Caen Datos de Consumo (PCE) en EE.UU.: Mercados esperan Nuevo Recorte de Tasas de la FED
Análisis de mercado de Quasar Elizundia, Expert Research Strategist en Pepperstone
Desaceleración del PCE Refuerza Expectativas de Nuevo Recorte “Jumbo” por Parte de la Reserva Federal
Este viernes se publicaron los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) en Estados Unidos, la métrica de inflación preferida por la Reserva Federal. Los resultados reflejaron un enfriamiento en el ritmo inflacionario, lo que sorprendió a los mercados y ha generado especulaciones sobre el rumbo de la política monetaria.
A nivel mensual, el PCE general y su componente subyacente, que excluye alimentos y energía, crecieron un 0.1% en agosto, por debajo del 0.2% que esperaban los analistas y del nivel registrado en julio. Este desaceleramiento también se observó en la tasa anual del PCE, que cayó al 2.2%, el nivel más bajo desde febrero de 2021, frente al 2.5% del mes anterior y al 2.3% anticipado por el consenso del mercado. En contraste, la tasa subyacente anualizada se mantuvo estable en el 2.7%, en línea con las previsiones.
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Estos datos llegan en un contexto donde el gasto personal en EE.UU. creció solo un 0.2% en agosto, marcando su menor ritmo en siete meses, lo que refleja una desaceleración en el consumo, especialmente en bienes, cuyo precio disminuyó un 0.2%, mientras que los servicios subieron un 0.2%. La combinación de un gasto más contenido y una inflación moderada ha alimentado las expectativas de que la Fed podría recurrir a un recorte de tasas más agresivo en su próxima reunión de noviembre. Las probabilidades de un recorte de 50 puntos base han aumentado del 49.3% al 54.1% tras la publicación de estos datos.
Este panorama también ha generado movimientos en el mercado de divisas. El dólar estadounidense ha mostrado debilidad, acercándose nuevamente a la marca psicológica de los 100 puntos en el índice DXY. La mayor volatilidad se ha registrado frente al yen japonés, que ha ganado fuerza tras la elección de un nuevo primer ministro en Japón. La moneda nipona se encuentra apreciándose más de 1% frente al dólar, tras haber alcanzado previamente niveles cercanos a 146.5, impulsada por las expectativas de que el nuevo liderazgo podría adoptar una postura económica más cautelosa.
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Los datos del PCE y del gasto personal sugieren un enfriamiento en la inflación y el consumo, lo que aumenta las probabilidades de un ciclo de recortes de tasas más agresivo por parte de la Fed, mientras que el dólar enfrenta presiones bajistas en los mercados de divisas.
