Argentina se consolida entre los líderes regionales en fusiones y adquisiciones
Durante el primer semestre de 2025, Argentina logró posicionarse como uno de los países más dinámicos de América Latina en el ámbito de fusiones y adquisiciones de empresas (M&A, por sus siglas en inglés), un mercado clave para medir la confianza inversora y la evolución económica de una nación. De acuerdo con un informe conjunto elaborado por AON, TTR Data y Datasite, el país concretó 114 operaciones por un valor total de 3.489 millones de dólares, lo que supone un crecimiento interanual del 62% en términos de capital movilizado y un incremento del 14% en cantidad de transacciones.
Este destacado desempeño se produjo en un contexto regional desafiante, donde la mayoría de los países enfrentaron caídas en el número de operaciones. De hecho, en América Latina el volumen general de transacciones descendió un 6%, aunque el valor global agregado logró crecer un 7% con respecto al mismo periodo de 2024. En este marco, solamente Brasil, Colombia y Argentina lograron mostrar indicadores positivos, siendo esta última la que mostró el mayor impulso en términos de capital involucrado.
Las grandes operaciones que marcaron el semestre
Una de las transacciones más resonantes fue la adquisición de la plataforma de viajes online Despegar.com por parte del holding tecnológico Prosus, con una inversión aproximada de 1.700 millones de dólares. Esta operación no solo representó la más valiosa dentro del mercado argentino, sino también una de las más importantes de la región.
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El segundo lugar lo ocupó el sector energético, con la compra de Petronas E&P Argentina por parte de Vista Energy Argentina. Esta transacción, centrada en petróleo y gas, alcanzó los 1.207 millones de dólares. Además, otras operaciones relevantes incluyeron la venta de concesiones hidrocarburíferas como El Tordillo, La Tapera y Puesto Quiroga por cerca de 59,5 millones de dólares, la transferencia del Ingenio Bella Vista (por 30 millones) y la venta del edificio que antiguamente pertenecía al Instituto Tecnológico de Buenos Aires (ITBA).
Estas cifras revelan el apetito inversor tanto en sectores tradicionales como en nuevas tecnologías, con un fuerte foco en activos estratégicos.
Un mercado con segmentos en expansión
El segmento de fusiones y adquisiciones dominó el panorama local, representando 62 de las operaciones registradas y movilizando cerca de 2.844 millones de dólares. Sin embargo, el capital de riesgo también mostró una dinámica destacada. Con 27 transacciones por un total de 375 millones de dólares, este sector se vio impulsado principalmente por la firma Kaszek Ventures, uno de los fondos de inversión más activos de América Latina.
Kaszek participó en rondas de financiación claves para startups tecnológicas como Mombak (30 millones de dólares), Justos (16,75 millones) y Belvo (15 millones). Este comportamiento reafirma el interés sostenido por el ecosistema emprendedor argentino, especialmente en áreas relacionadas con tecnología limpia, fintech y soluciones digitales.
Sectores más atractivos para los inversores
En cuanto a la distribución sectorial de las operaciones, el petróleo y gas encabezó la lista con 16 transacciones, lo que significó un incremento interanual del 300%. Le siguió el sector de software industrial con 14 operaciones, mientras que el rubro de tecnología e internet alcanzó las 12 transacciones.
El sector inmobiliario (real estate), a menudo más conservador en períodos de incertidumbre, también mostró signos de reactivación con 11 operaciones y un crecimiento del 267% respecto al mismo periodo de 2024. Este repunte puede estar vinculado a oportunidades emergentes en la reconversión de espacios urbanos y al atractivo de activos tangibles en un entorno de inflación alta.
Atractivo para la inversión extranjera
La evolución del mercado argentino de M&A también estuvo marcada por una mayor participación de inversores internacionales. Estados Unidos lideró el ranking de compradores extranjeros, con 12 operaciones por un total de 308 millones de dólares. También destacaron las inversiones provenientes de Chile (123,8 millones) y México (108,6 millones).
Por el lado de las adquisiciones realizadas por empresas argentinas en el exterior (operaciones outbound), México fue el principal destino, con compras que totalizaron 1.239 millones de dólares. Brasil, Chile y otros mercados latinoamericanos también registraron transacciones protagonizadas por compañías argentinas, lo cual refuerza la vocación regional del empresariado local.
Carlos Dorado, líder de M&A and Transaction Solutions para Hispanic South America en AON, sostuvo que “Argentina atraviesa un proceso de transformación económica que, aunque no exento de obstáculos, ofrece oportunidades interesantes a mediano plazo”. Según el especialista, las políticas orientadas a la recuperación y la promoción de inversiones están comenzando a rendir frutos, y los inversores internacionales valoran positivamente los avances estructurales y el potencial de crecimiento del país.
Este contexto parece estar alimentando un renovado optimismo, aún en medio de variables macroeconómicas inestables como la inflación, el tipo de cambio volátil o la alta carga tributaria. La expectativa de reformas, una mayor apertura a los mercados y señales de estabilidad jurídica están generando una nueva narrativa en torno a Argentina como destino de inversión.
Participación destacada de estudios legales
En el análisis del ecosistema jurídico de estas transacciones, se destacaron varios estudios argentinos por su rol en la concreción de operaciones clave. Marval O’Farrell Mairal, Bruchou & Funes de Rioja y Tanoira Cassagne Abogados lideraron tanto en número como en valor de operaciones asesoradas. Las abogadas Bárbara Ramperti y María Laura Bolatti (Marval) encabezaron las transacciones de mayor monto, mientras que Nicolás Dulce (Bruchou) se destacó por cantidad de negocios cerrados.
La consolidación de estos estudios refleja no solo su experiencia, sino también la creciente sofisticación del mercado local de asesoría legal en operaciones corporativas complejas.
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El primer semestre de 2025 dejó cifras alentadoras para Argentina en materia de fusiones y adquisiciones. En un entorno regional donde la mayoría de los países mostraron retrocesos, el país logró escalar posiciones gracias a un fuerte volumen de capital movilizado, un abanico diverso de sectores dinámicos y una creciente participación extranjera.
Si bien los desafíos internos persisten, el repunte en las operaciones y el liderazgo en crecimiento de capital posicionan a Argentina como un actor de peso en el tablero latinoamericano de M&A. De mantenerse esta tendencia, el segundo semestre podría consolidar aún más este proceso de recuperación, impulsando no solo la confianza inversora, sino también el desarrollo de nuevas oportunidades de negocio.
