Crecimiento económico Perú 2026: BBVA Research mejora proyección y prevé mayor dinamismo
Las perspectivas para la economía peruana muestran señales más favorables de las previstas a comienzos de año. El buen desempeño de la actividad productiva durante el primer trimestre, una menor percepción de incertidumbre política y un contexto económico relativamente estable llevaron a BBVA Research a revisar al alza sus estimaciones para el país.
La entidad financiera elevó su proyección de crecimiento económico Perú 2026 desde 2.9% hasta 3.1%, reflejando una visión más optimista sobre la capacidad de recuperación de la economía nacional y sobre el comportamiento de variables clave como el consumo privado, la inversión y las exportaciones.
La actualización se produce en un escenario donde Perú continúa beneficiándose de elevados precios de exportación, especialmente de minerales estratégicos como el cobre y el oro, al tiempo que mantiene indicadores macroeconómicos sólidos en comparación con otras economías de América Latina.
No obstante, los analistas advierten que aún existen riesgos externos e internos que podrían influir en el desempeño económico durante los próximos meses.
Crecimiento económico Perú 2026 mejora gracias al buen inicio de año
La revisión de las perspectivas económicas responde principalmente al desempeño observado durante los primeros meses del año.
La economía peruana mostró una evolución superior a la esperada durante el primer trimestre, impulsada por una combinación de factores favorables que fortalecieron la actividad productiva.
Entre los elementos que explican la mejora de la proyección destacan:
Mayor dinamismo del gasto privado.
Recuperación gradual de la inversión.
Menor incertidumbre política.
Fortaleza del comercio exterior.
Mejores expectativas empresariales.
Incremento de los ingresos por exportaciones.
Estos factores contribuyeron a generar un entorno más favorable para la actividad económica y llevaron a BBVA Research a ajustar sus previsiones para el cierre de 2026.
La mejora de dos décimas porcentuales refleja una visión más positiva respecto al desempeño del país durante el resto del año.
Un entorno político más estable favorece las expectativas
Uno de los elementos considerados por los analistas es la reducción de la incertidumbre política en comparación con períodos anteriores.
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La expectativa de que la próxima administración gubernamental promueva un clima más favorable para la inversión y los negocios ha comenzado a influir positivamente en la confianza empresarial.
La estabilidad política suele desempeñar un papel determinante en decisiones relacionadas con:
Inversión privada.
Contratación de personal.
Expansión empresarial.
Desarrollo de proyectos de infraestructura.
Financiamiento de nuevos negocios.
Cuando los agentes económicos perciben un entorno más predecible, aumenta la disposición a invertir y asumir riesgos productivos.
Este factor constituye uno de los pilares que respaldan la mejora de las proyecciones para el crecimiento económico Perú 2026.
Demanda interna continúa impulsando la economía
Otro de los motores identificados por BBVA Research es el comportamiento favorable de la demanda interna.
El gasto de los hogares mantiene una tendencia positiva, apoyado por la recuperación gradual del empleo y por una mayor capacidad de consumo en distintos segmentos de la población.
El consumo privado continúa siendo una de las principales fuentes de crecimiento para la economía peruana.
Diversos sectores muestran una evolución favorable gracias al incremento del gasto en:
Bienes de consumo.
Servicios.
Tecnología.
Entretenimiento.
Transporte.
Alimentación.
Este comportamiento contribuye a sostener la actividad empresarial y favorece la generación de empleo en múltiples actividades económicas.
La inversión pública también aporta al crecimiento
El informe destaca además la importancia de las iniciativas impulsadas por el Gobierno para fortalecer la actividad económica.
La ampliación presupuestal solicitada por el Ejecutivo podría generar un efecto positivo sobre diversos proyectos y programas de inversión.
La ejecución eficiente de recursos públicos tiene la capacidad de impulsar sectores vinculados a:
Construcción.
Infraestructura.
Transporte.
Servicios públicos.
Desarrollo regional.
Estas inversiones generan efectos multiplicadores sobre la economía y contribuyen a mejorar la productividad de largo plazo.
BBVA prevé una economía más fuerte en 2027
Las perspectivas para el próximo año también muestran una evolución positiva.
BBVA Research proyecta que la economía peruana crecerá 3.5% en 2027, superando el desempeño previsto para 2026.
La mejora estaría asociada a la desaparición gradual de diversos factores que actualmente limitan la expansión económica.
Entre ellos destacan:
Choques de oferta.
Presiones inflacionarias.
Fenómenos climáticos.
Incertidumbre internacional.
La normalización de estas variables permitiría acelerar el crecimiento y consolidar una trayectoria más sólida para la economía nacional.
Riesgos externos siguen presentes
A pesar del optimismo mostrado por la entidad financiera, el escenario económico aún enfrenta desafíos importantes.
Uno de los factores de mayor preocupación es la evolución del mercado internacional del petróleo.
Las tensiones geopolíticas registradas en Medio Oriente han provocado fluctuaciones significativas en los precios energéticos, generando efectos sobre costos de producción, transporte e inflación.
La evolución de las relaciones entre Estados Unidos e Irán continúa siendo observada de cerca por los analistas debido a su potencial impacto sobre los mercados internacionales.
Asimismo, los cambios en la economía global podrían influir sobre el comportamiento de las exportaciones y de los flujos de inversión.
Fenómeno de El Niño representa otro desafío
Los factores climáticos también aparecen entre los principales riesgos para el crecimiento económico Perú 2026.
La posibilidad de un Fenómeno de El Niño más intenso podría afectar diversos sectores productivos.
Entre las actividades más sensibles se encuentran:
Agricultura.
Pesca.
Transporte.
Infraestructura.
Comercio.
