SMU cierra primer trimestre de 2025 con ingresos por US$742 millones, registrando una leve caída del 0,7% en comparación con igual período del año anterior. Si bien la variación es marginal, responde a factores puntuales que marcaron la comparación interanual, como el impacto del año bisiesto 2024 y la coincidencia de las ventas de Semana Santa durante marzo del año pasado.
SMU cierra primer trimestre fortaleciendo su marca propia
A pesar de este retroceso en los ingresos, SMU cierra primer trimestre logrando sostener varios indicadores financieros positivos, lo que refleja una gestión resiliente frente a un contexto económico más exigente. SMU destacó la recuperación de su margen bruto, el fortalecimiento de su marca propia y un sólido plan de expansión, lo que la posiciona estratégicamente para enfrentar el futuro cercano.
De acuerdo con el informe entregado a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), la leve baja en las ventas trimestrales se explica por una alta base comparativa. En 2024, el primer trimestre tuvo un día adicional debido al año bisiesto, además de incluir las ventas generadas por Semana Santa, un evento de alto consumo que este año se desplazó al segundo trimestre.
Estas variaciones estacionales no reflejan una baja estructural en el rendimiento comercial de SMU, sino más bien ajustes naturales del calendario, que suelen influir en los resultados interanuales en industrias de consumo masivo.
Recuperación del margen bruto y consolidación de marca propia
Uno de los hitos más relevantes del trimestre fue el sostenimiento del margen bruto en niveles saludables. Según explicó Marcelo Gálvez, gerente general de SMU, durante el período se logró mantener la recuperación del margen bruto alcanzado en el último trimestre de 2024, situándose en un sólido 31,8%.
«Hemos mantenido una actividad promocional competitiva, lo que ha permitido a nuestros clientes acceder a importantes ahorros en el consumo de alimentos. Además, consolidamos la presencia de nuestras marcas propias, que ya representan un 13% de las ventas en Chile», detalló Gálvez.
El enfoque de SMU en las marcas propias ha demostrado ser un pilar fundamental de su estrategia comercial. Este tipo de productos ofrecen márgenes más atractivos para el retailer y, al mismo tiempo, representan una alternativa de menor costo para los consumidores, una ventaja clave en períodos de inflación o incertidumbre económica.
Crecimiento orgánico con nuevas aperturas
Como parte de su plan de crecimiento 2023-2025, SMU ha venido ejecutando una estrategia de expansión orgánica que contempla la apertura de 58 nuevas tiendas en el período. A la fecha, 35 de ellas ya se encuentran en funcionamiento, lo que ha contribuido a robustecer su presencia a nivel nacional.
Estas nuevas aperturas, muchas de ellas en comunas con baja cobertura de retail moderno, le permiten a la empresa acercarse a más comunidades y captar nuevos segmentos de consumidores. La apuesta se enmarca en la visión de largo plazo de SMU, que busca combinar eficiencia operativa con expansión territorial.
No obstante, el trimestre también estuvo marcado por ciertos desafíos que impactaron los resultados operacionales. Las alzas en el salario mínimo y los incrementos en las tarifas eléctricas generaron presión sobre los costos operativos, afectando directamente al Ebitda, que llegó a $54.192 millones (US$57 millones), con un margen Ebitda del 7,7%.
Estos factores también influyeron en una baja en la utilidad neta, que se redujo hasta los $4.210 millones (US$4 millones). La compañía señaló que esta caída es coherente con el menor resultado operacional registrado en el trimestre.
A pesar de ello, SMU ha implementado medidas para contener el impacto, apostando por iniciativas de eficiencia y control del gasto.
“Nuestro enfoque disciplinado en materia de gastos operacionales nos ha permitido implementar iniciativas de eficiencia y productividad que nos ayudan a mitigar estos impactos y generar ahorros futuros”, sostuvo Marcelo Gálvez.
Desde el punto de vista financiero, SMU cerró el trimestre con una posición de caja sólida, acumulando $170.618 millones (US$179 millones) en efectivo y equivalentes. Esta liquidez permite a la compañía enfrentar con tranquilidad vencimientos financieros cercanos, como el de UF 3.000.000 programado para el 30 de abril de 2025.
Este respaldo financiero también entrega flexibilidad para ejecutar su ambicioso plan de inversiones 2025-2029, recientemente anunciado.
En abril, SMU anunció un ambicioso plan de inversiones por US$600 millones, que se ejecutará entre 2025 y 2029. Este programa considera la apertura de 115 nuevas tiendas, de las cuales 80 se ubicarán en Chile, y el resto en otros mercados donde la empresa opera.
La compañía proyecta que, con este plan, podrá ampliar su cobertura a 179 comunas del país, alcanzando una presencia en más del 90% del territorio poblacional chileno.
“Esto nos permitirá estar más cerca de nuestros clientes, entregando más y mejores servicios”, afirmó el gerente general de SMU.
Además de las aperturas, el plan contempla inversiones en tecnología, logística, automatización y sustentabilidad, pilares fundamentales para mantener la competitividad en el sector supermercadista actual.
El desafío del retail chileno: eficiencia y cercanía al cliente
SMU se posiciona dentro del mercado supermercadista chileno como uno de los principales actores, con marcas como Unimarc, Alvi, Mayorista 10, entre otras. En un entorno de alta competencia, marcado por consumidores más exigentes y sensibles al precio, la empresa ha optado por una estrategia que combina:
- Ofertas promocionales atractivas
- Productos de marca propia
- Expansión física y digital
- Optimización de costos
Esta fórmula busca responder a la dualidad que enfrenta el retail moderno: mantener precios competitivos sin comprometer la rentabilidad.
Además de los desafíos financieros y de expansión territorial, SMU está apostando a fortalecer su transformación digital. Si bien no se detalla en el reporte trimestral, la industria completa está migrando hacia modelos más automatizados, con mejoras en los sistemas de abastecimiento, analytics predictivo y canales de venta omnicanal.
En este sentido, parte de las inversiones proyectadas por la compañía podrían orientarse al fortalecimiento de su e-commerce, a la mejora en la experiencia del cliente, y al uso de herramientas de inteligencia artificial para optimizar procesos logísticos y de inventario.
Perspectivas para el resto del año
Aunque el primer trimestre presentó ciertos desafíos, la hoja de ruta de SMU apunta a un segundo semestre más dinámico, donde se espera retomar un ritmo de crecimiento más sostenido, apoyado en nuevas aperturas y la reactivación del consumo en fechas clave como Fiestas Patrias y fin de año.
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La consolidación de sus marcas propias, la disciplina financiera y el plan de expansión masiva se configuran como los motores principales para alcanzar sus metas. Asimismo, las políticas de eficiencia ya implementadas deberían empezar a reflejarse con mayor fuerza en los próximos trimestres, permitiendo mejorar los márgenes sin depender exclusivamente del aumento de ingresos.
El desempeño de SMU en el primer trimestre de 2025 muestra a una compañía que, si bien enfrenta un entorno desafiante, mantiene el foco en el largo plazo, apostando por la eficiencia operativa, la expansión territorial y la consolidación de su propuesta de valor para los clientes.
El leve retroceso en ingresos no empaña el panorama general, especialmente considerando la sólida posición financiera, el control disciplinado del gasto y el ambicioso plan de inversiones anunciado. Con más de una década de experiencia en el retail nacional, SMU parece estar construyendo los cimientos para una nueva etapa de crecimiento sostenible y competitivo.
