Dia afronta la refinanciación tras su reestructuración y crecimiento en España
Dia, una de las principales cadenas de supermercados en España, se prepara para un nuevo desafío financiero: la refinanciación de su deuda sindicada, que actualmente asciende a 779 millones de euros. Este proceso se inicia tras dos años consecutivos de beneficios en el mercado español, lo que refleja la efectividad de su plan de reestructuración y transformación. Con un vencimiento programado para 2025, la negociación de esta refinanciación involucra a importantes entidades bancarias como BBVA, Santander, Caixabank y Société Générale, y se espera que se cierre a lo largo del próximo año.
La situación financiera de Dia ha mejorado notablemente en los últimos años. Durante el primer semestre del año, la compañía registró un EBITDA ajustado de 128 millones de euros, lo que representa un aumento significativo del 166% en comparación con el mismo periodo del año anterior. Este crecimiento ha permitido a Dia reducir su ratio de apalancamiento de 3,1 a 1,1 veces el EBITDA, lo que fortalece su posición frente a los acreedores y mejora las perspectivas para la refinanciación de su deuda.
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La deuda actual de Dia se compone de 368 millones de euros en créditos y 191 millones en líneas de confirming. Aunque el importe final que se refinanciará se definirá más adelante, dependiendo de la deuda existente en ese momento, la compañía está bien posicionada para negociar condiciones favorables gracias a su reciente desempeño financiero.
La transformación de Dia: un camino hacia la rentabilidad
El proceso de transformación de Dia ha sido liderado por Martín Tolcachir, su consejero delegado, quien ha centrado la estrategia en dos pilares fundamentales: el fortalecimiento de sus operaciones en España y Argentina, y la simplificación de su estructura operativa. La venta de Clarel y la salida de los mercados de Portugal y Brasil han sido decisiones clave para enfocar los recursos y esfuerzos en los mercados donde Dia tiene una mayor presencia y potencial de crecimiento.
Tolcachir ha señalado que «darle la vuelta a la compañía ha permitido pavimentar el futuro de Dia y nos coloca en una sólida posición para afrontar el próximo proceso de refinanciación». Aunque el resultado neto consolidado de Dia presenta pérdidas de 93 millones de euros debido a los costos asociados con la salida de Brasil, sin contar esta operación, la compañía habría obtenido un beneficio de 16 millones de euros.
En España, la reestructuración de Dia ha dado frutos evidentes. Tras la renovación de sus establecimientos, la venta media por tienda ha aumentado un 50% en los últimos cuatro años. Este crecimiento en las ventas ha sido un factor crucial para que la compañía alcanzara un resultado positivo de 122 millones de euros en 2023 en el mercado nacional.
Ricardo Álvarez, consejero delegado de Dia en España, destacó que «en 2020 vimos la oportunidad de ser líderes en proximidad gracias a la capilaridad de nuestras tiendas, y durante todo este proceso hemos trabajado apoyados en nuestras fortalezas para volver a ser una empresa rentable y pavimentar el futuro de la compañía». Esta estrategia ha permitido a Dia recuperar terreno en un mercado altamente competitivo, logrando aumentar su cuota de mercado y mejorar su rentabilidad.
Entre 2022 y 2024, la venta bruta de Dia en España creció a pesar de la reducción de su red de tiendas en un 16%. Este crecimiento es una prueba de que la reestructuración y el enfoque en la proximidad han sido acertados. Además, el EBITDA ajustado se ha duplicado casi desde 2023 y triplicado desde 2022, con un incremento en la rentabilidad de más de 3,5 puntos porcentuales respecto a 2022.
La nueva propuesta de valor de Dia
Dia ha renovado su propuesta de valor, lo que ha resultado en un aumento del 7,3% en el número de tickets de compra. La compañía ha apostado por un equilibrio entre las marcas de fabricantes y su marca propia, renovando completamente su surtido e introduciendo más de 50 innovaciones en el primer semestre del año. Actualmente, el 58% de las ventas de Dia corresponde a productos de marca blanca, mientras que el 42% restante pertenece a marcas de fabricantes.
Esta estrategia ha permitido a Dia ofrecer a sus clientes una mayor libertad de elección y ha mejorado la percepción de la marca en el mercado. Los consumidores valoran la combinación de calidad y precio que Dia ofrece a través de su marca propia, así como la variedad y competitividad de las marcas de fabricantes.
El proceso de refinanciación que Dia enfrenta en los próximos meses será un paso crucial para consolidar su transformación y asegurar su estabilidad financiera a largo plazo. La compañía ha demostrado ser capaz de superar los desafíos y adaptarse a un entorno cambiante, lo que le ha permitido retornar a la senda de la rentabilidad.
Sin embargo, el contexto económico actual sigue siendo incierto, y Dia deberá continuar enfocándose en la optimización de su operación y en la innovación para mantenerse competitiva. La capacidad de la compañía para negociar una refinanciación favorable será un indicador clave de su solidez y de la confianza que los mercados y acreedores tienen en su plan estratégico.
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Dia se encuentra en una posición sólida tras su proceso de reestructuración y dos años consecutivos de beneficios en España. Con una estrategia clara y enfocada en la proximidad y la simplificación, la compañía está bien preparada para afrontar el reto de la refinanciación y continuar su camino hacia el crecimiento sostenible.
