Tras un período de cautela, el mercado global de fusiones y adquisiciones (M&A) mostró en 2025 una notable recuperación, con cifras que superaron ampliamente las expectativas. Según el informe “2026 M&A Trends: Navigating a rapidly rebounding market” de McKinsey & Company, el valor total de las operaciones alcanzó los US$ 4.7 billones, un incremento del 43% frente al año anterior y un 20% por encima del promedio de la última década, que se situó en US$ 3.9 billones. Este repunte refleja una creciente confianza por parte de los directorios y los inversionistas, quienes retomaron las operaciones estratégicas, incluyendo transacciones de gran escala y adquisiciones impulsadas por la tecnología.
Megatransacciones marcan el ritmo del mercado
Uno de los fenómenos más destacados de 2025 fue la reaparición de las megatransacciones. Los acuerdos cuyo valor superó los US$ 10 mil millones crecieron un 112% y representaron el 28% del total de las operaciones, frente al 19% registrado el año anterior. Este auge demuestra que las empresas están apostando nuevamente por movimientos estratégicos de gran envergadura para fortalecer su posición competitiva y optimizar sus portafolios.
Tecnología lidera el sector TMT
El sector de Tecnología, Medios y Telecomunicaciones (TMT) recuperó su liderazgo con fuerza, concentrando el 23% del valor global de M&A y alcanzando US$ 1.1 billones en transacciones, un 61% más que en 2024. Este dinamismo refleja cómo la tecnología se ha consolidado como un factor crucial para el crecimiento en prácticamente todas las industrias, no solo por los productos o servicios que ofrece, sino también por el talento y capacidades asociadas que se convierten en ventajas competitivas estratégicas.
El papel central del capital privado
El capital privado (Private Equity, PE) reforzó su influencia en el mercado. En 2025, las operaciones lideradas por firmas de PE incrementaron su valor un 54%, llegando a US$ 1.2 billones, en comparación con los US$ 783 mil millones del año previo. Esta participación representó el 26% del valor total de M&A, ocho puntos porcentuales más que en 2023. Este protagonismo se explica por la abundancia de capital disponible (dry powder) y la necesidad de los patrocinadores financieros de gestionar activamente sus portafolios, generando liquidez y retornos atractivos para sus inversionistas.
Alonso Razzeto, socio de McKinsey & Company, señala: “Tras un período de cautela, las fusiones y adquisiciones regresan como herramienta estratégica clave para fortalecer la resiliencia, optimizar portafolios y explorar nuevas vías de crecimiento. En 2026, el éxito dependerá de la agilidad y la convicción de los líderes, más que de esperar la estabilidad del mercado, que quizás nunca llegue. La tecnología y la inteligencia artificial no solo aceleran los ciclos de transacción, sino que redefinen las tesis de valor detrás de cada operación.”
Tendencias clave para 2026
El informe indica que las fusiones y adquisiciones continuarán con fuerza en 2026, aunque en un entorno todavía complejo y volátil. Los líderes que logren destacarse serán aquellos capaces de implementar estrategias flexibles y adaptables. Entre las prácticas recomendadas se encuentran:
- Planes de M&A robustos y adaptativos: Diseñar estrategias que permitan ajustes rápidos ante cambios en el mercado o factores externos imprevistos.
- Inteligencia Artificial aplicada a M&A: Utilizar herramientas de IA para acelerar la identificación de oportunidades, análisis de riesgos y procesos de due diligence.
- Centros neurálgicos geopolíticos: Crear equipos o estructuras dedicadas a monitorear y mitigar riesgos geopolíticos, regulatorios y financieros, que pueden afectar las transacciones.
Estas estrategias buscan convertir la volatilidad en una ventaja competitiva, en lugar de un obstáculo, permitiendo que las empresas capitalicen oportunidades incluso en escenarios inciertos.
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El valor estratégico de la tecnología
La tecnología no solo lidera en transacciones, sino que redefine cómo se valoran las compañías. La inversión en inteligencia artificial, análisis de datos y plataformas digitales ha pasado de ser un complemento a ser un diferenciador crítico en M&A. Las empresas que priorizan la innovación tecnológica y el desarrollo de talento especializado logran obtener retornos más altos y mayor resiliencia frente a la competencia.
El sector TMT sirve como ejemplo de cómo la tecnología puede impulsar múltiples industrias. Desde software y servicios en la nube hasta telecomunicaciones y plataformas de medios digitales, cada transacción refleja la importancia de contar con capacidades digitales integradas, que permiten acelerar el crecimiento y abrir nuevas líneas de negocio.
Megatransacciones y la concentración del mercado
La tendencia hacia acuerdos de gran escala también implica un mayor enfoque en consolidaciones estratégicas y movimientos que transforman mercados. Las megatransacciones permiten a las empresas alcanzar economías de escala, diversificar sus portafolios y obtener ventajas competitivas sostenibles. Además, los grandes acuerdos suelen atraer mayor atención de inversionistas y analistas, elevando la confianza general en el mercado de M&A.
Capital privado y liquidez estratégica
El aumento de la participación de firmas de capital privado también refleja un cambio en la dinámica de financiamiento. Con grandes cantidades de capital disponible, los fondos PE están cada vez más enfocados en gestionar activamente sus inversiones, buscando generar liquidez y retornos consistentes para sus socios. Esta estrategia se traduce en una mayor actividad de compra y venta de empresas, así como en adquisiciones estratégicas en sectores de alto crecimiento, como tecnología, salud y servicios financieros.
Claves para la resiliencia empresarial
Para los líderes empresariales, el éxito en fusiones y adquisiciones no se medirá solo por el tamaño de los acuerdos, sino por la capacidad de adaptarse y ejecutar con agilidad. Algunos de los factores críticos incluyen:
- Flexibilidad estratégica: Capacidad de ajustar los planes de M&A según la evolución del mercado o la aparición de nuevas oportunidades.
- Optimización de portafolios: Revisar periódicamente los activos y negocios para alinear la estrategia con objetivos de crecimiento y rentabilidad.
- Adopción de inteligencia artificial: Implementar herramientas que faciliten análisis predictivos, evaluación de riesgos y automatización de procesos.
- Gestión de riesgos geopolíticos: Monitorear entornos regulatorios y políticos para anticipar cambios que puedan afectar transacciones.
Perspectivas para 2026
El panorama global de fusiones y adquisiciones se presenta prometedor para 2026. La combinación de megatransacciones, el liderazgo del sector tecnológico y la influencia del capital privado configura un ecosistema dinámico y lleno de oportunidades. No obstante, la volatilidad sigue siendo un factor clave, y los líderes deberán convertirla en ventaja, adoptando enfoques más ágiles y resilientes.
En resumen, la estrategia de M&A ya no se limita a esperar condiciones de mercado ideales. En un entorno que cambia rápidamente, la capacidad de actuar con rapidez, integrar tecnología y optimizar portafolios será determinante para el éxito. Las fusiones y adquisiciones continuarán siendo un motor esencial de crecimiento, innovación y transformación empresarial, consolidando su papel como herramienta estratégica indispensable en el mundo corporativo.
