Moody’s reafirma calificación crediticia de CRAC Cencosud
Moody’s Local Perú confirmó la calificación de riesgo de la Caja Rural de Ahorro y Crédito Cencosud Scotia Perú S.A. (CRAC Cencosud) en A- como entidad, mientras que su clasificación como emisor fue ratificada en AA-.pe. Asimismo, los depósitos de corto plazo se mantienen en ML A-1.pe, mientras que los de mediano y largo plazo continúan en AA-.pe.
La entidad también recibió la confirmación de la calificación ML A-1.pe para su primera emisión de certificados de depósito negociables, con un límite de hasta S/ 200 millones. Moody’s señaló que la perspectiva de la caja permanece estable, reflejando confianza en su desempeño y gestión financiera.
Respaldo patrimonial y estratégico
Las calificaciones otorgadas se fundamentan principalmente en el respaldo financiero y patrimonial de su accionista mayoritario, Scotiabank Perú S.A., que posee el 51% del capital social.
A esto se suma el apoyo de Cencosud S.A., a través de su filial Cencosud Perú S.A., que proporciona sinergias operativas y comerciales con las demás empresas del grupo en el país. Este soporte conjunto fortalece la posición de CRAC Cencosud, tanto en capacidad de fondeo como en estabilidad financiera.
Estrategia de fondeo y recuperación de márgenes
Moody’s destacó que la estrategia de fondeo de la caja se centra en:
- Fondeo estable y diversificado.
- Reducción de costos en línea con las correcciones del BCRP.
- Disponibilidad de líneas bancarias adicionales y acceso al mercado de capitales para contingencias de liquidez.
Gracias a esta política, la entidad logró recuperar el margen bruto y los niveles de spread financiero a junio de 2025, reflejando un desempeño más sólido frente a entornos económicos cambiantes.
Mejora en resultados y control de cartera
La agencia calificadora resaltó que la caja ha revertido la tendencia negativa en sus resultados, gracias a una gestión rigurosa de:
- Admisión de cartera: selección cuidadosa de clientes y productos.
- Cobranzas: seguimiento eficiente de pagos y recuperación de créditos.
- Castigos de cartera: manejo de créditos incobrables de forma controlada.
Estas acciones, implementadas desde 2023, se realizaron en un contexto económico favorable y anticipan que los indicadores de mora y cobertura de provisiones se mantendrán estables hacia el cierre del año.
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Utilidad neta y rentabilidad
Al cierre de junio de 2025, CRAC Cencosud reportó una utilidad neta de S/ 3.9 millones, recuperándose de las pérdidas de S/ 10.4 millones registradas en 2024.
Este resultado refleja la efectividad de las estrategias implementadas para:
- Incrementar la colocación de cartera rentable.
- Mantener los criterios de admisión existentes.
- Optimizar la eficiencia operativa y el control de riesgos.
- Indicadores de cartera bajo control
La morosidad de los créditos directos alcanzó 3.7% a junio de 2025, ligeramente superior al 3.62% registrado en diciembre de 2024, pero dentro de parámetros razonables para su segmento de mercado.
El ratio de provisiones sobre créditos atrasados llegó a 283.56%, evidenciando un alto nivel de cobertura frente a eventuales incumplimientos. Este indicador refuerza la estabilidad de la cartera de CRAC Cencosud y su capacidad para enfrentar riesgos crediticios.
Escala operativa y gestión del riesgo
Moody’s señaló que la caja opera con una escala adecuada para su segmento, lo que le permite mantener control sobre la cartera de consumo, aunque esta se encuentre sujeta a mayor competencia y cambios en el comportamiento de pago de los clientes.
La entidad mantiene un enfoque prudente en:
- Segmentación por producto: diferenciación de créditos según rentabilidad y riesgo.
- Incentivo a colocaciones rentables: priorizando operaciones que fortalezcan los retornos esperados.
- Estabilidad de provisiones: asegurando cobertura suficiente para imprevistos en la cartera de créditos.
Perspectivas de crecimiento y estabilidad
El informe de Moody’s destaca que CRAC Cencosud ha logrado consolidar una estructura financiera sólida, con herramientas que le permiten:
- Acceder a mercados de capitales para financiar operaciones estratégicas.
- Mantener líneas de crédito disponibles para contingencias.
- Gestionar de manera eficiente la rentabilidad y los riesgos asociados a la cartera de consumo.
Esto permite a la caja proyectar un crecimiento sostenido, manteniendo la estabilidad financiera y la confianza de sus inversionistas y clientes.
Beneficios del respaldo del accionista mayoritario
El soporte de Scotiabank Perú y Cencosud S.A. se traduce en ventajas tangibles:
- Solidez patrimonial: asegurando capacidad para absorber shocks financieros.
- Sinergias operativas y comerciales: optimización de procesos internos y oportunidades de negocio compartidas.
- Acceso a mejores condiciones de financiamiento: reducción de costos y diversificación de fondeo.
Estas ventajas fortalecen la posición competitiva de CRAC Cencosud en el mercado peruano y respaldan la confianza de Moody’s en la entidad.
Recuperación financiera tras período de pérdidas
La utilidad neta positiva registrada en 2025 refleja una recuperación significativa frente a los resultados negativos del año anterior. Esto fue posible gracias a:
- La gestión rigurosa de la cartera de créditos.
- La implementación de estrategias de admisión y cobranza.
- El respaldo de accionistas estratégicos que proporcionan estabilidad y soporte financiero.
Esta recuperación evidencia la capacidad de la caja para adaptarse a cambios en el mercado y mantener una posición financiera sólida.
Estabilidad en indicadores de riesgo
Los principales indicadores de riesgo de la caja reflejan un control efectivo:
- Morosidad: 3.7%, dentro de rangos normales para su segmento.
- Cobertura de provisiones: 283.56%, asegurando protección frente a impagos.
Estos niveles permiten que CRAC Cencosud mantenga un perfil de riesgo bajo, consolidando su reputación como institución confiable dentro del sistema financiero peruano.
Solidez y confianza en el mercado peruano
En resumen, la reafirmación de la calificación de CRAC Cencosud por Moody’s refleja la:
- Solidez financiera de la entidad.
- Efectividad en la gestión de cartera y recuperación de márgenes.
- Respaldo de accionistas estratégicos que asegura continuidad operativa.
Estos elementos consolidan a CRAC Cencosud como una institución confiable, capaz de mantener estabilidad, eficiencia y rentabilidad en un entorno financiero competitivo. La combinación de control de riesgos, soporte patrimonial y acceso a mercados de capitales garantiza un desempeño sostenible y fortalece la confianza de clientes e inversionistas en la entidad.
