Inflación en Lima Metropolitana repunta en febrero
La inflación en Lima Metropolitana volvió a mostrar un aumento durante febrero de 2026, reflejando presiones en algunos componentes de la canasta de consumo, especialmente alimentos. De acuerdo con el área de Estudios Económicos de Scotiabank, la inflación anual alcanzó el 2,2%, superando el 1,7% registrado en enero.
Este resultado marca el nivel más alto observado desde noviembre de 2024 y sugiere un cambio en la tendencia que se había mantenido durante los últimos meses, caracterizada por niveles de inflación moderados.
El aumento en los precios estuvo influido principalmente por el encarecimiento de alimentos básicos y algunos servicios vinculados al hogar. A pesar de este incremento, la inflación en Lima Metropolitana aún se mantiene dentro del rango meta establecido por el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), que se sitúa entre 1% y 3% anual.
Sin embargo, el comportamiento reciente de los precios está siendo observado de cerca por analistas y autoridades económicas, especialmente ante factores climáticos y energéticos que podrían seguir generando presiones inflacionarias en el corto plazo.
Inflación mensual de febrero supera promedio histórico
En términos mensuales, la inflación en Lima Metropolitana registró una variación de 0,69% en febrero, un nivel considerablemente superior al promedio histórico del mes, que se ubica en 0,27%.
Este resultado es particularmente relevante porque no se observaba una inflación tan elevada en febrero desde 2008, cuando los precios subieron 0,91% en medio de un período marcado por fuertes lluvias que afectaron la producción agrícola y el abastecimiento de alimentos.
El incremento observado en 2026 responde a factores diferentes, aunque también vinculados a condiciones climáticas y problemas de oferta en algunos productos.
De acuerdo con los economistas del banco, el comportamiento de los precios durante febrero refleja presiones temporales en determinados alimentos y servicios, lo que explica el repunte registrado en el índice general.
Inflación subyacente también muestra aumento
Otro indicador relevante para evaluar la evolución de los precios es la inflación subyacente, que excluye componentes más volátiles como alimentos y energía.
Este indicador, considerado un reflejo más estable de la tendencia inflacionaria, también registró un aumento durante febrero.
Según el análisis de Scotiabank, la inflación subyacente pasó de 2,0% en enero a 2,2% en febrero, alcanzando su mayor nivel desde enero de 2025.
En términos mensuales, la inflación subyacente registró una variación de 0,36%, duplicando el promedio histórico para el mes de febrero, que se sitúa alrededor de 0,18%.
Este comportamiento sugiere que parte de las presiones inflacionarias no solo se originan en factores transitorios relacionados con alimentos o energía, sino también en componentes más estructurales de la economía.
Categorías que impulsaron el aumento de precios
El análisis desagregado del índice de precios al consumidor muestra que tres categorías principales explicaron el incremento de la inflación en Lima Metropolitana durante febrero.
Las mayores contribuciones provinieron de:
- Alimentos y bebidas no alcohólicas, con un aumento cercano al 2%.
- Alojamiento, agua, electricidad, gas y otros combustibles, que registraron un incremento cercano al 1%.
- Comunicaciones, que mostraron una caída aproximada de 1,1%, compensando parcialmente el aumento general.
El aumento en alimentos tuvo un impacto relevante debido al peso que estos productos tienen dentro de la canasta básica de consumo de los hogares.
Por su parte, los costos asociados a servicios del hogar también ejercieron presión sobre el índice general de precios.
Inflación de bienes vuelve a superar rango meta
El análisis de la inflación por tipo de consumo muestra diferencias importantes entre bienes y servicios.
En el caso de los bienes, la inflación registró un aumento significativo, pasando de 2,4% en enero a 3,6% en febrero.
Este resultado implica que la inflación de bienes volvió a ubicarse por encima del rango meta del Banco Central, algo que no ocurría desde comienzos de 2024.
El aumento en los precios de alimentos y algunos productos básicos explica en gran medida este comportamiento.
En contraste, la inflación en servicios mostró un incremento mucho más moderado, pasando de 1% a 1,1%, lo que refleja una mayor estabilidad en los precios de este segmento de consumo.
Pollo y huevos impulsan la inflación
Entre los productos que registraron los mayores incrementos de precios durante febrero destacan el pollo y los huevos, dos alimentos fundamentales dentro de la canasta básica familiar.
El precio del pollo aumentó aproximadamente 9%, mientras que los huevos registraron un incremento cercano al 18%.
Estos productos tienen una alta ponderación dentro del índice de precios, por lo que cualquier variación significativa impacta directamente en la inflación general.
De acuerdo con Scotiabank, el alza en estos alimentos se ha venido observando desde las primeras semanas de enero y estaría relacionada con factores climáticos.
