Ventas retail en Perú crecerían sostenidas por empleo y consumo
El desempeño de las ventas retail en Perú mostró una evolución favorable durante el 2025 y mantendría una tendencia positiva en el 2026, apoyado por factores económicos, laborales y financieros que continúan estimulando el consumo privado.
De acuerdo con el reporte semanal publicado por Scotiabank, el comercio minorista habría cerrado el 2025 con ventas cercanas a los S/52.500 millones, lo que representaría un incremento aproximado de 5% respecto al 2024, siendo la expansión más alta registrada desde el 2021.
Este resultado confirma una recuperación progresiva del sector, que durante los últimos años había mostrado variaciones moderadas tras el impacto de la desaceleración económica y la inflación global.
Crecimiento del retail en 2025: qué factores lo explican
El avance de las ventas retail en Perú no fue producto de un solo elemento, sino de una combinación de condiciones económicas que favorecieron la capacidad de gasto de los hogares.
Según cifras del Ministerio de la Producción, entre enero y noviembre del 2025 las ventas minoristas crecieron 4,7% en comparación con el mismo periodo del 2024. El ritmo de expansión habría sido incluso mayor en diciembre, impulsado por ingresos extraordinarios que dinamizaron el consumo.
Entre los principales motores del crecimiento destacaron:
1. Mayor empleo formal privado
El empleo formal del sector privado registró un aumento de 6,2% durante los primeros once meses del año. Este factor es clave, ya que el ingreso estable de los trabajadores tiene un impacto directo sobre la demanda de bienes de consumo.
2. Menor inflación y mejora del poder adquisitivo
Otro elemento relevante fue la desaceleración inflacionaria.
La inflación minorista se ubicó en 1,5% durante el 2025, por debajo del 2,0% registrado en 2024.
Este escenario permitió que los ingresos reales de las familias aumentaran, generando mejores condiciones para el gasto en productos del retail.
3. Apreciación del sol frente al dólar
El fortalecimiento de la moneda peruana también tuvo efectos positivos.
El sol se apreció alrededor de 10% frente al dólar al cierre del 2025, lo que redujo los precios de productos importados, especialmente ropa, tecnología y artículos del hogar.
Esto facilitó que los consumidores accedieran a bienes a menores precios en moneda local.
4. Ingresos extraordinarios disponibles
El consumo se vio reforzado por la liberación de recursos financieros adicionales:
- Depósitos de CTS en mayo y noviembre
- Retiro de fondos de AFP hacia fines del año
- Pagos extraordinarios en campañas comerciales
Estas inyecciones de liquidez influyeron directamente en el aumento del gasto de los hogares, especialmente en el último trimestre.
5. Condiciones climáticas normales
La estabilidad climática también ayudó al desempeño del sector.
Eventos extremos suelen afectar la logística, el flujo de clientes y la demanda de productos. La ausencia de anomalías permitió un funcionamiento comercial regular.
6. Expansión de locales comerciales
El crecimiento del número de tiendas, particularmente supermercados y formatos de descuento, amplió la cobertura del retail y facilitó el acceso de los consumidores a más puntos de compra.
Proyección de ventas retail en Perú para 2026
Las perspectivas para el 2026 continúan siendo positivas.
El informe de Scotiabank estima que las ventas retail en Perú podrían crecer alrededor de 4%, acercándose a los S/55.000 millones.
La previsión se sustenta en que varios de los factores que impulsaron el consumo en 2025 seguirían presentes durante el nuevo año.
Evolución esperada por trimestres en 2026
Primer trimestre: continuidad del dinamismo
El inicio del año mostraría un comportamiento favorable, manteniendo la tendencia positiva observada en el último trimestre del 2025.
Segundo trimestre: posible desaceleración temporal
El reporte advierte que el consumo podría moderarse en el segundo trimestre debido a las elecciones generales previstas para abril.
Los procesos electorales suelen generar incertidumbre económica y cautela en los hogares, lo que afecta decisiones de compra de mayor valor.
Segundo semestre: recuperación del ritmo de crecimiento
Superado el periodo electoral, el sector retail recuperaría impulso durante la segunda mitad del año.
Entre los factores que sostendrían esta mejora destacan:
- Continuidad del crecimiento del empleo formal
- Expansión de la inversión privada
- Inflación controlada
- Tipo de cambio estable
- Mayor oferta comercial
Además, el crecimiento del retail estaría apoyado por el desarrollo de formatos de tiendas más pequeñas, que permiten llegar a zonas con menor presencia comercial.
Desempeño por segmentos del retail
El crecimiento del sector no fue homogéneo. Algunos rubros mostraron mayor dinamismo que otros.
Supermercados: el principal motor del retail
Las ventas en supermercados aumentaron 4,6% hasta noviembre del 2025.
Este resultado estuvo impulsado principalmente por:
- Mayor demanda de alimentos y bebidas
- Inflación baja en productos alimenticios (alza cercana a 1%)
- Expansión del número de locales
Se estima que existen más de 1.450 tiendas de descuento, lo que evidencia la expansión del formato y su relevancia en el consumo cotidiano.
Además, los alimentos y bebidas representan cerca del 60% de las ventas en este segmento, consolidándolo como el principal pilar del retail.
Tiendas por departamento: crecimiento sostenido
El segmento de tiendas por departamento registró un aumento de 5,6%, destacando como uno de los rubros más dinámicos.
Este crecimiento se explicó por:
- Mayor demanda de ropa y calzado
- Tipo de cambio favorable
- Menor precio de productos importados
- Estabilidad climática
Las prendas de vestir y el calzado concentran más del 55% de las ventas de estas tiendas, por lo que su evolución define el desempeño del segmento.
Mejoramiento del hogar: avance moderado
El rubro de mejoramiento del hogar mostró un crecimiento más leve, de 1,7%, aunque con señales positivas.
Su desempeño estuvo vinculado al sector inmobiliario, que presentó mayor actividad durante el año.
Según datos de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, los nuevos créditos hipotecarios crecieron 22% en 2025, lo que favoreció la compra de materiales, muebles y equipamiento doméstico.
Asimismo, el índice de precios de materiales de construcción cayó 1,8%, de acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística e Informática, lo que también incentivó el gasto en mejoras del hogar.
Perspectivas del retail peruano a mediano plazo
El comportamiento de las ventas retail en Perú sugiere que el sector se encuentra en una etapa de consolidación, con bases macroeconómicas más estables que en años anteriores.
A mediano plazo, el crecimiento del retail dependerá de:
- La evolución del empleo formal
- La estabilidad política
- La inflación y tasas de interés
- La confianza del consumidor
- La inversión privada
Si estas variables se mantienen favorables, el comercio minorista podría continuar expandiéndose de manera sostenida.
El sector retail peruano cerró el 2025 con señales claras de recuperación, impulsado por el empleo, la inflación controlada y el mayor acceso a ingresos extraordinarios.
Las proyecciones para el 2026 indican que el crecimiento continuaría, aunque con una posible pausa temporal en el periodo electoral. No obstante, la expansión del empleo formal, la estabilidad macroeconómica y la ampliación de la oferta comercial permitirían sostener la tendencia positiva.
En este contexto, las ventas retail en Perú seguirían siendo un indicador clave del dinamismo del consumo y del desempeño general de la economía.
