En abril, el IPC general en Lima Metropolitana (LM) cayó 0.05% m/m, por debajo del Consenso (+0.25% m/m) y la mediana histórica 2010-2019 (0.17% m/m). Con ello, la inflación anual del IPC general en LM descendió de 3.0% a 2.4% a/a (mínimo en casi 3 años). Por su parte, la inflación mensual del IPC core (sin alimentos y energía) se desaceleró a 0.11% m/m (mediana 2010-2019: 0.16% m/m) y disminuyó a 3.0% a/a, ubicándose luego de dos meses en el límite superior del rango meta (entre 1% y 3%).
El principal rubro que explicó el resultado del mes fue Alimentos y bebidas no alcohólicas (-0.86% m/m) por la caída del precio del pollo (-14% m/m) y pescado (-33% m/m). Por el contrario, los rubros que más crecieron en abril fueron Transporte (+0.35% m/m, a pesar de la caída de 12.0% m/m en los pasajes de ómnibus interprovincial luego de Semana Santa) y Restaurantes y Hoteles (+0.29% m/m, donde destacaron aumentos en precios del desayuno: +1.0% m/m y menú: +0.4% m/m).
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Para fin de año, mantenemos nuestra expectativa que el BCRP recortará su tasa a un nivel entre 4.50% y 5.00%, siendo más factible que se ubique en 5.00% si la FED solo recorta su tasa una o dos veces este año.
Inflación y política monetaria
El BCR recortó la tasa de interés en 25 puntos básicos hasta el 6.00%, en una movida que sorprendió al mercado por segundo mes consecutivo. El ente tomó esta decisión considerando la tendencia decreciente de la inflación, que se espera converja al centro del rango meta en los próximos meses. A pesar del recorte, la tasa real sigue siendo alta para una economía con brecha de producto negativa y con indicadores de inflación acercándose al rango meta. Los altos precios del cobre y oro continúan apoyando la estabilidad del sol, aunque el BCRP podría pausar futuros recortes en respuesta a un recorte menos agresivo de la tasa de la FED y potenciales aumentos en los precios del petróleo debido a tensiones en el Medio Oriente.
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