Coca-Cola se enfrenta a una considerable carga fiscal tras una reciente decisión del Tribunal Fiscal de los Estados Unidos, que determinó que la compañía debe abonar una deuda fiscal de 2.700 millones de dólares (equivalente a 2.472 millones de euros) y 3.300 millones de dólares (3.021 millones de euros) en intereses de demora. Esta situación se origina a partir de una notificación recibida el 17 de septiembre de 2015, en la que el IRS solicitaba aproximadamente 3.300 millones de dólares en impuestos federales adicionales correspondientes a los ejercicios fiscales entre 2007 y 2009. Además, el IRS manifestó su intención de reasignar de manera retroactiva más de 9.000 millones de dólares (8.240 millones de euros) en ingresos a la empresa matriz estadounidense de algunas de sus filiales extranjeras, lo que fue considerado por Coca-Cola como un cambio inesperado en la metodología previamente acordada.
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Para afrontar estos pagos, Coca-Cola ha decidido recurrir al mercado de bonos en euros, conocido como reverse Yankee. En esta colocación, la empresa busca levantar un total de 1.000 millones de euros, dividiendo la emisión en dos tramos de 500 millones de euros cada uno, con vencimientos que van desde 2037 hasta 2053. BNP Paribas actúa como coordinador de la oferta, mientras que Barclays Bank y JPMorgan Securities son suscriptores. En la documentación presentada ante la Comisión de Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC), Coca-Cola ha indicado que utilizará los ingresos netos para fines corporativos generales, así como para realizar posibles pagos relacionados con el litigio fiscal en curso con el IRS, además de cubrir el pago final de la contraprestación por la adquisición de Fairlife.
Esta colocación en euros se suma a otra emisión anunciada por Coca-Cola a principios de la semana, donde la compañía planea emitir un total de 3.000 millones de dólares (2.746 millones de euros) en bonos con vencimiento entre 2034 y 2064. En esta operación, participaron varias instituciones financieras, incluyendo Santander US Capital Markets, Wells Fargo Securities, Barclays Capital, BofA Securities, Citigroup Global Markets, Deutsche Bank Securities, Goldman Sachs, Morgan Stanley y JPMorgan Securities. Al igual que en la emisión en euros, Coca-Cola ha expresado su intención de destinar, al menos en parte, los ingresos netos de esta venta a realizar posibles pagos relacionados con el litigio fiscal en curso.
Coca-Cola ha manifestado en un comunicado que «cree firmemente que el IRS y el Tribunal Fiscal malinterpretaron y aplicaron incorrectamente las normas aplicables». La empresa ha asegurado que defenderá enérgicamente su posición en un recurso de apelación. En este sentido, Coca-Cola dispone de un plazo de 90 días para presentar una notificación de apelación ante el Tribunal de Apelaciones de los Estados Unidos. Sin embargo, como parte del proceso, la compañía hará efectivo el pago de la deuda y los intereses acordados al IRS, a pesar de su intención de apelar la decisión.
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Este escenario refleja la complejidad de las disputas fiscales que enfrentan las grandes corporaciones y la importancia de la planificación financiera para gestionar las obligaciones fiscales y los litigios asociados. La estrategia de emisión de deuda de Coca-Cola es un intento de asegurar los fondos necesarios para cumplir con sus obligaciones mientras continúa defendiendo su posición ante el IRS.
