De acuerdo con los indicadores adelantados del Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF), la economía mexicana mostró signos de moderación en su contracción durante octubre de 2025. Los Indicadores IMEF Manufacturero y No Manufacturero registraron avances, aunque con trayectorias divergentes.
La Economía Mexicana modera la contracción
El Indicador IMEF Manufacturero de octubre de 2025 registró una mejora al subir de 46.0 a 47.2 puntos, un repunte de 1.2 unidades respecto al mes anterior. A pesar del avance, es importante señalar que este sector se mantiene en zona de contracción por décimo noveno mes consecutivo, lo que refleja una recuperación aún incipiente.
En contraste, el Indicador IMEF No Manufacturero para octubre de 2025 sugiere un posible punto de inflexión para el sector servicios, al subir de 49.1 a 50.4 puntos. Este índice logra superar el umbral de expansión (establecido en 50 puntos), sugiriendo una mejora en la dinámica de la actividad no manufacturera.
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No obstante, el IMEF advierte que la tendencia-ciclo de ambos indicadores se mantiene por debajo de 50 puntos, lo que implica que los avances observados en el último trimestre de 2025 aún no consolidan un cambio sólido en la trayectoria económica nacional.
Contexto Internacional: La Fed Recorta la Tasa
En su análisis de coyuntura, el IMEF destacó que la actividad económica en Estados Unidos se expande a un ritmo moderado. Aunque la tasa de desempleo se mantiene baja (4.3%), el repunte de la inflación ha generado alta incertidumbre.
Ante esto, la Reserva Federal (Fed) decidió el 29 de octubre recortar la tasa de referencia en 25 puntos base, situándola en 4%, con una votación de 10 a 2. Esta decisión refleja la atención de la Fed a los riesgos en su mandato dual, especialmente el incremento del riesgo en el empleo.
Perspectiva Nacional: Persiste la Debilidad
Los indicadores recientes de la economía mexicana reafirman la marcada debilidad que prevalece. La publicación del Producto Interno Bruto (PIB) trimestral oportuno desestacionalizado indicó una disminución del 0.3% en el tercer trimestre de 2025 (a tasa trimestral), confirmando el estancamiento.
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Los principales analistas del Comité del Indicador IMEF convergen en que la expansión del PIB para el cierre de 2025 se situará entre el 0.5% y el 0.7%. Esta baja expectativa se debe, principalmente, a:
- El estancamiento continuo en la actividad industrial y manufacturera.
- La contracción de la inversión privada, que acumula 11 meses de caídas mensuales.
