LuxExperience, la entidad digital de lujo resultado de la fusión entre MyTheresa y Yoox Net-a-Porter (Ynap), ha logrado regresar a la rentabilidad en el segundo trimestre de su año fiscal, que concluyó el 31 de diciembre de 2025. Este repunte llega tras un primer trimestre en negativo y se apoya principalmente en el dinamismo comercial de MyTheresa, que continúa siendo la pieza clave del grupo.
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Desempeño de ventas y rentabilidad por trimestre
Durante el segundo trimestre, LuxExperience alcanzó unas ventas de 645,1 millones de euros, lo que representa un aumento marginal del 1,1% respecto al mismo periodo del año anterior. Aun con este crecimiento contenido, la compañía mostró por fin un EBITDA (resultado bruto de explotación) positivo, situándose en 1,9 millones de euros. Este cambio de tendencia contrasta con el negativo de más de 22 millones de dólares registrado en el primer trimestre y con los 1,4 millones de beneficio bruto obtenido en el segundo trimestre de 2024.
Es relevante observar que, a lo largo de los seis primeros meses del año, la rentabilidad del grupo se ha visto presionada, con un EBITDA negativo de 69,5 millones de euros, lo que implica un incremento del 222,8% frente al mismo periodo del ejercicio anterior. Este dato sugiere que, aunque la compañía ha mostrado señales de mejora en el segundo trimestre, las operaciones agregadas siguen enfrentando desafíos de costos, mezcla de negocio y eficiencia operativa que requieren tiempo para su plena absorción.
Contribución de MyTheresa y la estructura de negocio
La dinámica del grupo continúa estando fuertemente influenciada por MyTheresa, la división más sólida dentro de LuxExperience. En el tercer trimestre, MyTheresa elevó sus ventas en un 8,8%, pasando de 223 millones de euros en 2024 a 242,7 millones de euros en 2025. Este crecimiento ha venido acompañado de una mejora en la rentabilidad operativa, con un EBITDA ajustado que se expandió un 39,5%, hasta 22,6 millones de euros, frente a los 16,2 millones de euros del periodo anterior. Este desempeño refuerza la hipótesis central de la compañía: la rentabilidad creada por MyTheresa puede trasladarse a los componentes recién adquiridos dentro del grupo.
Sin embargo, otras unidades que componen la estructura corporativa mostraron variaciones no tan favorables. Nap&MRP registró una ligera caída de un 1%, con ventas de 277,1 millones de euros. En términos de performance, Yoox experimentó una contracción más notable, reduciendo su facturación en un 7,3%, hasta 125,3 millones de euros. Estas tendencias mixtas en las divisiones no problemáticas para la marca principal evidencian la necesidad de un ajuste de portafolio y de estrategias de gestión que permitan escalar la rentabilidad de manera homogénea en todo el grupo.
Resultados consolidados y evolución anual
En la suma de los seis primeros meses del año, las ventas de MyTheresa mostraron un crecimiento del 10,4%, alcanzando 469,1 millones de euros. Este tramo del ejercicio también mostró un EBITDA ajustado significativamente mayor, con un incremento del 59,5% hasta 30,5 millones de euros. Por contraste, Nap experimentó una caída en ventas del 5,5% y mantuvo un EBITDA ajustado en negativo, mientras que Yoox redujo sus ventas en un 12,1% hasta 244 millones de euros y también reportó un EBITDA negativo.
A nivel estratégico, el CEO de LuxExperience, Michael Kliger, subrayó la importancia de los resultados del segundo trimestre para la percepción de rentabilidad sostenida. Según él, la recuperación del EBITDA positivo demuestra que la capacidad de generación de crecimiento rentable en MyTheresa se está aplicando de manera efectiva a los negocios recién adquiridos. Esta declaración refuerza la narrativa de que la combinación de marcas y plataformas de lujo puede generar sinergias operativas y financieras que se traduzcan en una mejora de la rentabilidad global del grupo.
Análisis del entorno competitivo y de mercado
El desempeño de LuxExperience ilustra un fenómeno relevante en la industria de lujo digital: la consolidación de plataformas que agrupan varias marcas bajo un mismo paraguas operativo puede generar escalabilidad, mayor eficiencia en la cadena de suministro, y un aprovechamiento más eficaz de campañas y data analytics. MyTheresa, como motor principal, ha mostrado una trayectoria de crecimiento sostenido en ventas y una mejora sustancial de la rentabilidad, lo que sugiere que los clientes continúan respondiendo favorablemente a la propuesta de valor de la marca en un entorno omnicanal.
No obstante, la dispersión del rendimiento entre las diferentes unidades del grupo señala que aún quedan cuellos de botella y retos por superar. Las caídas en ventas y EBITDA de Yoox y Nap requieren acciones específicas: revisión de cartera de productos, optimización de precio, revisión de acuerdos de suministro y posible rejerarquización de inversiones en tecnología y experiencia de usuario. En este contexto, la gestión de costos, la eficiencia operativa y la ejecución de sinergias serán determinantes para sostener la recuperación de la rentabilidad a lo largo de todo el año fiscal.
Perspectivas y próximos pasos
De cara a los próximos trimestres, LuxExperience podría beneficiarse de varias vectores estratégicos:
- Acelerar la integración operativa entre las marcas del grupo para liberar sinergias en logística, almacenes y tecnología.
- Mantener el impulso de MyTheresa en ventas, focalizándose en la fidelización del cliente, expansión de categorías y fortalecimiento de campañas de marketing personalizadas.
- Revisar la estructura de costos y aprovechar economías de escala para reducir el EBITDA negativo de las unidades que aún no han alcanzado rentabilidad.
- Fortalecer la oferta de experiencias y servicios de valor añadido que complementen la venta de productos de lujo, elevando el ticket medio y la frecuencia de compra.
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La trayectoria reciente de LuxExperience, con un segundo trimestre de rentabilidad positiva impulsado por MyTheresa, marca un hito importante para el grupo. Aunque el desempeño agregado de la primera mitad del año muestra un EBITDA negativo, la mejora observada en el trimestre evidencia que la estrategia de consolidación y la ejecución de sinergias están comenzando a dar frutos. Si la compañía logra sostener y ampliar esta dinámica, es razonable esperar que la rentabilidad se estabilice y que el crecimiento de ventas se traduzca en beneficios sostenibles en los próximos ejercicios.
Fuente: Modaes
