Hoy en día, el retail es mucho más complicado que en 2010.
Con el paso de los años, el comercio electrónico creció enormemente, y eso atacó radicalmente en las cuentas de resultados de muchos retailers. El que las cosas vayan a los clientes (y que además vayan rápidamente), es mucho más caro para los retailers que las compras donde los clientes van a comprarlas a una tienda física, y las portan ellos mismos a sus hogares.
Además, los retailers se han tenido que enfrentar a inversiones millonarias para desarrollorar transformaciones digitales.
Pero no todos los sectores han sido impactados de igual forma. En los últimos meses, de cara a mi sexto libro, que espero que aparezca publicado a finales de 2025, he estado estudiando la evolución de los márgenes de cientos de grandes empresas del retail de muchos países.
✅SECTOR MODA.
Sin duda, el sector donde más han caído los márgenes, ya que la tendencia ha sido la guerra cainita de precios. La mayoría de los retailers manejan márgenes inferiores a hace 15 años, salvo alguna excepción gloriosa, como es Inditex, cuyo margen bruto sobre ventas, en 2010, se situó en el 59,3%, mientras hoy está en el 60,6%.
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Y si acudimos a analizar la evolución del margen, por ejemplo, de muchas tiendas departamentales, vemos el desastre total. Por ejemplo, Macy´s, en 2010, cerraba con márgenes netos de 2.54% y hoy está en 0.78%.
✅SECTOR SUPERMECADOS.
Aquí también han caído, en términos generales, para muchas cadenas, los márgenes sobre 2010.
Walmart, por ejemplo, cerraba el 2010 con 3.89% de “net margin”, hoy está en el 2.34%.
Pero también vemos otras, como los supermercados alemanes, Lild y Aldi donde sus márgenes son superiores a entonces, entre otras cosas por el crecimiento del peso de la marca propia.
Pero el ejemplo más sobresaliente de evolución positiva es el de Costco, que ha pasado de manejar 1.69% de margen neto en 2010, a tener hoy 2.83%, sobre todo porque su modelo de negocio no se basa tanto en los márgenes de las mercaderías que venden, sino en los ingresos por venta de servicios, membresías.
✅DIY
Este sector, es el que más han crecido los márgenes versus 2010, entre otras cosas por la profesionalización, la introducción de venta de servicios con mucho más margen que las mercaderías, el crédito, una amplia selección de productos, precios competitivos y un mejor servicio al cliente.
Hoy Home depot maneja márgenes netos de 9.71%, versus 4.59% que tenían en 2010. Y Lowe´s está en un 8.23%, versus 3.84% del 2010.
¿El futuro? En los próximos años, en contra de lo que se aventura masivamente por muchos analistas y alguna gran consultora, los márgenes van a crecer, pero no va a ser via la venta de mercadería, sino la venta de servicios en torno a esa venta de mercadería, desde ingresos por retail media, nuevos nichos de servicios a desarrollar, nuevos modelos de financiación, servicios B2B…etc.
