El leasing, a menudo visto como un actor secundario en el vasto escenario de las finanzas corporativas, ha demostrado ser una herramienta de resiliencia y flexibilidad fundamental para el tejido empresarial español. Tras un inicio de año marcado por una cautela inversora y un contexto de tipos de interés persistentes, el mercado de leasing en España ha comenzado a mostrar signos inequívocos de recuperación.
Los datos más recientes, cubriendo los primeros nueve meses de 2025, no solo confirman que esta modalidad de financiación sigue siendo una opción sólida, sino que también revelan una dinámica interna que apunta a un futuro más activo y estable para la adquisición de activos productivos.
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La importancia estratégica del leasing radica en su capacidad para facilitar la modernización y el crecimiento de las empresas sin imponer una carga inmediata y pesada sobre la liquidez o la capacidad de endeudamiento. Este factor se vuelve doblemente crucial en entornos económicos inciertos, donde la gestión prudente del capital de trabajo es una prioridad absoluta.
Un Crecimiento que Cuenta Más que el Porcentaje
Según la Asociación Española de Leasing y Renting (AELR), la inversión total formalizada mediante contratos de leasing en España durante el periodo de enero a septiembre de 2025 ascendió a 6.415,8 millones de euros. Este volumen representa un crecimiento interanual del 0,4% respecto al mismo periodo del año anterior.
Si bien un 0,4% podría parecer un avance modesto, el verdadero indicador del dinamismo del mercado se encuentra en el incremento en el número de operaciones. En los primeros tres trimestres de 2025, se registraron 64.621 nuevos contratos de leasing, lo que implica un notable aumento del 5,2% en la actividad.
Esta disparidad entre el leve crecimiento en el volumen total de inversión y el marcado aumento en el número de contratos sugiere una tendencia clave: más empresas, especialmente pymes y micropymes, están recurriendo al leasing, aunque el tamaño promedio de las operaciones individuales pueda haberse moderado. Esto refleja una democratización del acceso a la financiación de activos productivos y una mayor confianza en la herramienta para la gestión de proyectos de menor escala.
La Perspectiva de la AELR:
José Coronel de Palma y Martínez-Agulló, presidente de la AELR, enfatizó este punto al señalar que el crecimiento superior al 5% en el número de operaciones es una clara señal de una mayor actividad y dinamismo en el mercado. Este hecho lleva a la expectativa de que, a pesar de las condiciones iniciales, el efecto de menor volumen en algunas áreas podría minimizarse o incluso superarse al cierre del ejercicio anual.
Segmentación del Mercado: El Protagonismo Indiscutible del Bien Mueble
El mercado de leasing se estructura principalmente en dos grandes categorías: bienes muebles e inmuebles. El análisis de su comportamiento individual ofrece una visión más matizada de las prioridades de inversión empresarial:
A. Leasing de Bienes Muebles: El Corazón de la Inversión Productiva
Los bienes muebles constituyen la espina dorsal del leasing y engloban activos esenciales para la actividad empresarial como:
- Maquinaria industrial y de construcción.
- Vehículos comerciales y flotas corporativas.
- Equipos de tecnología (IT), hardware y software.
- Otros activos productivos y utillaje.
La inversión en esta categoría alcanzó los 5.968,9 millones de euros hasta septiembre de 2025. Este segmento logró mantener la senda positiva, registrando un crecimiento del 0,1% en comparación con el mismo periodo de 2024.
Este dato es fundamental, ya que la inversión en bienes muebles es un termómetro directo de la inversión productiva y de la necesidad de las empresas de modernizar sus bases operacionales para mantener la competitividad. El ligero crecimiento, a pesar del entorno macroeconómico, subraya la necesidad ineludible de las empresas de España de renovar sus equipos para optimizar la eficiencia y responder a las demandas del mercado.
B. Leasing de Bienes Inmuebles: La Cautela en el Largo Plazo
El leasing inmobiliario, que financia la adquisición de locales comerciales, oficinas e instalaciones industriales, experimentó una contracción. La financiación bajo esta modalidad cayó un 4,7%, situándose en 446,9 millones de euros en el periodo analizado.
