Pulso del consumo en Colombia, análisis en tiempo real del gasto con tarjetas Bancolombia en un entorno desinflacionario y digital, la dinámica económica de un país se refleja de manera fidedigna en los patrones de consumo de sus hogares. En Colombia, el Grupo Bancolombia, a través de su Dirección de Investigaciones Económicas, Sectoriales y de Mercado, ha logrado capturar el pulso del gasto en tiempo real, utilizando el vasto universo de transacciones de sus tarjetahabientes. Este análisis, que abarca hasta abril de 2025, ofrece una visión granular y anticipatoria sobre el desempeño del consumo agregado, revelando tendencias clave en un contexto de desaceleración de la inflación y expectativas de menores tasas de interés. Los datos, liderados por expertos como Paolo Betancur Montoya, Laura Natalia Capacho Camacho, María José Bustamante Grajales y Diego Sáenz Cubillos, se basan en una robusta infraestructura que incluye 2.04 millones de establecimientos activos, 13.2 millones de tarjetahabientes, 328 millones de transacciones y 51 billones de COP en facturación anual (2024), lo que garantiza una representatividad y una capacidad predictiva excepcionales, con un coeficiente de correlación de 0.94 respecto al consumo de los hogares del DANE.
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Al cierre del primer trimestre de 2025, el consumo de los tarjetahabientes Bancolombia se mantuvo en un nivel similar al del mismo periodo de 2024, evidenciando una estabilidad frente al patrón observado en el último año. Sin embargo, marzo de 2025 marcó un punto de inflexión. El consumo real de los tarjetahabientes Bancolombia creció un notable 7.5% anual, revirtiendo la tendencia contractiva de los meses previos y registrando su mejor desempeño desde mediados de 2023. Este repunte ocurre en un contexto económico complejo: si bien el proceso de desinflación ha perdido algo de fuerza, las tasas de interés, aunque a un ritmo más lento, continúan su descenso. Este escenario sugiere una cautelosa reactivación del gasto, impulsada por la menor presión inflacionaria y la esperanza de un entorno financiero más favorable. Para el segundo trimestre, el Grupo Bancolombia anticipa una estabilidad con sesgo positivo en el consumo, un pronóstico que se alinea con las expectativas de una economía que busca consolidar su recuperación.
Radiografía del Gasto por Niveles de Ingreso y Actividad Empresarial
El análisis de Bancolombia no solo se queda en las cifras agregadas, sino que profundiza en el comportamiento del consumo por diferentes segmentos de la población y la dinámica del sector empresarial.
Consumo por Nivel de Ingresos: Un Patrón Diferenciado
El índice de consumo mensual por nivel de ingresos en Salarios Mínimos Legales Vigentes (SMMLV), con base 100 en diciembre de 2022 y valores en precios constantes de 2021, revela un patrón diferenciado en marzo de 2025:
- Hogares de mayores ingresos (más de 10 SMMLV): Estos segmentos continuaron registrando el mayor ajuste o moderación en su gasto real frente a su promedio. Esto podría deberse a una mayor sensibilidad a las condiciones macroeconómicas o a una reasignación de su consumo hacia otras áreas no capturadas por el gasto con tarjeta (como inversión o ahorro).
- Hogares con ingresos entre 3 y 6 SMMLV: Este grupo mostró una mayor estabilidad relativa en su consumo. Esta resiliencia sugiere que, a pesar de las presiones económicas, este segmento medio de la población ha logrado mantener un nivel de gasto más consistente, posiblemente priorizando bienes y servicios esenciales.
- Hogares de ingresos más bajos (hasta 3 SMMLV): Aunque no se detalla su comportamiento en marzo, la serie histórica sugiere que este grupo, al ser más sensible a la inflación y al poder adquisitivo, podría estar recuperando un poco de margen a medida que la desinflación avanza.
Este patrón diferenciado es crucial para entender la distribución del impacto económico y para el diseño de políticas públicas, ya que cada segmento reacciona de manera distinta a los estímulos y presiones económicas.
Establecimientos Activos: Signos de Crecimiento Empresarial
La salud del consumo está intrínsecamente ligada a la actividad empresarial. El número de establecimientos activos (número total) en Colombia ha mostrado una tendencia positiva desde comienzos de 2025, consolidándose en marzo con un crecimiento del 14% anual. Este aumento de 483.147 establecimientos activos es un indicador positivo de la confianza empresarial y la recuperación económica. Un mayor número de establecimientos implica más opciones para los consumidores, mayor competencia y, potencialmente, más empleos. Este crecimiento es vital para la resiliencia del sector comercial y su capacidad de adaptación a las cambiantes demandas del mercado.
