Forus S.A., destacada en el sector retail «phygital» de Chile, continúa siendo una apuesta atractiva para inversionistas, gracias a sus 26 marcas, incluyendo Hush Puppies, VANS y Under Armour. La compañía se dedica al diseño, comercialización y distribución de calzado, vestuario y accesorios, con una fuerte presencia tanto en el ámbito digital como en tiendas físicas, operando también en Colombia, Uruguay y Perú.
Forus: estrategia de crecimiento y estabilidad financiera
Las acciones de Forus han alcanzado sus máximos desde marzo de 2018, siendo el único minorista local cuyo valor de mercado duplica su patrimonio neto. Este crecimiento se atribuye a su sólido margen operacional y su saludable posición financiera, caracterizada por alta liquidez y baja deuda.
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El patrimonio de Forus se destaca con $230 mil millones, en comparación con un endeudamiento de $102 mil millones al cierre de marzo. La participación controladora está en manos de Alfonso Swett Saavedra y su familia, con un 68% a través de Inversiones Costanera.
Según el analista de Bci Corredor de Bolsa, Flavio Nicovani, Forus ha logrado mantener buenos márgenes cerrando tiendas de baja rentabilidad y mejorando la experiencia del cliente tanto en tiendas físicas como en su canal online. No obstante, en el primer trimestre del año, la empresa reportó una caída del 14% en ganancias y un descenso del 8% en el Ebitda.
Los analistas de BTG Pactual señalaron que, a pesar de una dinámica de consumo difícil, el segmento directo al consumidor (DTC) sigue funcionando bien, especialmente en canales digitales. La empresa se enfoca en la eficiencia y en mejorar la experiencia del cliente, incluyendo la modernización de sus tiendas.
Forus ha destinado recursos a mayores gastos de distribución, remuneraciones y arriendos, así como al desarrollo tecnológico para mejorar la productividad y la experiencia del cliente. Esta inversión ha sido crucial para mantener su competitividad en el mercado.
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Joel Lederman, analista de LarrainVial, observó que la evolución favorable del consumo y los tipos de cambio benefician los márgenes de Forus. Anticipó que el precio de la acción dependerá del desempeño del Ebitda en los próximos meses. LarrainVial y BTG Pactual recomiendan «sobreponderar» y «comprar» las acciones de Forus, respectivamente.
Por último, en abril, la agencia calificadora ICR elevó la nota crediticia de Forus de «AA-» a «AA», destacando su fortaleza financiera y su política conservadora que le ha permitido utilizar sus excedentes de caja para potenciar sus marcas sin comprometer su liquidez.
