Cenco Malls en Colombia, un jugador en crecimiento frente a Mallplaza y Parque Arauco, el mercado de centros comerciales en América Latina se ha consolidado como uno de los segmentos más dinámicos dentro del sector inmobiliario y retail. Sin embargo, no todas las compañías que operan a nivel regional tienen la misma fuerza en cada país, y el caso de Cenco Malls, filial del gigante chileno Cencosud, es un ejemplo claro de cómo la estrategia, la escala y el enfoque de inversión influyen en el posicionamiento.
El reciente balance del segundo trimestre de 2025 presentado por la empresa ofrece una radiografía precisa: mientras en países como Chile su presencia es robusta y diversificada, en Colombia el panorama es diferente, con cifras que evidencian una operación más modesta frente a sus principales competidores, Mallplaza y Parque Arauco.
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Una operación reducida en Colombia
Actualmente, Cenco Malls administra en Colombia 63.257 m² de área arrendable bruta (GLA), distribuidos en tres centros comerciales: Santa Ana en Bogotá, Altos del Prado en Barranquilla y Limonar en Cali.
En el segundo trimestre de 2025, los ingresos operacionales alcanzaron $5.714 millones de pesos, lo que representa un crecimiento del 3,2 % frente al mismo periodo del año anterior. Por su parte, las ventas totales de los locatarios sumaron $88.540 millones de pesos, con una productividad promedio mensual de $605.110 por m². El índice de ocupación cerró en 92,6 %, lo que refleja una buena estabilidad en la renta de espacios, aunque todavía por debajo de los líderes del mercado en el país.
Si bien estas cifras no son negativas, la diferencia en escala frente a la competencia es notoria, sobre todo cuando se analiza el peso de Colombia dentro del portafolio regional de Cenco Malls.
El contraste regional
En el contexto latinoamericano, la historia cambia por completo. Según datos del sector, Mallplaza lidera el mercado con 1,45 millones de m² de GLA, lo que equivale al 35,2 % de participación entre las tres cadenas chilenas con presencia regional.
En segundo lugar, se encuentra Cenco Malls, que maneja 1,40 millones de m², alcanzando el 34 % de participación. Parque Arauco ocupa el tercer puesto con 1,27 millones de m², equivalentes al 30,8 % del total.
Sin embargo, al aislar la operación en Colombia, la proporción cambia radicalmente: Cenco Malls apenas controla el 10,7 % del inventario que suman estas tres operadoras en el país.
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Mallplaza: 272.466 m² (46,1 % del inventario).
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Parque Arauco: 255.500 m² (43,2 %).
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Cenco Malls: 63.257 m² (10,7 %).
Esta diferencia evidencia que, mientras sus competidores han apostado por desarrollar grandes complejos y múltiples ubicaciones estratégicas en Colombia, la filial de Cencosud se ha mantenido con una presencia mucho más limitada.
Factores que explican la brecha
La menor presencia de Cenco Malls en Colombia no es casualidad. Existen varios factores que ayudan a entender por qué la compañía ocupa un rol secundario frente a sus rivales en este mercado.
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Escala y foco de inversión
El crecimiento orgánico y las expansiones más recientes del grupo se han concentrado en Chile, con desarrollos en ciudades como Temuco y Rancagua, así como ampliaciones en centros icónicos como Costanera, La Dehesa y Florida. Esto ha implicado que Colombia no reciba el mismo flujo de capital para nuevos proyectos o remodelaciones de gran escala. -
Composición del “tenant-mix”
En Colombia, el 81,4 % del GLA de Cenco Malls está ocupado por servicios esenciales (supermercados, farmacias, bancos, clínicas), mientras que el retail representa apenas un 2,5 % y el entretenimiento un 7,3 %.
Esta configuración, aunque estable desde el punto de vista de ingresos fijos, limita la capacidad de atraer grandes volúmenes de visitantes y de generar ingresos variables por ventas, lo que sí logran los centros con propuestas más “aspiracionales” y diversificadas. -
Menor margen operacional
El margen que obtiene Cenco Malls en Colombia está por debajo del promedio del grupo, lo que puede desincentivar una expansión acelerada si no se ajusta el modelo.
Competidores con ventaja
En el mercado colombiano, Mallplaza y Parque Arauco han logrado construir redes con fuerte presencia en zonas urbanas estratégicas. Sus centros comerciales no solo cuentan con mayor superficie arrendable, sino que también están diseñados para ser destinos de experiencia, con una combinación equilibrada entre retail, gastronomía, entretenimiento y eventos, lo que incrementa el tráfico y las ventas.
Ambas cadenas han invertido en crear espacios que van más allá de las compras, integrando actividades culturales, áreas verdes y conceptos innovadores de gastronomía, lo que las posiciona como referentes del “lifestyle retail” en el país.
El proyecto clave: Limonar en Cali
Dentro de la estrategia de Cenco Malls para fortalecer su posición en Colombia, el centro comercial Limonar en Cali es visto como un punto de inflexión. Según el reporte, ya se han habilitado los primeros 10 locales y las obras generales avanzan según el cronograma establecido.
La apuesta para Limonar es clara: migrar hacia un mix más comercial y experiencial, incorporando marcas de moda, gastronomía y entretenimiento que aumenten el tráfico y generen mayores ingresos variables. Este cambio podría ayudar a que los indicadores de la filial en Colombia se acerquen a los estándares que maneja en otros países.
Si Limonar logra convertirse en un caso de éxito, la compañía podría replicar el modelo en otras ciudades colombianas, acelerando su crecimiento en un mercado con alto potencial.
Desafíos y oportunidades
Para que Cenco Malls logre cerrar la brecha frente a sus competidores, tendrá que enfrentar varios desafíos:
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Incrementar la inversión: Colombia requiere desarrollos y expansiones de mayor escala para aumentar la participación de mercado.
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Diversificar el tenant-mix: Más retail, moda y entretenimiento para competir por el tráfico masivo.
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Fortalecer el marketing experiencial: Eventos, actividades y alianzas con marcas que generen engagement con las comunidades locales.
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Optimizar márgenes operativos: Mejorar la rentabilidad para justificar nuevas inversiones.
La oportunidad está en que Colombia sigue siendo un mercado atractivo para el sector de centros comerciales. El crecimiento urbano, el aumento de la clase media y la consolidación del consumo experiencial abren un camino interesante para operadores que sepan adaptarse y ofrecer propuestas diferenciadas.
Visión del mercado
Para Leopoldo Vargas Brand, CEO de Mall & Retail, el panorama es optimista, pero con reservas:
“Cenco Malls atraviesa un buen momento a nivel regional, pero en Colombia todavía está en una etapa de consolidación. La reinauguración de Limonar será clave, pero el verdadero reto será replicar ese éxito en otros proyectos que permitan ganar masa crítica y aumentar el peso de Colombia dentro del portafolio regional”.
Vea también: Centros comerciales del futuro
Hoy, Cenco Malls es un actor de relevancia en la región, pero en Colombia todavía es un competidor pequeño frente a los gigantes Mallplaza y Parque Arauco. Sin embargo, con una estrategia que combine inversión, diversificación y experiencia, podría cerrar la brecha en los próximos años y aprovechar el potencial que el país ofrece para el desarrollo de centros comerciales.
El caso de Limonar en Cali será la primera gran prueba parhttps://www.mallyretail.com/a demostrar que la compañía puede competir en igualdad de condiciones en uno de los mercados más dinámicos de América Latina. Según publica Mall & Retail
