Liverpool, Grupo Sanborns y El Palacio de Hierro, las principales cadenas de tiendas departamentales en México, enfrentan un panorama complejo al cierre del año. A pesar de registrar incrementos en ventas, sus utilidades netas han caído significativamente, presionadas por la combinación de altos costos operativos, desafíos logísticos, aumento de la morosidad crediticia y un consumidor que ejerce una mayor cautela en su gasto.
En el acumulado de los primeros nueve meses del año, las ganancias de estas empresas cayeron 29%, 22% y 4% anual, respectivamente, confirmando una desaceleración en el segundo semestre.
Las Gigantes Departamentales de México Frente a un Cierre de Año Desafiante
Aunque los ingresos de Liverpool crecieron un 7.5%, sumando $150,013 millones de pesos, la utilidad neta se desplomó un 29.1% y el flujo operativo (EBITDA) retrocedió un 9.7% anual.
El director general de Liverpool, Enrique Guijosa, expresó preocupación ante la desaceleración: “Estamos preocupados porque sí hemos visto una desaceleración en los últimos meses contra lo que vimos en el primer semestre… los crecimientos que estamos viendo son por debajo de lo que teníamos planeado”. El directivo atribuyó esta tendencia a que sus clientes están siendo «muy selectivos en el gasto».
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Factores de Presión en Liverpool:
Gastos Operativos: Un incremento del 11.5% en gastos de operación, impulsado por ajustes al salario mínimo y el costo de servicios intensivos en mano de obra.
Morosidad Crediticia: La provisión para cuentas incobrables se disparó, alcanzando los $1,359 millones de pesos. El Índice de Cartera Vencida (ICV) de sus tarjetas de crédito se ubicó en 4.4% en el tercer trimestre (34 puntos base más que en 2024), obligando a un aumento del 30.4% en las provisiones.
Logística: Mayores costos asociados a la logística, incluyendo gastos no recurrentes por la transición a la Plataforma Logística Arco Norte.
Pese a este deterioro crediticio, Guijosa mantiene la confianza en el «margen sano» para seguir ampliando la base de tarjetahabientes y los límites de crédito. Por su parte, analistas como Ariel Méndez Velázquez (Ve por Más) señalaron que la rotación de inventario es un reto, agravado por la acumulación de stock tras la desaceleración de aperturas de tiendas clásicas.
Palacio de Hierro: Crecimiento y Control de Gastos
El Palacio de Hierro registró ventas por $40,390 millones de pesos (un aumento del 11.3%) y su EBITDA creció 6.4% de enero a septiembre de 2025. Sin embargo, su utilidad neta disminuyó un 4% anual.
La cadena de lujo ha implementado estrategias proactivas para controlar la presión de costos, incluyendo:
- Optimización de procesos mediante tecnología digital.
- Establecimiento de criterios de sostenibilidad en la gestión de la cadena de suministro.
- Fortalecimiento de sus canales digitales y omnicanales para incrementar ventas sin elevar los costos físicos.
La dirección de la compañía enfatizó la importancia de la logística y las negociaciones con socios para eficientar la importación y la rápida distribución de mercancías a las tiendas.
Grupo Sanborns: El Impacto de la Cautela del Consumidor
Grupo Sanborns (propiedad de Carlos Slim), que opera marcas como Sears, MixUp, iShop y Sanborns, fue el más afectado por la cautela del consumidor, reportando apenas un alza del 0.8% en sus ingresos ($49,464 millones de pesos) en los primeros nueve meses.
En contraste, la utilidad neta y el flujo operativo retrocedieron 22% y 12.8% anual, respectivamente. El incremento del 8.3% en gastos de operación y administración se debió a la implementación de nuevos sistemas tecnológicos para mejorar los procesos en las tiendas físicas.
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Para el cierre del año, Sanborns planea enfocarse en: incrementar la penetración de marcas propias, elevar el negocio del crédito en todos sus formatos, eficientar los tiempos de la operación online, e impulsar el uso de aplicaciones y la venta en línea.
Fuente: El Financiero