La caída en el leasing de inmuebles puede interpretarse como un reflejo directo de la sensibilidad de las grandes inversiones inmobiliarias al contexto de tipos de interés altos. Las empresas, en este escenario, tienden a postergar o reevaluar la adquisición de activos de muy largo plazo y alto valor, privilegiando las inversiones productivas de menor envergadura y con un retorno más rápido (bienes muebles).
Estabilidad y Solidez: Factores que Potencian la Herramienta
Más allá de los volúmenes de inversión, la AELR resalta dos indicadores cruciales que confirman la salud y la utilidad del leasing en la coyuntura actual:
1. Alargamiento de Plazos: Mayor Estabilidad Financiera
Se observa una clara tendencia hacia acuerdos más largos y estables. El plazo medio de los contratos de leasing se incrementó, pasando de 66,9 meses en 2024 a 68,3 meses en 2025.
Este aumento en la duración media es una señal positiva tanto para las empresas como para las entidades financieras. Para las empresas, un plazo más extenso se traduce en cuotas mensuales más bajas, lo que optimiza su gestión de flujo de caja y reduce la presión financiera a corto y medio plazo. Para el sector financiero, indica un compromiso más firme por parte de los clientes y una expectativa de estabilidad en el repago de la inversión.
2. Reducción de la Morosidad: Bajo Riesgo para el Sector
La calidad de la cartera de leasing se ha reforzado notablemente. La tasa de morosidad experimentó una reducción, situándose en el 2,8% frente al 3% registrado en 2024.
Esta disminución confirma la solidez intrínseca del leasing como producto financiero. Dado que la operación está intrínsecamente ligada a la adquisición de un activo productivo y tangible (el bien), el riesgo de impago se mantiene bajo. El activo arrendado sirve como garantía de facto, lo que, sumado a una gestión de riesgos eficiente, mantiene a este sector con un perfil de riesgo más favorable en comparación con otras formas de crédito.
Geografía de la Inversión: Liderazgo con Cautela
El mapa de la inversión por leasing revela la persistencia del liderazgo de las comunidades autónomas con mayor concentración empresarial, aunque con matices:
- Madrid se mantuvo a la cabeza, registrando un volumen de contratos de 1.200,3 millones de euros. Sin embargo, la inversión en la capital experimentó un notable descenso del 11,2%.
- Cataluña le siguió de cerca con 1.018,5 millones de euros, anotando también una caída en el volumen de inversión, en este caso del 9,3%.
A pesar de estas caídas porcentuales en el volumen total invertido, ambas comunidades continúan dominando el mercado nacional en términos absolutos, lo que reafirma su posición como los principales centros neurálgicos de la actividad económica y, por ende, de la necesidad de financiación de activos en España. Las caídas en volumen podrían ser atribuidas a una normalización de la inversión post-pandemia o a una mayor sensibilidad de las grandes corporaciones a las condiciones de financiación más restrictivas.
Leasing, Más que Financiación, una Estrategia
Los resultados de los primeros nueve meses de 2025 demuestran que el leasing ha superado el bache de la ralentización de principios de año y ha entrado en una fase de crecimiento cualitativo. El mercado se está volviendo más activo, más estable y más diversificado, con un claro enfoque en la inversión productiva (bienes muebles).
En un entorno económico que exige prudencia y eficiencia, el leasing se consolida como una estrategia financiera inteligente que permite a las empresas:
- Preservar la liquidez al no exigir grandes desembolsos iniciales.
- Mantener la capacidad de endeudamiento para otras necesidades financieras.
- Renovar el capital tecnológico y productivo de manera continua.
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La señal más fuerte para el mercado es el aumento en el número de operaciones y la estabilidad en los plazos y la morosidad. Estos factores sugieren que el leasing no es solo una herramienta para capear el temporal, sino un pilar estructural que seguirá impulsando la modernización y la competitividad de las empresas españolas en el futuro inmediato.
