A finales de 2023, la cadena minorista chilena Falabella anunció la firma de un memorándum de entendimiento con su rama de centros comerciales, Mallplaza, para transferir sus activos en Perú, como parte de su estrategia para simplificar su estructura en respuesta a una significativa crisis financiera que resultó en la pérdida de su grado de inversión. En noticias recientes, la empresa vinculada a la familia Solari comunicó el exitoso cierre del acuerdo, mediante el cual Mallplaza adquiere oficialmente Falabella Perú, responsable del 100% de las operaciones de Open Plaza Perú y el 66,6% de Mallplaza en ese país.
Como se indicó en un comunicado, Mallplaza llevará a cabo una Oferta Pública de Adquisición por el 100% de Falabella Perú, lo que implica que «el valor de la transacción asciende a US$ 848 millones, lo que representa un múltiplo EV/Ebitda estimado a 2024 de 9,9 veces». De esta manera, Mallplaza asume la gestión de los 11 Open Plaza situados en el país andino, que añaden 323 mil m2 a los cuatro centros comerciales que ya opera en ese mercado, expandiendo su presencia a nueve ciudades. Según la comunicación, «En la práctica, Plaza S.A. adquirirá el 100% de Mallplaza Perú, sociedad de la que actualmente posee el 33,3%».
«Para Mallplaza, significa incrementar su portafolio en aproximadamente 619.000 m2 arrendables, y contar con centros comerciales con terrenos y potencial de desarrollo, sumando a Plaza S.A. US $81 millones de Ebitda (2023). De esta forma, Plaza S.A. tendrá un crecimiento adicional de 20% respecto al EBITDA de 2023 de la compañía y consolidará su diversificada operación regional en Chile, Perú y Colombia con 2.316 mil m2«, destacó.
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Para Alejandro González, gerente general de Falabella, la operación permitirá simplificar y hacer más eficientes la estructura y las operaciones, al mismo tiempo que se unifican las actividades inmobiliarias en Perú bajo una sola entidad.
Fernando de Peña, gerente general de Mallplaza, expresó en el comunicado que «el crecimiento es parte fundamental de la identidad de Mallplaza, por lo que esta transacción nos proporcionará activos en Perú con ubicaciones excelentes y un potencial de crecimiento orgánico destacado».
Además, señaló: «Tenemos un plan para desarrollar aproximadamente 100 mil m2 de espacio arrendable en estos activos en los próximos cinco años, lo que fortalecerá nuestra oferta comercial y nuestra presencia en el mercado. Al fusionar ambas empresas en una sola plataforma y alcanzar una mayor escala en las operaciones, podremos aprovechar sinergias significativas y mejorar la eficiencia en Perú».
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Plaza ahora cuenta con una distribución de metros cuadrados arrendables (GLA) del 62% en Chile, 27% en Perú y 11% en Colombia.
Falabella Perú S.A.A., la empresa propietaria de Open Plaza Perú S.A. y del 66,6% de Mall Plaza Perú S.A., también posee el 98,5% de Inmobiliaria SIC, una entidad que fue excluida del acuerdo y que es dueña de un terreno y un power center.
La financiación de la transacción se llevará a cabo mediante una combinación de recursos en efectivo, deuda y un aumento de capital en Plaza S.A. por un monto de hasta US$ 300 millones, con el fin de mantener la empresa dentro de los niveles de apalancamiento acordes a la clasificación de riesgo de Mallplaza. Hasta el momento, Falabella no tiene planes de participar en el aumento de capital, a menos que se produzcan cambios significativos en las condiciones del mercado.
