El sector vida impulsa a Uruguay al frente del mercado asegurador latinoamericano
El desempeño del sector asegurador latinoamericano en 2024 mostró una expansión moderada en comparación con años anteriores, pero con notables diferencias entre los países de la región. En este contexto, Uruguay se destacó como el líder absoluto, registrando un crecimiento real del 25,8% y consolidándose como el mercado más dinámico de América Latina, principalmente gracias al fuerte impulso del segmento vida.
De acuerdo con el más reciente estudio de Mapfre Economics, el conjunto del mercado asegurador latinoamericano alcanzó los US$ 215.100 millones en primas emitidas, lo que representó un crecimiento del 5,8% frente al año anterior. Este resultado fue más moderado que el repunte del 17,1% de 2023, año marcado por la actualización de tarifas derivadas de la inflación.
Sin embargo, pese al menor ritmo de expansión, el informe destacó que las aseguradoras de la región mantienen un “crecimiento saludable en moneda local”, incluso en un entorno económico desafiante, afectado por la desaceleración de economías clave como Brasil y México y la depreciación de varias monedas latinoamericanas frente al dólar.
Uruguay: un modelo de expansión sostenida
El mercado asegurador uruguayo fue el gran protagonista del informe de 2024, con primas emitidas por alrededor de US$ 2.900 millones y un crecimiento real de casi 26%. Esta evolución refleja la solidez del sistema financiero del país y su capacidad para adaptarse a los cambios estructurales del mercado regional.
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El segmento vida fue el principal motor de este avance, aportando más del 70% del crecimiento total, con un incremento real del 49,1% y primas cercanas a US$ 1.635 millones. Dentro de este grupo, los seguros previsionales mostraron un comportamiento excepcional, con un alza de 60,7%, alcanzando los US$ 1.360 millones.
Estos datos confirman un cambio estructural en el perfil del negocio asegurador uruguayo, en el que el ramo vida pasó de representar el 49% de las provisiones técnicas en 2010 a un 78,6% en 2024. Esta evolución demuestra que el país ha transitado hacia un modelo en el que la protección previsional y la planificación financiera de largo plazo son pilares del sistema.
Por su parte, el segmento no vida también mantuvo una evolución positiva, aunque más moderada. Las primas en esta categoría alcanzaron los US$ 1.254 millones, con un crecimiento real del 4,5%. Los ramos más dinámicos fueron robo (+28,4%), caución y crédito (+14,7%) y automóviles (+5,7%), reflejando una diversificación sostenida del mercado.
Un sistema robusto y rentable
Los activos totales del sistema asegurador uruguayo alcanzaron los US$ 10.398 millones, con una expansión del 19,7% interanual, mientras que el patrimonio neto se situó en US$ 957 millones.
La cartera de inversiones sigue concentrándose mayoritariamente en renta fija y variable (90,3%), con una participación menor de inmuebles (9,4%) y Tesorería (0,2%). Esta estructura evidencia una gestión prudente y diversificada del riesgo financiero, clave para mantener la estabilidad del sector.
En términos operativos, el ratio combinado total se ubicó en 106,2%, mostrando una ligera mejora respecto a 2023, impulsada por una reducción de gastos del 6,2%, que compensó el incremento en la siniestralidad (+5,7%).
El resultado neto del sector alcanzó los US$ 183,6 millones, confirmando la tendencia positiva de los últimos años, impulsada por mejores márgenes técnicos y financieros. El retorno sobre el patrimonio (ROE) fue del 18%, superior al 15% del año anterior, aunque aún por debajo del récord del 26,4% logrado en 2021. El retorno sobre activos (ROA) se ubicó en 1,8%, con una leve mejora interanual.
El informe subraya que la eficiencia operativa y la contención de costos fueron factores decisivos para sostener la rentabilidad en un contexto de mayor competencia, al tiempo que la gestión prudente del riesgo y la diversificación de productos fortalecieron la confianza de los consumidores.
El estudio de Mapfre Economics destaca que Uruguay solo es superado por Puerto Rico en el ranking general, pero lidera el crecimiento en el segmento vida, un indicador que refleja el avance estructural del país en materia de protección social y financiera.
El índice de penetración del seguro (relación entre primas y PIB) alcanzó el 3,6% en 2024, un aumento de 1,9 puntos porcentuales desde 2010, superando el promedio regional del 3,2%. Este progreso demuestra el impacto positivo de las políticas públicas orientadas a la educación financiera y al fomento de la cultura aseguradora.
La expansión del mercado uruguayo no solo responde a un entorno macroeconómico estable, sino también a un marco regulatorio moderno, a la profesionalización del sector y al desarrollo de productos orientados a la protección de largo plazo.
De cara al futuro, los especialistas advierten que el desafío será mantener el ritmo de crecimiento en un escenario global incierto. Según Manuel Aguilera, director general de Mapfre Economics, el desempeño del mercado asegurador está estrechamente ligado a la estabilidad económica y monetaria de cada país.
Aguilera señaló que las tensiones geopolíticas internacionales podrían tener efectos indirectos sobre América Latina, afectando las tasas de interés, la inflación y la confianza de los inversores. Sin embargo, destacó que el sector uruguayo cuenta con bases sólidas para resistir escenarios adversos.
Otro reto clave identificado por el informe es la innovación en productos aseguradores. La evolución demográfica y los cambios en los hábitos de consumo exigen nuevas soluciones adaptadas a los riesgos emergentes —como la longevidad, la salud y la ciberseguridad—.
Por su parte, Ricardo González, director de Análisis y Regulación de Mapfre Economics, afirmó que la región enfrentará una mayor presión sobre los gastos en salud y pensiones, lo que obligará a las aseguradoras a redefinir sus estrategias y a adoptar tecnologías digitales que optimicen la atención y la gestión del riesgo.
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El índice de penetración de seguros en América Latina se ubicó en 3,2% en 2024, con un leve aumento respecto al año anterior. Los países con mayor nivel de aseguramiento fueron Puerto Rico (18,2%), Chile (4,6%), Uruguay (3,6%), Brasil (3,3%) y Colombia (3,3%).
La densidad de seguros (primas per cápita) alcanzó los US$ 340,7, lo que representa un aumento del 5% interanual. La mayor parte de este consumo continúa concentrándose en los seguros de no vida, con un gasto promedio de US$ 192,6 por habitante.
A su vez, la Brecha de Protección del Seguro (BPS) —que mide la diferencia entre la cobertura actual y la necesaria para una protección económica óptima— se estimó en US$ 315.945 millones, un 4,2% más que el año anterior. El 60,2% de esta brecha corresponde al ramo vida, lo que evidencia un amplio margen de crecimiento para el sector en la próxima década.
El informe concluye que, si la tendencia actual se mantiene, Uruguay podría cerrar la brecha de aseguramiento en los próximos diez años, consolidándose como uno de los mercados más equilibrados y sostenibles de la región.
