentes, incluyendo Argentina, se preparan para enfrentar las consecuencias de esta decisión que amenaza con desestabilizar aún más el panorama financiero global.
El premarket y la reacción de los mercados
Desde la medianoche, las operaciones previas a la apertura de los mercados indicaban una jornada complicada. El peso mexicano sufrió una fuerte depreciación, alcanzando su nivel más bajo del siglo frente al dólar, que se cotizaba a $21,24 (+2,72%). De manera similar, el dólar canadiense tocó su punto más débil en dos décadas, situándose en 1,47 por dólar estadounidense.
Vea también: Argentina: La expectativa inflacionaria para el año descendió casi 4 puntos
El índice dxy, que mide la fortaleza del dólar frente a seis principales monedas globales, registró un aumento del 1,19%, llegando a 109,51 puntos, su nivel más alto desde septiembre de 2022. Este fortalecimiento de la moneda estadounidense ha llevado a los inversores a refugiarse en activos más seguros, como los bonos del tesoro de ee.uu., que vieron un incremento en su precio y una reducción de su rendimiento al 4,52%, el menor desde mayo del año pasado. Además, el oro alcanzó un récord absoluto de usd 2.822,72 por onza, evidenciando el temor de los mercados.
Impacto en wall street y mercados asiáticos
Las bolsas de nueva york se preparaban para abrir con pérdidas significativas. Los índices de wall street y nasdaq mostraban retrocesos de hasta más del 2% en la preapertura, reflejando la incertidumbre generada por la nueva política arancelaria. En asia, la reacción fue similar: el nikkei de japón cayó cerca de un 2%, mientras que el hang seng de hong kong registró una baja del 1,20%. Sin embargo, las bolsas chinas mostraron descensos más leves, ya que el yuan y el real brasileño resistieron con mayor firmeza la presión de los mercados.
El petróleo mostró una alta volatilidad debido al impacto directo de las nuevas medidas comerciales. El crudo brent, de referencia en argentina y europa, subió un 1,80%, alcanzando los usd 76,24 por barril. Para argentina, esto podría representar un beneficio, pero el contrapeso viene dado por la baja de los precios del trigo, maíz y soja, factores clave para la economía del país. A su vez, las condiciones climáticas, con sequías en algunas regiones productoras, añaden incertidumbre al panorama agrícola.
Las criptomonedas en retroceso
El mercado de criptomonedas no fue ajeno a la volatilidad general. bitcoin experimentó una caída superior al 6%, perforando el umbral de los usd 95.000. Este retroceso refuerza la percepción de los inversores de alejarse de activos considerados de mayor riesgo en momentos de crisis global.
Las consultoras y su análisis sobre la situación Argentina
Las principales consultoras argentinas ya anticipaban la suba de aranceles y habían proyectado informes sobre los efectos en la economía local. adcap grupo financiero destacó que la baja de tasas del banco central, junto con el menor ritmo de devaluación (crawling peg del 1% mensual), sugiere que la entidad monetaria tiene una tolerancia extremadamente baja a la volatilidad del dólar. Esta política reduce la influencia de la tasa de referencia y la base monetaria, facilitando la inversión en bonos a tasa fija de largo plazo.
Por su parte, la consultora fmya señaló que, aunque la inflación proyectada para enero se mantiene en 2,3% y para febrero en 1,9%, la reducción del crawling peg podría moderar la suba de precios. Además, se prevé que el recorte de tasas no genere tensión en la brecha cambiaria, lo que permitiría mantener el superávit fiscal primario en 1,6% del pbi para 2025.
En cuanto a las relaciones con el fmi, fmya considera poco probable una devaluación en argentina antes de las elecciones legislativas de 2025. Si bien el organismo podría otorgar nuevos fondos, no lo haría a cambio de un ajuste cambiario drástico, como ocurrió en agosto de 2023.
La bolsa de buenos aires no quedó exenta de la turbulencia global. El índice s&p merval cerró con pérdidas, arrastrado por el contexto internacional. Al mismo tiempo, el riesgo país subió 4 puntos, ubicándose en 618 unidades.
En el mercado libre de cambios (mlc), el banco central logró cerrar enero con un saldo de usd 1.748 millones, aunque inferior al registrado en el mismo mes de 2024. Aun así, el índice del tipo de cambio real multilateral (itcrm) mostró una leve recuperación gracias a la apreciación de monedas como el real brasileño.
¿Qué pasará con el cepo cambiario?
El debate sobre el cepo cambiario sigue siendo una de las principales preocupaciones del mercado. Según la consultora econviews, el gobierno argentino no quiere tomar riesgos significativos antes de las elecciones de octubre de 2025. La estrategia actual apunta a una flexibilización gradual del control de cambios en lugar de una unificación abrupta. Sin embargo, los inversores ya empiezan a preguntarse cómo será la transición después de los comicios y qué papel jugará el fmi en este proceso.
Va también: Argentina avanza con pagos en dólares y Uruguay como ejemplo
El endurecimiento de la política comercial de estados unidos, con aranceles del 25% a canadá y méxico, y del 10% a china, está generando una fuerte incertidumbre en los mercados financieros globales. En argentina, la combinación de esta medida con el ajuste en la política monetaria local plantea un escenario de alta volatilidad para los próximos meses. Si bien las consultoras destacan oportunidades en bonos de largo plazo y prevén estabilidad en la brecha cambiaria, la evolución del contexto internacional será determinante en el desempeño de la economía argentina.