Desempeño por Categorías de Consumo: Un Retrato de las Prioridades del Gasto
El análisis de las transacciones con tarjeta permite una visión detallada del comportamiento del gasto por categorías, revelando cuáles son los sectores que impulsan el consumo y cuáles enfrentan desafíos. En marzo de 2025, la mayoría de las categorías mantuvieron una dinámica positiva frente a febrero, pero con desempeños muy variados:
Categorías con Dinámica Positiva Destacada:
- Restaurantes: Con un crecimiento del 0% anual (en el acumulado del año) pero un repunte mensual significativo y un pocket share del 11%, los restaurantes muestran una recuperación. El buen desempeño en marzo sugiere que los hogares están volviendo a invertir en experiencias gastronómicas, un indicador de mayor confianza y normalización social.
- Viajes y Hospedaje: Esta categoría exhibió un crecimiento del 9% anual y un robusto pocket share del 3%, manteniéndose como una de las categorías más dinámicas. El repunte mensual en marzo confirma la continuidad de la demanda por turismo y esparcimiento, tanto a nivel nacional como internacional.
- Movilidad y Vehículos: Se consolida como una de las categorías más dinámicas, con un crecimiento anual del 10% y una alta participación del 12% en el gasto total. Esto refleja la continua demanda por transporte personal, servicios de mantenimiento automotriz y la posible renovación de vehículos, lo que es un indicador clave de la movilidad de los hogares.
- Salud: Mantuvo una senda positiva, con un crecimiento del 5% y una participación destacada del 10% en el consumo total. Este sector es resiliente y esencial, y su crecimiento sostenido sugiere una priorización del gasto en bienestar y atención médica por parte de los hogares, desplazando a «moda y variedades» del top 5 de participación.
- Educación: Registró un crecimiento anual del 14%, explicado en gran medida por factores estacionales. El primer trimestre del año concentra gran parte de los pagos asociados al inicio del año académico (matrículas, útiles, etc.), lo que naturalmente impulsa esta categoría.
Categorías Rezagadas o en Contracción:
- Moda y Variedades: Esta categoría se mantuvo rezagada en marzo, con una participación del 3% y una contracción del -10% anual en el acumulado. La persistencia de esta caída sugiere que los consumidores están ajustando el gasto en bienes no esenciales, o que el sector enfrenta una fuerte competencia de otros canales de venta (como el comercio electrónico de moda rápida, que se analizará más adelante).
- Tiendas por Departamento: Lideran las caídas con una contracción del -10% anual y una participación del 14%. Este comportamiento evidencia un ajuste más fuerte en bienes no esenciales y podría estar reflejando un cambio en los hábitos de compra, con los consumidores optando por canales especializados o e-commerce.
- Domicilios, Mensajería y Pagos en Línea: Esta categoría, aunque mantiene una participación importante (10%), ha mostrado una senda contractiva desde 2023, con una caída del -3% anual. Esto se atribuye a la «pérdida de relevancia de modelos tradicionales como el telemercadeo, desplazados por plataformas digitales categorizadas en otros sectores». Esto implica que el gasto en servicios de entrega no ha desaparecido, sino que se ha reasignado a otras categorías del comercio electrónico.
- Entretenimiento: Retrocedió a inicio de año, con una participación del 2% y una contracción del -5% anual en el acumulado. Sin embargo, Bancolombia espera que la participación del gasto recreativo se mantenga estable en 2025, sugiriendo una posible recuperación a medida que las condiciones económicas mejoren y los hogares busquen reanudar actividades de ocio.
La Revolución del Comercio Electrónico: Transformando los Hábitos de Gasto
Un segmento especial del análisis de Bancolombia se enfoca en la revolución de las plataformas de comercio electrónico, que han transformado radicalmente el gasto de los consumidores en Colombia y continúan posicionándose como alternativas de mayor relevancia en diversas categorías. Estas plataformas representan cerca del 14% del gasto en categorías como moda, variedades y hogar en el último año, una cifra significativa que subraya su impacto en el paisaje comercial.
El estudio se enfoca en cuatro gigantes del e-commerce: Mercado Libre, Amazon, Shein y Temu, analizando su volumen de transacciones, ticket promedio y perfiles de consumidor.
Volumen de Transacciones por Plataforma:
- Mercado Libre: Aunque ha disminuido el volumen de transacciones desde su punto más alto en julio de 2024, sigue liderando en términos de monto en las compras a nivel nacional. Su presencia es fuerte y diversa en todo el país.
- Temu: Ha experimentado un crecimiento explosivo, triplicando su volumen de compras en un año. Esto confirma su rápido posicionamiento como una aplicación de consumo frecuente, especialmente en regiones de menor ingreso y digitalización móvil (como Nariño, Casanare, Caquetá, Arauca, Chocó y Putumayo). Sin embargo, aún le queda camino por recorrer en valor de ventas, donde Mercado Libre y Amazon mantienen el liderazgo.
- Shein: Se mantuvo relativamente estable en volumen, pero empieza a mostrar un repunte reciente. Al igual que Temu, domina en regiones de menor ingreso y digitalización móvil (como Caldas, Nariño y Vaupés), consolidándose como una opción de moda asequible.
