La economía chilena presentó un comportamiento mixto durante junio de 2025. Mientras el comercio y la producción manufacturera mostraron un crecimiento significativo, el sector minero experimentó una caída relevante que moderó el desempeño general del Índice de Producción Industrial (IPI).
Según cifras publicadas por el Instituto Nacional de Estadísticas (INE), el IPI creció un 3,2 % en comparación con junio de 2024, sumando un 2,4 % de avance en lo que va del año.
Este resultado positivo, sin embargo, está marcado por la fuerte influencia de uno solo de los tres sectores que componen este indicador, lo que evidencia una recuperación parcial y desigual en el aparato productivo del país.
Manufactura lidera el crecimiento industrial
El Índice de Producción Manufacturera (IPMan) fue el protagonista del crecimiento industrial en junio. El indicador aumentó un 12,0 % interanual, siendo esta su mayor alza desde junio de 2021, cuando alcanzó un 14,5 %. Esta expansión se explica principalmente por el sólido desempeño en la elaboración de productos alimenticios, que creció un notable 17,8 %, aportando 5,438 puntos porcentuales a la variación general del índice.
Este comportamiento no solo refleja un repunte puntual, sino también una tendencia positiva acumulada: en lo que va del año, el IPMan presenta una subida del 3,5 %, lo que consolida al sector manufacturero como uno de los motores clave de la actividad económica durante el primer semestre de 2025.
Por otro lado, el Índice de Producción de Electricidad, Gas y Agua (IPEGA) mostró una caída marginal del 0,2 % interanual, lo que se atribuye principalmente a una disminución del 1,2 % en la generación eléctrica. Esta contracción restó 0,878 puntos porcentuales al índice general. En el acumulado anual, este sector registra una baja del 1,4 %, confirmando una tendencia negativa que se ha mantenido constante durante los últimos meses.
Este retroceso, aunque leve, es relevante porque afecta directamente la base operativa de múltiples industrias, y puede ser indicativo de una menor demanda energética o de restricciones operativas en el sistema eléctrico.
El mayor lastre para la actividad industrial en junio vino desde la minería. El Índice de Producción Minera (IPMin) cayó un 4,2 % en comparación con el mismo mes de 2024, marcando su peor resultado desde febrero, cuando retrocedió un 6,6 %.
El INE atribuyó esta caída a la baja actividad en los tres subsectores de la minería, con especial énfasis en la minería metálica, que descendió un 4,6 %, restando 3,975 puntos porcentuales al indicador. Esta baja es preocupante, dado el rol estructural que cumple la minería en la economía chilena. Aun así, en el acumulado del año, el IPMin muestra un alza del 2,6 %, lo que permite un cierto margen de optimismo a mediano plazo.
Comercio se consolida como el sector más dinámico
El sector comercial mostró un desempeño sobresaliente en junio. El Índice de Actividad del Comercio (IAC), medido a precios constantes, creció un 7,3 % interanual, impulsado por avances en las tres divisiones que lo componen. Este resultado representa el mejor desempeño del comercio desde abril de 2022, y en el acumulado del año ya registra una expansión del 4,7 %.
Este fuerte repunte refleja una mayor demanda interna y una recuperación sostenida del consumo, apoyada por el comportamiento positivo del comercio mayorista, minorista y automotor.
Comercio mayorista: maquinaria y materiales impulsan las ventas
El comercio al por mayor, excluyendo la venta de vehículos, creció un 8,6 % interanual, aportando 3,547 puntos porcentuales al IAC. Este resultado se explica principalmente por un aumento en las ventas de maquinaria, equipo y materiales, lo que también refleja una reactivación de sectores productivos que dependen de estos insumos.
Comercio minorista: internet y ventas directas en alza
El comercio minorista, sin considerar automóviles y motocicletas, subió un 5,6 % en doce meses, sumando 2,825 puntos porcentuales al índice general. Dentro de este segmento, destacan las ventas realizadas por correo y a través de plataformas de comercio electrónico, que continúan ganando participación en el mercado.
El comercio de vehículos y servicios de reparación también mostró una recuperación significativa, con un incremento del 10,0 % en términos interanuales, aportando 0,883 puntos porcentuales al IAC. La venta de vehículos automotores nuevos fue el principal motor de este crecimiento, lo que se alinea con una mejor percepción del consumidor y mejores condiciones de financiamiento.
Supermercados bajan, pero e-commerce sigue ganando terreno
El Índice de Ventas de Supermercados (ISUP), ajustado por inflación, mostró una contracción del 1,0 % en comparación con junio de 2024, aunque mantiene una expansión acumulada del 1,5 % al sexto mes del año. La serie desestacionalizada también cayó un 0,3 % respecto al mes anterior, aunque en términos interanuales registró un leve avance del 1,1 %.
En contraste, el Índice del Comercio Electrónico Minorista (ICEM), medido a precios corrientes, presentó un aumento del 12,0 % en doce meses, acumulando un crecimiento del 12,8 % en lo que va de 2025. Los productos con mayor incidencia en esta alza fueron los electrónicos, artículos para el hogar y tecnología, lo que confirma la consolidación del canal digital como uno de los principales motores del consumo en el país.
Análisis general y perspectivas
Los datos de junio reflejan una economía que avanza, pero con desequilibrios. Por un lado, sectores como la manufactura y el comercio muestran señales claras de reactivación. El dinamismo en la elaboración de alimentos, la venta de maquinaria y el auge del comercio online dan cuenta de una demanda interna más activa y una cadena de producción que comienza a responder.
Sin embargo, la contracción del sector minero —clave para las exportaciones chilenas y para la recaudación fiscal— plantea desafíos importantes, especialmente si la tendencia negativa se mantiene en el segundo semestre. La caída de la actividad eléctrica también es un factor a monitorear, ya que podría anticipar un menor dinamismo en la producción industrial si no se revierte.
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Chile cerró junio de 2025 con un balance positivo pero desequilibrado. Mientras la industria manufacturera y el comercio muestran cifras alentadoras y apuntan a una recuperación sostenida, la minería —uno de los pilares históricos de la economía nacional— sigue mostrando debilidades que podrían limitar el crecimiento global.
Con un escenario externo desafiante y cambios estructurales en el consumo, será clave seguir de cerca el desempeño de los sectores productivos durante los próximos meses. El desafío estará en consolidar el crecimiento de las actividades que hoy lideran, sin descuidar las áreas que muestran signos de agotamiento o estancamiento.