Las altas temperaturas registradas en varias zonas del país han afectado la productividad del sector avícola, reduciendo la oferta y generando presiones al alza en los precios.
Alza de la arveja por lluvias intensas
Otro producto que experimentó un fuerte incremento en su precio fue la arveja, cuyo valor en el mercado llegó a duplicarse.
Según el informe del banco, el precio de este alimento aumentó 106%, convirtiéndose en uno de los productos con mayor variación dentro del índice de precios.
Este incremento está relacionado con las intensas lluvias registradas en la sierra central del Perú, que han afectado la producción agrícola y el transporte de productos hacia los principales mercados.
A pesar de este aumento significativo, los analistas consideran que el impacto sería temporal.
Se espera que los precios comiencen a normalizarse una vez que termine la temporada de lluvias, que habitualmente concluye hacia finales de marzo.
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Inflación nacional también muestra aumento
El repunte inflacionario no se limita únicamente a Lima Metropolitana.
A nivel nacional, la inflación anual también registró un incremento durante febrero.
De acuerdo con los datos analizados por Scotiabank, la inflación nacional pasó de 1,5% en enero a 2% en febrero.
Además, el número de ciudades que se encuentran por debajo del rango meta de inflación se redujo significativamente.
Mientras que en enero 12 ciudades presentaban niveles inferiores al rango objetivo, en febrero esta cifra cayó a solo seis ciudades.
Este cambio refleja un aumento más generalizado en los precios a nivel nacional.
Ciudades con mayor aumento de precios
Entre las ciudades que registraron mayores incrementos en sus tasas de inflación destacan:
- Piura, cuya inflación anual subió de 2% a 2,3%.
- Ica, donde el indicador pasó de 1,8% a 2,4%.
- Iquitos, que registró un aumento de 1,6% a 2,3%.
Estos resultados muestran que el comportamiento inflacionario presenta diferencias regionales, influenciadas por factores locales como condiciones climáticas, costos logísticos o disponibilidad de productos.
Perspectivas de inflación para marzo
Las proyecciones para marzo indican que la inflación podría continuar mostrando presiones al alza.
Según el análisis del área de Estudios Económicos de Scotiabank, existen varios factores que podrían impulsar el aumento de precios durante el tercer mes del año.
Uno de ellos es el componente estacional relacionado con educación, ya que marzo suele registrar aumentos en matrículas, pensiones escolares y gastos asociados al inicio del año académico.
Históricamente, la inflación promedio para marzo se ubica en torno al 0,8%, cifra similar a la registrada durante el mismo mes del año anterior.
Impacto del suministro de gas y petróleo
Otro factor que podría influir en la inflación es la interrupción temporal del suministro de gas natural en Cusco, situación que afectará al país durante aproximadamente dos semanas.
Este tipo de eventos puede generar presiones en los costos energéticos y en algunos procesos productivos.
A ello se suma el comportamiento del precio internacional del petróleo, que ha mostrado aumentos recientes en medio de tensiones geopolíticas en el Medio Oriente.
El encarecimiento del petróleo puede trasladarse gradualmente a los precios de combustibles y transporte, generando efectos indirectos en la inflación.
Condiciones climáticas y alimentos
El comportamiento de los precios de los alimentos también dependerá de factores climáticos.
Si continúan las altas temperaturas en la costa y las lluvias intensas en la sierra central, algunos productos agrícolas podrían seguir registrando incrementos de precio.
Las condiciones climáticas influyen directamente en la producción, el transporte y la disponibilidad de alimentos en los mercados, lo que puede generar variaciones importantes en el índice de precios al consumidor.
Expectativas para la tasa de interés
En cuanto a la política monetaria, Scotiabank considera que el Banco Central podría mantener sin cambios la tasa de interés de referencia durante marzo.
Aunque existe espacio para una reducción adicional —debido a que la tasa real se sitúa alrededor de 2,2%, ligeramente por encima del nivel neutral estimado en 2%—, las recientes presiones inflacionarias podrían retrasar cualquier ajuste.
Además, las expectativas económicas positivas y el crecimiento de la actividad económica podrían llevar a las autoridades monetarias a actuar con cautela.
Inflación en Lima Metropolitana bajo observación
El reciente aumento de la inflación en Lima Metropolitana refleja un escenario en el que diversos factores —climáticos, energéticos y estacionales— influyen en la evolución de los precios.
Aunque los niveles actuales aún se mantienen dentro del rango objetivo del Banco Central, el comportamiento de los alimentos y los servicios energéticos será clave para determinar la trayectoria inflacionaria en los próximos meses.
Los analistas seguirán monitoreando estos indicadores para evaluar si el repunte observado en febrero responde a factores temporales o si podría marcar una tendencia más persistente en la inflación peruana.