Las anomalías climáticas pueden generar interrupciones logísticas, reducir la producción y presionar al alza determinados precios.
Por esta razón, los especialistas consideran fundamental monitorear la evolución de las condiciones meteorológicas durante los próximos meses.
Déficit fiscal muestra una evolución favorable
Uno de los indicadores más sólidos de la economía peruana continúa siendo la situación fiscal.
El déficit fiscal registró una reducción durante el primer trimestre de 2026, alcanzando 2.1% del Producto Bruto Interno (PBI).
La mejora responde a diversos factores:
Mayor actividad económica.
Incremento de ingresos tributarios.
Elevados precios de exportación.
Mejores resultados empresariales.
Menor peso relativo de algunas partidas de gasto.
Además, estimaciones preliminares sugieren que el déficit habría continuado disminuyendo durante mayo.
Esta evolución fortalece la posición financiera del país y mejora la percepción de estabilidad macroeconómica.
Deuda pública se mantiene entre las más bajas de la región
Otro aspecto destacado por BBVA Research es la sostenibilidad de las finanzas públicas.
La entidad estima que la deuda pública bruta permanecerá alrededor de 30% del PBI tanto en 2026 como en 2027.
Este nivel resulta favorable en comparación con otros países latinoamericanos y proporciona un margen importante para enfrentar eventuales shocks económicos.
Una deuda moderada contribuye a:
Reducir costos de financiamiento.
Mejorar la confianza de inversionistas.
Mantener estabilidad fiscal.
Preservar la capacidad de respuesta ante crisis.
Sin embargo, los especialistas advierten que será necesario gestionar cuidadosamente futuras presiones de gasto.
Exportaciones fortalecen las cuentas externas
Las cuentas externas continúan siendo uno de los principales puntos fuertes de la economía peruana.
Durante el primer trimestre, la cuenta corriente registró un superávit equivalente a 4.3% del PBI, el nivel más alto observado en dos décadas.
Este resultado estuvo impulsado principalmente por:
Elevados precios del cobre.
Fortalecimiento del oro.
Mejores términos de intercambio.
Buen desempeño exportador.
Los ingresos generados por las exportaciones han permitido compensar el crecimiento de las importaciones asociado a una mayor demanda interna.
Cobre y oro continúan siendo protagonistas
La evolución favorable de los precios internacionales de minerales estratégicos ha fortalecido considerablemente la posición externa del país.
El cobre mantiene una elevada demanda global debido a la transición energética y al desarrollo de nuevas tecnologías.
Por su parte, el oro continúa beneficiándose de su condición de activo refugio en contextos de incertidumbre internacional.
La combinación de ambos factores genera importantes ingresos para la economía peruana y favorece el crecimiento económico Perú 2026.
Superávit externo continuará durante los próximos años
BBVA Research proyecta que los términos de intercambio seguirán manteniéndose en niveles elevados durante 2026 y 2027.
Como consecuencia, la cuenta corriente continuaría registrando saldos positivos.
Las estimaciones apuntan a:
Superávit cercano al 3.5% del PBI en 2026.
Superávit aproximado de 2% del PBI en 2027.
Estos resultados refuerzan la capacidad del país para mantener estabilidad financiera frente a eventuales turbulencias externas.
Tipo de cambio tendería a fortalecerse
Respecto al comportamiento del dólar, el informe considera que la volatilidad reciente tiene un carácter transitorio.
La combinación de estabilidad política, superávit externo y normalización gradual de factores geopolíticos favorecería una apreciación de la moneda local.
BBVA Research proyecta que el tipo de cambio cerrará 2026 en un rango de entre 3.20 y 3.30 soles por dólar.
Durante 2027 se mantendrían niveles similares.
Una moneda relativamente estable contribuye a reducir incertidumbres y facilita la planificación financiera de empresas y consumidores.
Inflación seguirá elevada durante algunos meses
Uno de los principales desafíos para la economía peruana continúa siendo la inflación.
El aumento de los precios internacionales del petróleo ha impactado directamente sobre los costos de combustibles y transporte.
Como resultado, la inflación alcanzó 3.9% durante mayo, ubicándose por encima del rango meta establecido por el Banco Central.
Según BBVA Research, la inflación permanecerá por encima de 3.5% durante los próximos meses y podría cerrar 2026 cerca de 4%.
Entre los factores que seguirán presionando los precios destacan:
Fortalecimiento del consumo privado.
Costos energéticos elevados.
Impacto de fenómenos climáticos.
Efectos estadísticos de comparación.
Inflación bajaría en 2027
Las perspectivas mejoran para el próximo año.
La entidad estima que la normalización de las condiciones climáticas y la moderación de algunos factores de presión permitirán una reducción progresiva de la inflación.
Las proyecciones indican que el indicador cerraría 2027 alrededor de 2.3%, retornando a niveles más compatibles con la estabilidad de precios.
Crecimiento económico Perú 2026 mantiene perspectivas positivas
La revisión al alza realizada por BBVA Research confirma que la economía peruana atraviesa una etapa de recuperación más sólida de lo inicialmente previsto.
El crecimiento económico Perú 2026 se beneficiará de una combinación de demanda interna robusta, estabilidad macroeconómica, elevados precios de exportación y mejores expectativas para la inversión.
Aunque persisten riesgos asociados al contexto internacional, al mercado energético y a factores climáticos, los principales indicadores muestran fundamentos sólidos que respaldan una expansión de 3.1% este año y de 3.5% en 2027.
En un escenario regional marcado por desafíos económicos y políticos, Perú mantiene fortalezas importantes en materia fiscal, comercial y financiera, elementos que continúan posicionándolo como una de las economías con mejores perspectivas de crecimiento en América Latina.
