La economía mexicana ha cerrado el año 2025 con un balance agridulce que ha encendido las alarmas entre analistas y organismos internacionales. Según datos preliminares del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) y diversos reportes financieros, el Producto Interno Bruto (PIB) del país registró un crecimiento de apenas 0.7%, situándose como el ritmo de expansión más bajo registrado en las últimas tres décadas, exceptuando, por supuesto, los periodos de crisis global o colapsos sistémicos como el de 2020.
Este dato no es menor: para encontrar una cifra de crecimiento tan anémica en un contexto de relativa estabilidad internacional, es necesario remontarse a las secuelas del «Efecto Tequila» de 1995. Aunque en esta ocasión no hubo una devaluación catastrófica inmediata o una fuga masiva de capitales de la misma magnitud, el sentimiento de estancamiento es palpable.
Varios factores convergieron para que el 2025 se convirtiera en un año de «atonía económica», término utilizado incluso por el Banco de México (Banxico) para describir un ciclo de crecimiento extremadamente débil.
Parálisis de la inversión privada: La inversión fija bruta fue uno de los indicadores más castigados, con caídas superiores al 7% en algunos trimestres. Los analistas coinciden en que la incertidumbre derivada de reformas constitucionales, especialmente la reforma al Poder Judicial y la desaparición de órganos autónomos, generó una postura de «esperar y ver» entre los grandes inversionistas.
El factor Trump y el entorno comercial: El regreso de Donald Trump a la Casa Blanca y la amenaza constante de aranceles o renegociaciones agresivas del T-MEC inyectaron una dosis extra de volatilidad al peso mexicano y frenaron proyectos de nearshoring que se daban por sentados.
Contracción industrial: El sector secundario (manufacturas y construcción) fue el gran lastre del año. Tras el «boom» de obras públicas del sexenio anterior, la falta de nuevos proyectos de infraestructura de gran calado y la debilidad en la demanda externa golpearon la producción industrial.
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A pesar de los números rojos en sectores clave, México logró evitar técnicamente una recesión por un margen mínimo. El sector terciario (servicios y comercio) y el dinamismo de las exportaciones no automotrices actuaron como un «pulmón» artificial que mantuvo el PIB en terreno positivo. Sin embargo, los expertos advierten que un crecimiento del 0.7% es insuficiente para cubrir las necesidades de una población que sigue creciendo, lo que en términos reales significa que el PIB per cápita sigue estancado en niveles similares a los de 2017.
El desafío de las finanzas públicas
El gobierno de la presidenta Claudia Sheinbaum enfrentó en 2025 el reto de la consolidación fiscal. Con un déficit público heredado que rozó niveles históricos, el margen de maniobra para estimular la economía mediante el gasto fue inexistente. Al intentar reducir el déficit para calmar a las agencias calificadoras, el gobierno se vio obligado a recortar gastos que, paradójicamente, eran necesarios para impulsar el crecimiento.
A esto se suma una preocupación creciente: la deuda como porcentaje del PIB sigue acercándose peligrosamente al 60%, lo que eleva el riesgo de perder el grado de inversión si no se logra reactivar la economía en el corto plazo.
Perspectivas para 2026: ¿Recuperación o estancamiento prolongado?
Las proyecciones para el 2026 no son mucho más optimistas. Aunque organismos como el FMI y el Banco Mundial sugieren un repunte hacia el 1.2% o 1.5%, estas cifras siguen estando por debajo del crecimiento potencial de México.
La gran incógnita sigue siendo si el gobierno podrá reconstruir la confianza con el sector privado. Sin una reforma fiscal que aumente la recaudación (actualmente una de las más bajas de la OCDE) y sin reglas de juego claras que incentiven la inversión, el país corre el riesgo de vivir una «década perdida» de crecimiento mediocre.
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El 2025 quedará marcado en los libros de historia económica como el año en que México, a pesar de las oportunidades geopolíticas y el fenómeno del nearshoring, se vio frenado por sus propias incertidumbres internas y un entorno global hostil. La sombra del «Efecto Tequila» ha vuelto a proyectarse, no como una crisis de choque, sino como un recordatorio de lo difícil que es retomar el rumbo cuando el motor de la confianza se apaga.
