Zalando ha mostrado resultados sólidos en el tercer trimestre de 2025, destacando una aceleración del crecimiento y una mejora en la rentabilidad gracias a la integración de ABOUT YOU y a una ejecución coherente de su estrategia centrada en un ecosistema digital amplio. Con sede en Berlín, el grupo ha sabido aprovechar la sinergia entre sus plataformas para reforzar su posición en el competitivo mercado europeo de comercio electrónico.
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Rendimiento financiero y crecimiento orgánico
Durante el periodo analizado, Zalando registró un crecimiento notable en su volumen bruto de mercancías (GMV), que alcanzó 4.200 millones de euros, lo que representa un incremento del 21,6% respecto al mismo trimestre del año anterior. Paralelamente, los ingresos alcanzaron los 3.000 millones de euros, con un aumento del 26,5%. Estos números reflejan no solo la integración de ABOUT YOU, sino también una demanda sostenida en el segmento de moda y estilo de vida.
El resultado operativo ajustado (EBIT) se situó en 96 millones de euros, superando ligeramente los 93 millones de euros del tercer trimestre de 2024. Este avance llega a pesar de una mayor inversión orientada a la expansión y a la integración tecnológica, lo que evidencia una gestión eficiente de la rentabilidad en un contexto de crecimiento acelerado. A efectos proforma, si se toma en cuenta a ABOUT YOU como parte del grupo en el tercer trimestre de 2024, el GMV habría mostrado un crecimiento del 6,7% y los ingresos un 7,5%, lo que subraya la solidez del crecimiento orgánico de la compañía.
La compañía también comunicó un aumento en su base de clientes activos. El trimestre cerró con 61,4 millones de clientes, lo que implica un incremento de más de 11 millones en comparación interanual. Este crecimiento proviene de la combinación de las bases de Zalando y ABOUT YOU, que amplía el alcance de la empresa y su capacidad de interacción con los consumidores a través de múltiples marcas y formatos.
Ecosistema B2C: deporte, cultura y alianzas estratégicas
Una de las piezas centrales de la estrategia de Zalando para el segmento B2C ha sido su apuesta por la intersección entre moda, deporte y cultura digital. En este sentido, la compañía anunció una alianza estratégica de cinco años con la Federación Alemana de Fútbol (DFB). Este acuerdo sitúa a Zalando como socio principal de las selecciones nacionales masculina, femenina y juvenil hasta 2030, fortaleciendo su presencia en un marco de referencia cultural y deportivo clave para Europa. El inicio de este ciclo se alinea con la fase previa al Mundial de 2026, dejando a Zalando en una posición privilegiada para capitalizar la visibilidad y el compromiso de los aficionados.
Además, la firma ha ampliado su cartera de patrocinios deportivos al convertirse en patrocinador principal de los maratones de Berlín, Róterdam y Copenhague. Estas colaboraciones refuerzan la conexión directa con los consumidores en áreas de estilo de vida y bienestar, complementando su oferta de moda con experiencias y eventos que fortalecen la lealtad de marca y la interacción en tiempo real con el público.
B2B: expansión, diversificación y soluciones integradas
En el ámbito B2B, Zalando continúa consolidando su papel como motor de diversificación y crecimiento internacional. A través de la plataforma ZEOS, que proporciona soluciones de comercio electrónico integradas para marcas y minoristas, la compañía reportó un incremento del 15,6% en los ingresos B2B, alcanzando 277 millones de euros. El EBIT ajustado en este segmento fue de 20 millones de euros, con un margen operativo del 7,1%.
Entre los hitos más destacados del trimestre, se encuentra la ampliación de la cooperación con la cadena británica Marks & Spencer. Este acuerdo permitirá que M&S gestione toda su operación de comercio electrónico en Europa continental mediante la infraestructura logística y tecnológica de Zalando, lo que subraya la confianza de grandes minoristas en la plataforma para gestionar operaciones a gran escala.
La adquisición y la integración de SCAYLE, la filial tecnológica de ABOUT YOU, reforzaron las capacidades de software empresarial de Zalando. Esta integración abrió la puerta a nuevos contratos con grupos como DEICHMANN y Netto Marken-Discount, que buscan soluciones escalables para acelerar la digitalización de sus operaciones. En conjunto, estas iniciativas fortalecen el paraguas tecnológico de Zalando y amplían su oferta para partners y clientes minoristas.
Nueva dirección financiera y perspectivas para 2025
En el plano corporativo, el Consejo de Supervisión de Zalando anunció el nombramiento de Anna Dimitrova como nueva directora financiera (CFO), con efecto a partir del 1 de enero de 2026. Dimitrova trae consigo una trayectoria destacada en gestión financiera y transformación digital dentro de sectores intensivos en capital, con experiencia reciente en Deutsche Glasfaser y participación ejecutiva en Vodafone. Su llegada se enmarca en la estrategia de Zalando de reforzar su gobierno corporativo y su capacidad de ejecución en un entorno dinámico.
En cuanto a las proyecciones para 2025, Zalando mantiene una visión optimista, esperando un crecimiento anual del GMV y de los ingresos entre el 4% y el 7%. Asimismo, prevé un EBIT ajustado entre 550 y 600 millones de euros. En términos de inversión de capital (CAPEX), la compañía estima un rango de 200 a 280 millones de euros y señala un fondo de maniobra neto negativo, lo que indica una gestión eficaz del inventario y la liquidez.
Citas y mensajes estratégicos
El equipo directivo de Zalando enfatiza que los resultados del tercer trimestre confirman la eficacia de la estrategia de ecosistema, que combina escalabilidad, rentabilidad e innovación tecnológica. La firma subraya que el fortalecimiento de alianzas estratégicas, tanto con grandes marcas como en el ámbito deportivo, sitúa a Zalando en una posición favorable para capturar valor sostenible en el competitivo mercado europeo de la moda, cuyo tamaño se estima en 450.000 millones de euros. Este enfoque de multi-canalidad y alianzas estratégicas apunta a crear una red de consumo más profunda y durable, que permita a Zalando no solo vender productos, sino también trabajar con socios para optimizar operaciones, logística y experiencia del usuario.
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La combinación de una mayor rentabilidad y una expansión controlada de su ecosistema europeo de e-commerce sitúa a Zalando en una trayectoria de fortalecimiento continuo. La integración de ABOUT YOU no solo amplía la base de clientes y la oferta de productos, sino que también habilita nuevas oportunidades de negocio B2B, mediante soluciones tecnológicas y logísticas integradas. En un contexto donde la experiencia del cliente y la eficiencia operativa son determinantes, Zalando parece haber encontrado un marco estratégico que reduce riesgos y maximiza sinergias, con un foco claro en deportes, cultura y estilo de vida como ejes centrales de su propuesta de valor.
