BBVA apuesta por un nuevo recorte de tasas en México a pesar de la volatilidad del peso. El banco español BBVA ha manifestado su confianza en que el Banco de México (Banxico) proceda con un segundo recorte a la tasa de interés referencial este año. A pesar de la reciente depreciación del peso mexicano, el banco considera que las condiciones económicas actuales justifican una flexibilización de la política monetaria.
En un análisis titulado «México: ¿La reciente depreciación del peso impedirá que Banxico baje la tasa?», BBVA Research prevé que la próxima decisión de política monetaria se incline a favor de una reducción de 25 puntos base, con un resultado dividido de 3 votos a favor y 2 en contra.
BBVA apuesta por un nuevo recorte de tasas en México
Según los economistas de BBVA, esta decisión se sustenta en varios factores:
- Desaceleración de la inflación subyacente: A pesar de un ligero repunte de la inflación general en julio, la inflación subyacente, que excluye los componentes más volátiles, ha mostrado una tendencia a la baja durante los últimos 18 meses.
- Riesgos para la actividad económica: Los analistas advierten sobre una mayor debilidad de la economía mexicana en la segunda mitad del año, lo que justificaría una postura monetaria menos restrictiva.
- Entorno global favorable: Se espera que las tensiones globales disminuyan en las próximas semanas, gracias a señales de una posible flexibilización de la política monetaria por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos.
La volatilidad del peso y la política monetaria
La reciente depreciación del peso mexicano, especialmente durante el denominado «lunes negro», ha generado incertidumbre en los mercados. Sin embargo, BBVA considera que esta volatilidad se explica principalmente por factores externos, como la aversión al riesgo a nivel global, y no por condiciones económicas internas específicas.
«Pensamos que la política monetaria no debería reaccionar ante estos movimientos globales, contra los cuales resulta en gran medida ineficaz», señalan los economistas del banco.
Un equilibrio delicado
El BBVA reconoce que la reciente depreciación del peso podría hacer que la decisión de recortar las tasas sea más compleja. Sin embargo, los analistas consideran que las condiciones actuales permiten mantener una postura monetaria restrictiva, pero con un menor grado de rigidez.
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Un nuevo recorte de tasas podría tener un impacto positivo en la economía mexicana, al estimular la inversión y el consumo. Sin embargo, es importante monitorear de cerca la evolución de la inflación y del tipo de cambio para evaluar los efectos de esta decisión.
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BBVA se muestra optimista sobre las perspectivas de la economía mexicana y considera que un nuevo recorte de tasas es una medida necesaria para impulsar el crecimiento y la creación de empleo. Sin embargo, advierte que es fundamental mantener una vigilancia constante sobre los riesgos internos y externos que podrían afectar la estabilidad macroeconómica del país.