- Amazon: También se mantuvo relativamente estable en volumen. Lidera en zonas urbanas con mayor poder adquisitivo (como Bogotá, Quindío y Valle del Cauca), lo que sugiere un perfil de consumidor que busca productos de mayor valor o especialización.
Evolución Mensual del Ticket Promedio por Plataforma:
- Shein: Se mantuvo como la plataforma con mayor gasto por compra durante todo el período analizado. Sin embargo, desde noviembre de 2024, su ticket promedio comenzó a caer levemente, lo que podría indicar una mayor penetración en segmentos de menor gasto o un enfoque en productos de menor precio.
- Mercado Libre: Muestra el mayor crecimiento en ticket promedio, a pesar de la caída en el volumen de transacciones. Esto sugiere un público más selectivo y compras de mayor valor, consolidando su posición como una plataforma para productos más duraderos o de mayor inversión.
- Amazon: Se consolida como una opción estable, con un ticket promedio constante y un perfil de consumidor más estructurado, lo que refuerza su imagen de plataforma para compras planeadas y de productos de marca.
- Temu: Mantiene el ticket más bajo, lo que es consistente con su modelo de e-commerce ultrabarato y de consumo frecuente. Su impresionante crecimiento en volumen, sin embargo, compensa en parte este menor gasto por compra, indicando una estrategia de alto volumen y bajo margen.
Perfil del Consumidor por Plataforma:
El estudio también desglosa el perfil demográfico y de gasto de los consumidores en cada una de estas plataformas:
- Shein: Predominantemente femenino, soltero y sin hijos, concentrado en el rango de edad entre 19 y 30 años. Su perfil de gasto se orienta hacia la moda asequible y frecuente.
- Temu: Predominantemente femenino, soltero y sin hijos, pero con mayor participación entre los 31 y 50 años. Se enfoca en compras de hogar, gadgets y funcionalidad, ofreciendo productos de bajo costo para el día a día.
- Amazon: Presenta un perfil más masculino, con una proporción significativa de consumidores con ingresos medios-altos y también sin hijos. Su gasto se caracteriza por compras estructuradas, posiblemente de productos de mayor valor o tecnológicos.
- Mercado Libre: Muestra la base más diversa, con una distribución relativamente equilibrada entre hombres y mujeres, y una alta concentración entre los 19 y 50 años. Su versatilidad se refleja en un patrón de gasto amplio, incluyendo domicilios, pagos en línea y una variedad de productos.
Un hallazgo común en todas las plataformas es el predominio de consumidores sin hijos, lo que sugiere patrones de gasto más individuales y digitalizados. Este detalle es relevante para entender cómo las nuevas generaciones y los hogares sin dependientes están configurando las tendencias del e-commerce.
Perspectivas Futuras
El análisis de Bancolombia a abril de 2025 ofrece una imagen detallada y dinámica del consumo en Colombia. El repunte del gasto real en marzo es una señal alentadora de la resiliencia de los hogares colombianos en un entorno de desinflación y descenso de tasas de interés. Aunque el proceso de recuperación es gradual, la anticipación de una estabilidad con sesgo positivo en el consumo para el segundo trimestre sugiere un panorama cautelosamente optimista.
La segmentación del consumo por niveles de ingreso revela que, si bien los hogares de mayores ingresos han ajustado más su gasto, los segmentos medios mantienen una mayor estabilidad, lo que es crucial para la base del consumo. El crecimiento de establecimientos activos también es un buen indicador de la salud del sector empresarial.
Por categorías, la recuperación de restaurantes, viajes y hospedaje, y movilidad apunta a una normalización de la vida social y de las actividades fuera del hogar, mientras que sectores como moda y variedades y tiendas por departamento enfrentan desafíos, posiblemente por cambios en los hábitos de compra y la competencia del e-commerce.
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Precisamente, la revolución del comercio electrónico es un factor ineludible. Plataformas como Mercado Libre, Temu, Shein y Amazon no solo están ganando cuota de mercado, sino que están redefiniendo los patrones de consumo, ofreciendo opciones para diferentes perfiles de compradores y necesidades. El crecimiento explosivo de Temu, la estabilidad de Amazon, el liderazgo en valor de Mercado Libre y el atractivo de Shein para la moda asequible, son todos reflejos de un mercado digital en constante evolución.
Para el futuro, será clave monitorear cómo la desaceleración de la inflación y los movimientos de la tasa de interés impactarán el poder adquisitivo y las decisiones de gasto, especialmente en los segmentos de ingresos más bajos. La innovación en el e-commerce y la capacidad de adaptación de los comercios físicos para integrar modelos híbridos serán esenciales para el éxito en este panorama cambiante. Colombia se encuentra en un momento decisivo para consolidar su recuperación económica, y el consumo de los hogares, medido en tiempo real, seguirá siendo el barómetro más preciso de su progreso.
